保证金交易101：投资者指南
保证金交易是一种强大的工具，可以放大投资者的潜在回报，但也伴随着重大风险。在最简单的形式中，保证金交易允许投资者向券商借款，以交易更多证券，而不仅仅是凭借自己的资本。
本指南概述了保证金交易的机制、潜在好处和风险。
什么是买入保证金和保证金交易
保证金交易和保证金交易是投资和交易中的关键概念，特别是在股票、期权或其他金融工具的背景下。保证金是投资者从券商借款购买证券（如股票）的金额。本质上，它是一种贷款，使投资者可以利用自己的资金进行更大的投资。
保证金交易是通过从券商借款交易金融资产的实践。它使投资者能够购买更多证券，放大了潜在的回报和风险，因为有潜在的增加亏损的可能性。
保证金交易的类型
投资者在保证金交易交易时应了解几种保证金类型。每种类型在保证金交易中发挥不同作用，并有助于定义投资者可以借多少或需要保持多少净值。以下是主要类型的保证金：
最低保证金
最低保证金是指投资者在其账户中必须拥有的最小股权金额，以便开立或持有保证金头寸。这一金额由券商决定，可能会根据证券类型、券商政策或监管要求而有所不同。 保证金账户 这是投资者必须存入的最小金额或股权，以开立保证金头寸。通常以交易总价值的百分比来表示。
初始保证金
这是投资者必须存入的最低金额或股权，以开立保证金头寸。通常以交易总价值的百分比来表示。
例如，如果投资者想购买价值$10,000的股票，券商要求50%的最低初始保证金，投资者必须至少存入$5,000的自有资金；剩下的$5,000可以向券商借款。
维持保证金
这是投资者开立头寸后必须在其保证金账户中保持的最低股权金额。它确保有足够的股权来弥补潜在的损失。如果投资者头寸的价值下跌太多，且股权低于维持保证金水平，则券商将发出追加保证金通知。
例如，FINRA最低维持保证金为25％（注：券商的维持保证金必须至少为25％），如果投资者的仓位价值下跌，他们必须确保其净值保持在该25％的阈值以上，以满足FINRA的要求或如果更高则为券商的要求。 如果低于此水平，他们必须存入额外资金以满足最低保证金要求。
另一种获取现金以满足要求的替代方法是退出您账户中的其他持仓，以满足所需的最低要求。
保证金交易是如何运作的
保证金交易允许投资者向券商借款购买证券，基本上是利用贷款购买更多投资，而不仅仅是用自己的现金。以下是其运作方式：
开设保证金账户：投资者与券商开设保证金账户，存入初始保证金（通常是总投资的一部分）以借款。
融资买入：投资者可以同时使用自己的资金和借款购买证券。例如，要购买价值$10,000的股票，如果投资者只有$5,000自己的钱，他们可以从券商借入额外的$5,000。
维持保证金：投资者必须在其账户中保持一定的净值水平（例如，25％）。如果其证券价值下跌太多，可能会发生追加保证金的通知。
追加保证金要求：如果净值低于要求的保证金水平，券商会要求存入更多资金或出售证券以恢复账户平衡。
借款资金利息：投资者需要支付借款资金的利息（保证金利率），尤其是对于长期持仓，这笔费用可能会增加。
平仓持仓：投资者可以买入或卖出（平仓）证券持仓。如果他们获利，可以偿还贷款并获得利润；如果他们亏损，仍需全额偿还贷款。
保证金交易利率
融资融券利率 利率期货是投资者从券商借款购买投资或执行交易时支付的利率。
保证金利率会因 券商 和贷款金额而异。利息是按借款金额每日计算，并每月存入账户。要计算它，您可以将借款金额乘以利率，然后将该数字除以一年的天数。
融资买入示例
假设一位投资者想要购买100股价格为每股100美元的股票。
购买的总成本为10000美元（100股 x 100美元）。券商要求50%的初始保证金，因此投资者存入自己5000美元，并从券商借款5000美元。
股价上涨：如果股票价格上升到每股120美元，投资者的头寸价值现在为12000美元（100股 x 120美元）。投资者卖出股票，偿还5000美元贷款，并保留剩余的7000美元（利润2000美元）。
股价下跌：如果股价下跌到每股80美元，头寸的价值下降到8000美元（100股 x 80美元）。投资者仍欠券商5000美元。偿还贷款后，投资者剩下3000美元，导致2000美元的亏损。请注意，计算不包括保证金利息以及任何佣金或费用。
什么是保证金交易
A 融资融券 券商要求您存入更多资金或出售一些证券，以恢复保证金交易账户中所需的最低净值。当您的投资价值下跌，账户净值低于券商的维持保证金要求时，就会发生这种情况。
这要求投资者要么存入更多资金，要么清算资产，未能满足保证金交易要求可能会导致券商出售您的证券。这个过程突显了保证金交易投资的风险，特别是当市场条件导致重大损失时。
保证金交易投资的利与弊
潜在好处
使您能够控制比仅使用自有资本更大的头寸。如果您的投资增值，您可以获得比仅使用自己资金时更高的回报。
使用保证金交易允许您购买比仅使用自有资本更多的证券。这有助于您实现投资组合的多样化，并通过在不同资产之间分散投资来可能降低风险。
可能利用更多市场机会。您可能能够购买股票、期权或其他证券，从而增强您从有利市场条件中获益的能力。
允许空头卖出，即借入证券以当日价格出售，预期价格会下跌。当预计市场或个别股票会下跌时，这种策略可能是有利可图的，但也很风险。
潜在风险
杠杆: 这可以放大利润和亏损，这意味着小的市场波动可能导致巨大的亏损，如果交易不利。通过保证金交易进行投资杠杆化可能导致比仅使用自有资金交易时更大的潜在损失。
如果您的投资价值下跌，资产净值低于相应的维持保证金要求（最低25%），券商将会发出保证金交易的margin call。您需要存入更多资金或出售证券以恢复净值。未能满足margin call可能会导致以不利价格强制清算。
当进行保证金交易借款时，您必须为您借款的金额支付利息。这些利息支付可能会侵蚀您的利润，特别是如果您长时间持有保证金交易的借款。持有保证金交易借款的时间越长，您支付的利息就越多。
如果券商认为您的账户价值下降过多，或者您无法满足保证金交易的margin call，券商有权清算您的头寸。这可能导致在市场波动或不利条件下以亏损出售投资。
在高度波动或下降的市场中，保证金交易召回以及强制清算的风险增加。您的投资价值急剧下降可能会触发保证金交易的margin call，如果您没有足够资金 covering不足之处，券商可能会卖出资产，可能会亏损。
关于保证金交易的常见问题解答
保证金交易是否适合我？
保证金交易可能适合有经验的投资者，他们希望利用市场机会，特别是在牛市，进行短期交易或进行分散投资。但并不适合所有人，尤其是那些经验不足的投资者，风险承受能力低的人，或者那些长期投资者。
保证金交易存在追加保证金的风险、高额借款成本以及亏损放大的风险，因此应该谨慎对待保证金交易交易，并具备对市场的充分了解和谨慎的风险管理策略。
您可以从保证金交易交易中赚钱吗？
是的，您可以从保证金交易交易中赚钱，但也有可能比您投资的金额更亏。SEC警告称，融资账户比现金投资风险更高，可能并不适合所有人，因为您可能会亏损超过您的初始投资。
如果投资表现良好，保证金交易可以增加利润，使您比仅仅使用自己的资金赚取更多。然而，如果市场走向对您不利，也可能因此亏损超过您投资的金额。您可能需要以低价出售证券来偿还贷款，借款资金利息会增加成本。
保证金交易是高风险的吗？
是的，保证金交易被认为是高风险的。原因在于：
保证金交易会增加您的购买力，这可能会带来更高的利润，但如果市场走向对您不利，也可能导致更大的亏损，有可能超过您的初始投资。
如果您的投资价值下跌太多，可能需要存入更多资金或出售资产。未能这样做可能会导致亏损清算，让您背负债务。
借款会产生利息，随着时间的推移会累积，降低盈利能力，尤其是对于持有长时间的头寸。
保证金交易将您暴露于市场波动的放大影响，即使是很小的变化也会显着影响您的投资组合。
请记住，谨慎对待保证金交易交易非常重要，只有在您了解其中风险的情况下才能使用。
股票在保证金交易账户上能持有多久？
用保证金交易购买的股票可以持有任意时间，但您需要继续满足所需的维持保证金水平并支付所借资金的利息；没有设定的时间限制，但如果您的账户低于保证金要求，您的券商可能会发出追加保证金的要求，要求您存入现金或出售部分持仓以满足必要的股权水平。
保证金交易交易与卖空有何不同？
卖空 保证金交易的一种形式，涉及借款以创造杠杆，以潜在放大收益，关键区别在于卖空涉及出售借来却不拥有的股票，目的是在股价下跌时获利；本质上是在股价下跌上进行投机。
卖空时，股价可能上涨没有上限，因此潜在亏损是无限的。 其他风险包括股息风险和保证金风险。 这种策略不适合所有投资者。
