探索铁秃鹰策略以获取潜在利润
在管理投资时，投资者有不同的期权策略选择。当他们关注低波动性并对市场持中立态度时，可以考虑铁鹰期权策略（具体而言是开空的铁鹰）。
这个高级策略旨在帮助希望通过股票持平时获利的交易者，所有的期权都将毫无价值的到期。
继续阅读以了解更多信息。
什么是铁鹰期权策略？
一个典型的铁鹰（也被称为开空的铁鹰）是一个期权交易策略，涉及在同一市场上同时出售一个虚价外（OTM）看涨期权和一个虚价外看跌期权，价格相同。基础资产这个策略通常用于当投资者预计标的资产的价格在期权的存续期内保持特定的区间时。这个策略帮助投资者可能从基础证券的方向性价格走势中获利。目标是尝试在市场价格走势中获得潜在收益，无论其中立、看好还是看淡，同时限制其潜在损失。.
当投资者预期期权的到期日内标的资产的价格保持在特定区间内时，通常会使用该策略。
为什么考虑使用铁鹰策略：工作原理
下面是铁鹰期权策略的工作方式：
出售看涨期权：交易者出售一份看跌期权，并同时购买另一份带有更高行权价的看涨期权，创建一个熊市看涨价差策略，在到期时，标的资产的价格低于较低行权价时获得最大盈利。行权价出售看跌期权：同时，交易者卖出一个OTM看跌期权，并购买另一个行权价较低的看跌期权，创建一个牛市看跌价差策略，在到期时，标的资产的价格高于较高行权价时获得最大盈利。
出售看跌期权价差：交易员同时出售一份虚值看跌期权和购买一份行权价更低的虚值看跌期权，创建一个看跌价差，当标的资产价格在到期时高于更高执行价时，可实现最大利润。
铁鹰期权策略示例
让我们看一个以目前每股价格为100美元的股票为例的铁鹰期权策略。
设置交易
到期日：一个月后
行权价格：
看涨价差：卖出1份行权价为110美元的看跌期权，买入1份行权价为115美元的看跌期权，获得最大盈利的条件是，在到期时，标的资产的价格低于较低行权价。看涨期权买入1份115元看涨期权。
看跌价差：同时，交易者卖出一个行权价为90美元的看跌期权，并购买另一个行权价较低的看跌期权，创建一个牛市看跌价差策略，在到期时，标的资产的价格高于较高行权价时获得最大盈利。赋予您出售基础资产的权利。买入1份开空85美元看跌期权
卖出2美元的110美元看涨期权期权费买入115美元看涨期权，权利金1美元。卖出110美元看涨期权，权利金2美元。净收益为1美元
卖出1.5美元的90美元看跌期权，买入0.75美元的85美元看跌期权。净收益为0.75美元。
策略执行
卖出1份价值200美元的XYZ股票110美元看涨期权（信用），并买入1份价值100美元的115美元看涨期权（借记），权利金100美元。散户买进价差的净收益为200美元 - 100美元 = 100美元信用
卖出1.5美元的90美元看跌期权，买入0.75美元的85美元看跌期权，收取150美元的权利金（信用），支出75美元的权利金（借记）。散户卖出价差的净收益为150美元 - 75美元 = 75美元信用。
看涨和看跌期权的总信用净收益：100美元（看涨期权）+ 75美元（看跌期权）= 175美元
理论最大利润和理论最大亏损:
理论最大利润= 净保费收入（175美元）
理论最大亏损=一个价差的价格区间（115美元-110美元）× 100（期权合约的乘数） - 净保费收入（175美元）= 325美元
打铁鹰的盈亏平衡点
上部盈亏平衡点=短期权行权价+净保险费=110美元+1.75美元=111.75美元
下部盈亏平衡点=短期权行权价-净保险费=90美元-1.75美元=88.25美元
到期可能的情况
如果股票价格低于88.25美元或高于111.75美元，铁鹰策略将开始出现亏损，理论最大亏损为115美元-100美元 =5美元×100股份=500美元减去175美元的信用，即500美元 - 175美元 = 325美元，如果一个价差的期权价内到期，在一只期权内赚钱并在另一只期权内亏钱。
铁鹰的盈亏平衡点和仓位：
铁鹰期权交易策略的理论盈亏潜力取决于多种因素，如行权价格、保费收入和标的资产在到期时的价格走势。
理论最大利润
铁鹰策略的最大盈利潜力等于净保险费收入（或不平衡铁鹰策略中更大的行权价格差），最大亏损潜力等于一只价差的行权价格差减去净保险费收入。该策略在标的资产价格在内部行权价或已售出期权行权价定义的范围内时，会实现其理论最大利润。之后，潜在利润朝着盈亏平衡点的方向下降。如果价格在到期时显着超出这些点，散户将会亏损。
理论最大亏损
铁鹰的理论最大亏损潜力出现在标的资产价格超过开多认购期权或看跌认沽期权的行权价时。理论最大亏损仅限于一个价差的行权价减去铁鹰建仓时收到的净保费。
打铁鹰的盈亏平衡点
铁鹰的盈亏平衡点是策略到期时策略的盈亏值为零的价格水平。上限盈亏平衡点的计算方法是将看涨期权的行权价和卖出的看涨期权净保费相加；下限盈亏平衡点的计算方法是将看跌期权的行权价减去卖出的看跌期权净保费。
管理铁鹰时需要考虑的因素
在管理铁鹰时，这个策略的设计就是为了减缓风险并预先确定潜在的利润。下面是一些事项。
定期监控头寸：监控头寸是否保持在标的资产喜好价格区间内。如果标的资产价格开始朝着盈亏平衡点或超出该点移动，可能会明智地采取积极的措施来调整或关闭头寸。
提前平仓：如果标的资产价格朝着盈亏平衡点或超出其中一个移动，考虑提前平仓铁鹰头寸，以限制潜在亏损。
考虑调整和对冲策略：
调整策略：如果标的资产价格接近盈亏平衡点但尚未超出该点，您可能要考虑对铁鹰进行调整，以扩大利润区间或降低风险。这可以包括将价差的一侧上下滚动，以创建带有较宽行权价范围的新价差，或将整个铁鹰头寸滚动到不同到期日。
对冲策略：如果标的资产价格出现急剧和意外的变化，请考虑购买与标的资产负相关的期权或期货合约，或其他可以抵消铁鹰潜在亏损的头寸。
如何使用moomoo建立铁鹰策略
Moomoo提供一个用户友好的期权交易平台。以下是一个逐步指南，以帮助您开始交易：
第1步：导航到您的自选列表，然后选择一只股票的“详细行情”页面。
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第2步：导航到页面顶部的期权>链。
第3步：默认情况下，显示具有特定到期日的所有期权。选择性查看看涨期权或看跌期权板块：默认情况下，显示具有特定执行价的所有期权。选择性地查看看涨期权或看跌期权，请点击“看涨/看跌”按钮。
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步骤4: 通过菜单选择您喜欢的截止日期来调整截止日期。
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第5步：轻松区分期权：白色表示非实值，蓝色表示实值。左右滑动以获取更多期权详细信息。
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步骤6: 在屏幕底部探索各种交易策略，为您的投资方式提供灵活性。
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何时考虑关闭铁鹰头寸
决定何时关闭铁鹰头寸取决于各种因素，例如铁鹰到达您预定的利润目标以及审视您的交易目标、风险容忍度、市场条件和头寸的当前盈利能力或风险敞口。以下是一些何时关闭铁鹰头寸的情况和考虑因素。
提前获利的机会：标的资产价格保持不变或在短期看涨期权履约价和看跌期权履约价之间移动。您可以基于几个变量实现潜在最大利润的显著部分。这可能包括纸上利润与时间流逝/到期日剩余时间的比率。
例如，如果交易者设置了一个在八周内到期的头寸，在两周后他们的纸上收益约为60％，他们可能会考虑获利。或者，如果两天后出现20％的保费纸上收益，他们可能会做出同样的决定，但这取决于他们的展望和目标。
接近盈亏平衡点：标的资产价格正在接近铁鹰的一个盈亏平衡点，但尚未超出该点。如果您关闭该头寸，可能会限制潜在亏损。
接近到期：评估当前市场条件和期权行权价相对于原始资产的持仓。如果铁鹰头寸盈利，剩余时间只有很少，考虑关闭该头寸以避免持仓到到期时间的不确定性和潜在风险。
铁鹰的潜在利弊
与其他期权交易策略类似，铁鹰也有其潜在利弊。
●有限的风险：理论最大亏损被限制并预先知道。
●盈利潜力：如果标的资产价格在特定的范围内到期，即盈利区间，可以产生潜在利润。
●时间衰减的好处：受时间衰减影响，假定所有其他因素保持不变，则售出期权将会失去价值。
●灵活性：可以在交易期内进行调整或管理。如果市场朝相反方向发展，可以关闭价差的一边，或者将整个头寸转移到新的到期日，以可能捕捉更多的溢价。
●有限的收益潜力：当标的资产价格在到期时保持在盈利区域内时，理论最大收益即可实现。
●保证金要求：根据您的经纪人和具体要求，开立铁鹰式组合头寸可能会占用大量保证金，从而限制进入其他头寸或策略的能力。
●复杂性：这种高级策略需要很好地了解期权及其行为。头寸需要经常监控，可能需要进行调整。
铁鹰式对铁蝴蝶式调成对比
铁鹰式和铁蝴蝶式都是期权交易策略，旨在潜在地从市场低波动性中获利，但它们具有结构差异和风险-收益特征。
铁鹰式：通过卖出到期日相同的虚值认购价差和虚值认沽价差来开仓。这创造了比铁蝴蝶式更宽的范围，使得标的资产的价格可以在该范围内移动，而不会造成显著的损失。具体而言：
卖出1个较低执行价格的虚值认沽期权。
买入1个更低的虚值认沽期权。
卖出1个较高执行价格的虚值认购期权。
买入1个更高的虚值认购期权。
铁蝴蝶式：通过同时卖出平值认购和平值认沽，同时购入虚值认购和虚值认沽。这导致利润范围比铁鹰式更窄，通常更陡峭。具体而言：
卖出1个平值认沽期权。
卖出1个平值认购期权。
买入1个较低执行价格的虚值认沽期权。
买入1个较高执行价格的虚值认购期权。
这两种策略都是为了在隐含波动率高的时期进场，并从市场波动性下降中获利。
铁鹰提供了更广泛的收益区间，一般被认为更为保守。 铁蝴提供了更高的潜在回报，但需要投资者在基础资产价格走势方面更为精确，因此风险更大。
铁凳期权策略常见问题解答
铁凳是看涨的还是看跌的？
铁凳是一种中立的期权交易策略，既不显式看涨也不显式看跌。 不管价格在该区间内上涨还是下跌，该策略都有可能从基础资产保持在特定价格区间内获得收益。
看看。
看跌价差组合：当交易员同时卖出看跌价差（卖出一个虚值看跌期权并购买具有更高行权价的另一个虚值看跌期权）时，如果基础资产价格保持在所出售看跌期权的更高行权价以下，他们有可能获利。
看涨价差组合：同时，交易员卖出看涨价差（卖出一项实值看涨期权并购买一个具有较高行权价格的另一个实值看涨期权），如果基础资产价格保持在所出售看涨期权的较低行权价以上，则有可能获利。
我应该让铁凳期权到期吗？
您是否让铁凳期权到期或在到期前关闭它，取决于各种因素。请快速查看以下内容以帮助您做出决定：
市场状况：评估当前市场环境并评估它是否与您进入交易时的初始预期相一致。
收益目标：审核您的收益目标。如果市场走势良好，并且您已经实现了理论最大潜在收益的相当一部分，则在到期前关闭该头寸以锁定这些收益可能是一个好主意。
风险管理：考虑您的风险承受能力以及持有铁凳期权直到到期可能带来的潜在下行风险。
流动性和执行：评估铁凳交易中涉及的期权的流动性以及执行的便利性。
时间衰减（theta）：随着到期日的临近，期权会经历时间衰减，这可能会侵蚀铁凳中期权的价值。
如果铁凳期权到期时处于赚钱、平衡或亏本的状态会发生什么？
铁凳期权包括四个不同的合约，它涉及同时卖出虚值看跌和看涨期权，同时购买具有相同到期日的进一步虚值看跌和看涨期权。以下是到期情况。
赚钱：到期时，基础资产价格要么在短期看跌期权执行价格下方，要么在短期看涨期权执行价格上方。以下是可能出现的一些情况：
交割：如果铁凳期权中的任何一项期权到期时处于赚钱状态，则可能会被指定。如果指定，卖出期权（卖方）的交易员将需要履行他们的义务。
潜在损失：当短期看跌期权或短期看涨期权到期时处于赚钱状态时，这通常会导致铁凳交易员损失。损失由诸如铁凳宽度、进入该头寸时收取的保费以及任何交易费用等因素决定。
理论最大损失：损失等于一定价差的宽度减去建立头寸时获得的净信用额度，乘以期权数量。
风险管理：监视铁鹰价差头寸并在交易过程中采取措施管理风险。
保证金要求：如果在保证金账户中交易铁鹰价差，交易员需要维持所需保证金。在发生亏损的情况下，交易员可能需要存入额外的资金以满足保证金要求，或者面临被经纪人强制平仓的风险。
平值：标的资产价格等于看涨期权或看跌期权的执行价格。卖出的期权（空头头寸）可以行权，但交易员可能会被指定进行交割。虚值：在到期时，交易中的所有期权合约均会作废，您可以保留权利金，减去佣金。
实值：标的资产价格高于看涨期权或低于看跌期权的执行价格，行权是有价格意义的。