弱市常见操作卖空VS买Put

在上一章中，我们已经讨论了买入看期权，这是一种常用的期权交易策略。

今天我们将谈谈第二个：买入看期权。

如果你预计一只股票的价格会下跌，你可以卖空它，也可以买入它的看跌期权。卖空是先卖出借来的股票，然后再回购。

卖出价和买入价之间的差额，减去支付的利息，就是卖空所获得的利润。

但是卖空比买入股票更具风险和成本。

一方面，卖空需要保证金账户的最低资金。如果您未能达到最低限额，您的经纪人可能会被迫平仓以控制风险。另一方面，股价可以上涨而不是下跌。例如，如果您以1,000美元的价格卖空一只股票，则回购股票可能要花费数千美元或更多。

因此，无限的潜在损失是卖空中最具风险的部分。

但是，看期权可以为投资者提供一定的灵活性。

首先，期权可以提供杠杆作用，因为与实际股票相比，购买期权可能便宜得多。

此外，当买入看跌期权开启多头头寸时，最大潜在损失仅限于支付的溢价。

因此，在买入看跌期权时，交易者可以限制损失。

尽管如此，期权仍然是一种复杂的金融工具。它并不适合所有投资者，因为它需要对市场趋势和时机的准确判断。

现在让我们来看看关于买入看期权策略的关键要点。

这是期权链。让我们以行使价为52美元、每张合约溢价为1.89美元的看跌权为例。

期权合约通常代表标的股票的100股。因此，你需要支付189美元（1.89×100美元）才能获得这笔看期权。这是它的损益（P/L）图。

买入看跌期权的最坏情况是股价没有跌破行使价，这使得期权到期一文不值。在这种情况下，您的最大损失将是您支付的保费。

在本课程中，让我们省略佣金和其他费用以供参考，以便简化操作。

如果股票价格低于行使价，则看跌期权将具有内在价值，即行使价和股票价格之间的差额。但是，如果股价没有下跌那么多，你仍然会亏钱，因为你已经为买入看期权支付了溢价。

换句话说，买入看跌期权的盈亏平衡点是行使价减去已支付的溢价。

如果股价跌破收支平衡点，您将获利。

但是，由于理论上股票不可能跌至负值，因此买入看跌期权的最大利润是行使价减去已支付的溢价。

总而言之，我们可以将买入看期权的风险状况分为三种情景：

1。如果股票价格高于或等于行使价，则期权将一文不值。因此，最大损失是您支付的保费。

2。如果股票价格低于行使价但高于收支平衡点，您仍将蒙受一些损失，因为期权的内在价值不足以支付您支付的溢价。

3。但是，如果股价低于收支平衡点，这意味着期权的内在价值超过已支付的溢价，那么您将获利。但是，就像卖空股票一样，最大利润是有限的，因为股价不能变为负数。

有一件事要记住：期权合约不必持有到期。

时间是期权价值的关键。总的来说，我们离到期越近，时间值就越少。

好吧，今天的买入看期权策略就这么多了。

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下次见。