期权交易中的未平仓合约：定义、示例和重要性

在研究潜在交易时，交易者和投资者可能会关注不同的信息。在期权交易中，要考虑的一个重要变量是未平仓合约。这有助于交易者了解已经交易但尚未清算或通过抵消交易、行权或分配来关闭的未平仓期权合约的总数。

什么是未平仓量？

未平仓量代表交易者持有的期货或期权合约数量。这些持仓已开仓但尚未平仓、到期或行权。

它也有助于追踪特定合约的未平仓头寸，提供其流动性的更准确的图片。它可以应用于期货和期权市场，并且它可以作为交易活动和市场流动性的有效指标。

未平仓合约的运作方式

当新买方和卖方进入交易并创建新合约时，未平仓量会增加。相反，当另一方合约持有人决定平仓其头寸时，未平仓量会减少。如果买方和卖方将其所有权转移给新方，未平仓量将保持不变。

未平仓量的变化

未平仓量可以随着买方（持有人）和卖方（写作人）开仓和平仓而增加和减少。但是让我们深入一些例子，看看未平仓量何时会发生变化：

• 当交易者在某一天平仓的头寸数多于开仓时，未平仓量会减少。

• 要平仓一个头寸，交易者必须采取抵消头寸或行权这个期权两种方案之一。

• 当投资者和交易者开新的多头仓位或卖方写新的空头仓位时，未平仓量会增加。

未平仓量的例子

理解未平仓量比您想象的要简单。要确定当天的未平仓量，您需要从前一天的未平仓量开始，加上新开合约的数量，然后减去关闭的合约数量。这提供了当天交易结束时所有未平仓合约的总数。

请看下面的未平仓量图表，以了解这些潜在的未平仓量变化（oi变化）。

如何计算未平仓合约量

上图演示了计算未平仓合约量的简单方法。未平仓合约量每天更新，反映了特定市场合约数量的净增加或减少。

以下是未平仓合约量的工作原理及其变化的简要解析：

• 买家和卖家都开立一个新的合约: 未平仓合约量增加1，并在新的多头头寸（买家）或新的空头头寸（卖家）开仓时扩大。

• 买方和卖方都平仓一个现有的合约：未平仓合约量减少1，并且在交易员通过采取对冲头寸或行使其期权来平仓现有头寸时会下降。

• 现有合约的所有权转移从一方到另一方：未平仓合约量不会改变。

为什么未平仓合约量很重要

未平仓合约量对某些交易员和投资者有重要意义，因为它有许多作用：

流动性：提供市场流动性的见解；更高的未平仓合约量表示更多的活动和流动性，这可能导致买方和卖方价格之间的差价更小和更好的价格发现。

市场情绪：未平仓合约量的变化可能预示市场情绪。未平仓合约量的增加表明新资本正在涌入市场，如果在上升趋势中，可能意味着看涨。

下降的利益：未平仓合约量的减少可能意味着市场失去兴趣或趋势即将结束。

市场方向变化：分析未平仓合约量与价格变化的同时可以帮助交易员预测市场方向的短期走势。例如，未平仓合约量的增加以及价格上涨可以被视为支持当前趋势，表明它可能会继续。

未平仓合约量如何表示趋势强度？

未平仓合约量也是一种衡量趋势强度的工具。未平仓合约量上升通常被视为当前市场趋势日益受欢迎的迹象，或者因为它意味着更多的资金和兴趣涌入市场。

例如，未平仓合约量的增加有助于支持一个趋势的可持续性，如股票价格的上涨。相同的想法适用于下降趋势。当未平仓合约量上升并且股票价格下跌时，未平仓合约量会鼓励股价进一步下跌。

许多技术分析师认为，了解未平仓合约可以揭示重要的市场信息。例如，如果长期价格趋势上涨或下跌后未平仓合约数量减少，这可能表明趋势正在结束。

未平仓合约与成交量

许多投资者可能会混淆未平仓合约和成交量之间的区别。以下是一些要了解的关键区别。

• 成交量提供每日交易活动的见解，而未平仓合约反映交易者当前持有的活动合约数量。两者都有助于市场参与者了解市场动态并在衍生品市场中做出更明智的决策。

• 当新合约开放时，未平仓合约数量会增加；当它们关闭时，未平仓合约数量会减少。同时，交易量是一种实时度量，可跟踪每个交易会话期间交易合约的数量。它可以提供有关市场当前买卖活动水平的见解，并反映出每个交易日的累计值。未平仓合约每天更新一次。

• 交易者常常将成交量视为价格走势强度的指标。更多的成交量可能意味着短期交易流动性，这意味着市场上有大量的买家和卖家。对于未平仓合约，交易者会观察变动情况以衡量市场的流动性并预测价格的变动。此外，还必须考虑未平仓合约是购买还是卖出，以及合约是看涨还是看跌。看涨期权或看跌期权以及合约是被买入还是被卖出。

要了解更多区别，请阅读此未平仓合约与期权成交量的文章。如何使用moomoo查看未平仓合约要在moomoo应用中查看未平仓合约，请按照以下简单步骤操作。

步骤 1：转到您的自选股列表并选择一只股票。

步骤2：点击该股票并选择期权。

步骤3：向下滚动页面到行权价的未平仓合约。要查看不同的到期日期或行权价，请点击自定义的向下箭头。

声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。

步骤2：点击该股票并选择期权。

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声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。

有关未平仓合约的常见问题解答

未平仓合约告诉您什么？

未平仓合约不仅说明未结算合约的数量，还反映了市场脉搏。它还可以帮助交易者评估当前趋势是否有可能持续，以及是否正在失去动力，从而帮助交易者预测市场走势并做出更明智的决策。

例如，当持仓量和价格同时上升时，通常意味着新的资金支持当前趋势，使其更加强劲。如果价格下跌但持仓量上升，则可能表明趋势可能继续向下。

以下是更多要点。

高持仓量：表示市场上存在许多头寸，暗示着对特定资产的浓厚兴趣或投机。

低持仓量：表示较少的未平仓合约，表明市场上的活动或兴趣不强。

高持仓量是好还是坏？

期权市场中的高持仓量既不好也不坏。它既有积极性，也有消极性。

潜在的积极因素

• 流动性：高持仓量通常表示合约的流动性更好。更多的参与者意味着更流畅的交易和更窄的买卖价差。

• 市场信心：表示交易者正在积极参与，这可以提高市场信心。

• 趋势确认：持仓量随价格变动而上升可以帮助确认趋势。

潜在的缺点

• 潜在反转：当持仓量达到高位，表明过度拥挤的交易，可能预示着市场趋势反转的潜在信号。

• 获利了结：一些交易者可能会平仓，导致持仓量下降。

• 过度拥挤：极高的持仓量可能使价格难以显著波动。

持仓量如何影响期权价格？

期权市场的持仓量在影响期权合约价格方面起着作用。以下是它可能影响价格的一些方式。

• 更高的持仓量表示更高的流动性，可以导致更窄的买卖价差。

• 持仓量还可以表明市场对特定资产的情绪。例如，如果看涨期权的持仓量增加，可能表明交易者对基础资产未来价格持看涨态度。这种增加的需求可能推高看涨期权的价格。基础资产的未来价格。

• 看跌期权的持仓量上升可能表明看跌情绪，可能导致看跌期权价格上涨。然而，交易者也需要分析其他市场因子和趋势，以更准确地判断其对期权定价的影响。

追踪持仓量的好处是什么？

追踪持仓量有很多潜在的好处，它不仅仅是一个数字，而对于一些投资者来说是市场拼图的关键部分。它可以提供有价值的洞见，可以帮助指导交易策略，增强市场意识，并且可以为投资决策提供有用信息。