二级市场数据：高级交易员如何识别价值

中高级交易者可能听说过使用二级市场数据。但是，使用二级数据如何帮助交易者做出更好的决策？

本文讲解了使用二级市场数据进行日内交易的少被探索的主题。

什么是二级股票报价？

二级股票报价提供了特定资产的买家和卖家的记录。这提供了以下信息：

• 买家和卖家的数量

• 订单的大小

• 交易发生前的报价和询价

这些订单可以通过做市商或其他市场参与者进行下单，包括机构或零售投资者。有些订单将通过电子通讯网络（ECN）下单。

订单实时更新，为那些懂得如何解释它们的人提供最准确的股票潜在变化信息。

比较一级和二级股票报价

您可能想知道二级数据与我们从Google或金融网站获得的常规股票市场数据有何不同。这种常规数据也称为一级数据，对大多数投资者来说很容易获取。它提供以下信息：

• 竞价/询价价格

竞价价格是某人购买资产的最高价格。询价价格是某人出售资产的最低价格。这确定了竞价-询价差价，影响交易执行。

• 竞价/询价数量

竞价/询价数量显示正在购买或出售的单位总数。

• 最新价格/成交量

这告诉交易员最后一个交易此资产的价格以及他们购买了多少单位。

然而，二级市场数据在以上方面深入得多。它为交易者提供了一组最高竞价和最低询价价格。另外，二级市场数据显示下单者的参与者。

这些参与者可能是巨大的机构，分析他们的订单对零售交易者非常有价值。

订单簿，市场深度及读盘技巧

在我们继续之前，请让我们澄清交易员在读取 Level 2（或Level II）市场数据时使用的其他术语。

给定资产的交易记录也可以被称为订单簿，这只是Level 2市场数据的另一个术语。

Level 2市场数据也显示了市场深度，因为它显示了出价和要价价格中每个合约的数量。市场深度是指股票或资产吸收大量订单而不对当前股票价格造成重大影响的能力。

在经典交易读物“股票交易员回忆录”等中，解释Level 2市场数据也可以称为“读盘技巧”。

如何分析Level 2市场数据

日内交易员使用Level 2数据来捕捉小的或快速的价格波动。

通过在一天中捕捉许多小的价格波动，他们减少了归还利润的机会。他们从小的价格波动中获得的利润可以在一天内累加。

通过研究出价和要价价格以及成交量，经验丰富的交易员可以对基础资产的价格趋势在接下来的几分钟内有所了解。

例如，如果一种资产的出价价格越来越低，这可能意味着价格即将下跌。潜在买家开始用越来越少的钱在顶层出价。

另一方面，如果一个资产的要价价格在上涨，这可能意味着价格即将上涨，并在短期内获得力量。

除了即时的价格波动外，Level 2市场数据还可能揭示股票可能保持在某个价格上的原因。这是因为市场制造商、机构或大型投资者可能在某个价格上放置巨额订单。

这使他们可以在短时间内“领导”某个特定股票的价格。

通过研究Level 2数据，交易员可以评估某些特定投资者是否在确定当前价格，并根据其交易来进行交易。

以下是经验丰富的交易员看Level 2市场数据的四个关键点。

市场深度

Level 2市场数据提供了放置在基础资产上的最佳买卖价格的范围。通过这些价格，交易员可以全面了解市场的意愿。

利用这些信息，最高出价和次高出价之间的显著差距表明股票可能并不特别强。

这是使用Level 1市场数据的好处。仅依靠Level 1市场数据，交易员只能看到最高出价。他们将无法识别最高出价和次高出价之间的差距。

通过分析市场深度，交易员可以更好地了解股票的当前价值。这可以更好地影响他们的决策，是否买入、卖出、进一步扩大或减少现有的头寸。

股票流动性

股票流动性指股票买卖时股票价格出现大幅波动的情况下，股票可快速买入或卖出的程度。

流动性越低，订单就越难被成交，这通常导致交易执行损失而不是基础股票价格的波动。

交易者可能难以按预期价格卖出，导致损失的大买卖价差可能远离他们的目标价格。

另一方面，流动性高的股票将更容易以目标价格买入或卖出。

通过Level 2市场数据，交易者可以衡量交易一只股票的投资者数量和类型，这为他们提供了关于特定股票是否适合日内交易的信息。

交易时机

大多数经验丰富的交易者通常能感觉到股票的趋势。为了帮助他们改善交易，他们可以基于其他市场参与者的行为来逐渐确定他们的交易入场时机。

对于将多个小价格波动捕捉并盈利作为主要策略的交易者来说，这非常重要。这种策略的关键在于将交易分散在交易日的多个时间段内，并将捕捉到的利润加总起来。

通过Level 2市场数据，可帮助多次补货者更准确地识别他们需要的小价格波动。这样，他们将有可能捕捉到更大的价格波动。

买卖价差

Level 2市场数据还可以帮助交易者更好地解读价格差（即买卖价差）。

虽然大多数交易者关注基础股票的巨大价格波动，但经验丰富的交易者意识到，利用价格波动的交易执行能够在他们的交易账户内盈利。

这就是理解买卖价差至关重要的原因。当这种差距保持较低时，表明买入和卖出价格保持相对接近（参考股票流动性段落）。

这使得交易者更容易在股票上执行订单，因为价格相对稳定。另一方面，如果您的买卖价差很大，您可能会看到更少的可供投资的流动性。

你看到的最后一次交易的价格可能不是你买入或卖出订单的价格。

moomoo如何帮助交易者使用Level 2市场数据

在moomoo，我们致力于为我们的用户提供更好的投资组合决策方案。

当您使用moomoo券商账户进行交易时，您将获得实时Level 2市场数据。这些数据对于moomoo账户用户免费获取。

例如，moomoo为其用户提供访问特定股票的深度图表的功能。

提供的图像不是最新的，并且任何证券仅作说明目的。

尽管二级市场数据向交易者展示了每个价格下的订单，但要想直观地了解数字源中的趋势有时会有些困难。

深度图以图形格式呈现二级市场数据，能更好地呈现价格和订单数量，帮助投资者更好地了解供需。

• X轴表示所有订单的价格分布。

• Y轴表示截至某一价格的累积订单数量（即需要填补订单以达到某一价格水平的订单数量）。

深度图的梯度陡峭时，表示订单集中在某个价格水平上。

深度图梯度缓和时，表示订单分布在不同价格水平上。

此外，moomoo为其用户提供实时二级市场数据，每0.3秒刷新一次，拥有60个买盘和卖盘价位。

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这些功能对于计划购买或出售少量股票的交易者很有用。这可能是由于一个小型投资组合或在一个相对昂贵的股票上初始的持仓。

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