期权交易中的价内期权（ITM）

在期权交易中，了解“实值”（ITM）、“平值”（ATM）和“虚值”（OTM）等术语非常重要。这些术语描述了期权的行权价和基础资产当前市场价格之间的关系。在本文中，我们将深入探讨ITM的概念、其对权利金的影响、示例、交易策略等内容。

“实值”（ITM）是什么意思

ITM指的是基础资产当前市场价格对期权持有人有利的情况。对于看涨期权，这意味着基础资产价格高于行权价，而对于看跌期权，这意味着基础资产价格低于行权价。

相反，OTM期权则具有相反的关系。对于看涨期权，如果基础资产价格低于看涨期权的行权价，则该期权处于OTM状态；对于看跌期权，如果基础资产价格高于看跌期权的行权价，则该期权处于OTM状态。

对于“平值”期权，它们的行权价等于当前资产价格，意味着没有内在价值。理解这些术语可帮助交易者评估期权的是否有内在价值，这对于做出明智的决策非常重要。

实值对权利金的影响

期权的内在价值直接影响其权利金。ITM期权本质上具有内在价值，因为它们允许持有人行使期权并获得潜在的利润。这种内在价值是该期权的当前市场价格与行权价之间的差异。

因此，ITM期权通常比ATM或OTM期权具有更高的权利金。交易者在评估潜在交易时应考虑这种权利金差异。

实值的看涨期权

ITM看涨期权意味着基础资产的当前价格超过了该期权的行权价。例如，如果一只股票以60美元的价格交易，而您持有一张行权价为50美元的看涨期权，则该期权的实值为10美元。在这种情况下，期权持有人可以以低于其当前市场价值的价格购买股票，从而使该期权具有价值。

实值的看跌期权

相反，ITM看跌期权意味着基础资产的当前价格高于该期权的行权价。例如，如果一只股票以40美元的价格交易，而您持有一张行权价为50美元的看跌期权，则该期权的实值为10美元。在这种情况下，期权持有人可以行使该期权，以高于其当前市场价值的价格卖出股票。

实值的例子

让我们从买方和卖方的角度阐述ITM看涨期权的具体情况。

对于买方:

您以50美元的行权价格购买公司A的看涨期权。在购买时，该股票的交易价格为60美元。随着股票价格在期权到期日期之前上涨到70美元，您的看涨期权现在是20美元的实值（70美元-50美元）。

如果您执行该期权，您可以以50美元的价格购买股票，并立即以70美元的价格出售它们，从而获得每股20美元的利润，减去购买50美元的实值看涨期权的费用。

对于卖方：

你已经写入（出售）了一份（火柴棒）行权价格为100美元的平价看涨期权，行权价格高于市价，当前市价为120美元，你已收到卖出期权的保费。

此外，作为期权的卖方，你有可能需要以100美元的价格出售股票，即使股票的市价是120美元。你可能会错过每股20美元以上的涨幅，但你可能想通过保费来产生收入。

而且有几件额外的事情需要记住。卖出看涨期权可能会限制潜在的收益，这是一个缺点，而卖出平价看涨期权则导致更大的被指派的可能性。

潜在的利弊

以下是平价看涨期权和平价看跌期权的买方和卖方的潜在利弊的比较。

如何使用moomoo进行期权交易

有关在moomoo上交易期权的详细步骤，请参见此处：

第1步：导航到您的自选列表，然后选择一只股票的“详细行情”页面。

声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。

第2步：导航到页面顶部的期权>链。

第3步：默认情况下，显示具有特定到期日的所有期权。如需选择性查看认购或看跌期权，只需点击“认购/认沽”即可。

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步骤4: 通过菜单选择您喜欢的截止日期来调整截止日期。

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步骤5: 易于区分期权: 白色表示虚值期权，蓝色表示实值期权。水平滑动即可查看其他期权详细信息。

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步骤6: 在屏幕底部探索各种交易策略，为您的投资方式提供灵活性。

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关于实值期权交易的常见问题解答

实值期权和虚值期权有何区别？

在期权交易中，期权的期权溢价是买方向卖方支付的费用，以获取期权合约所传达的权利。这个价格反映了期权的内在价值和时间价值的综合价值，两者都对其总价值有所贡献。每个期权合约通常代表100股标的资产。期权交易在期权交易中，“实值期权”（ITM），“平值期权”（ATM）和“虚值期权”（OTM）的术语是指期权的行权价与标的资产的当前市场价之间的关系。

• 实值期权：标的资产的当前市场价格对期权持有人有利。对于看涨期权来说，这意味着资产价格高于行权价，而对于看跌期权来说，这意味着资产价格低于行权价。ITm期权具有内在价值。

• 平值期权：ATm期权的行权价等于标的资产的当前市场价格。这些期权通常没有内在价值，完全由时间价值组成。

• 虚值期权：当标的资产的当前市场价格低于或高于期权持有人的行权价时，就会出现OTm期权。对于看涨期权，这意味着标的资产价格低于行权价，而对于看跌期权来说，则意味着标的资产价格高于行权价。OTm期权没有内在价值，完全由时间（外在）价值组成。

何时购买看涨/看跌期权为ITM？

当标的资产的市场价格高于期权的行权价时，看涨期权被认为是ITm。这意味着期权持有人有潜在利润，可以通过行使期权以低于其当前市场价的价格购买资产。

相反，当标的资产的市场价格低于期权的行权价时，看跌期权被认为是ITm。在这种情况下，期权持有人通过行使期权可以以高于其当前市场价的价格出售资产，从而可以潜在获利。

当期权到期时为ITm时会发生什么？

当期权到期时为ITm时，持有人通常会行使其权利，以预定的行权价格购买或出售标的资产。但是，如果不行使期权，经纪人可能会自动分配期权，导致以协定价格购买或出售基础资产。交易员应注意到期日，并根据情况行使或平仓头寸。

了解ITm期权对于有效地应对期权交易的复杂性至关重要。通过理解它们对保费、交易策略和风险管理的影响，投资者可以做出更明智的决策，以可能增强他们的交易和投资业务。