探索保护性看跌期权：初学者指南
一些投资者在持有谨慎看好的态度时，可以执行期权策略。他们可能考虑的一种策略是保护性看跌期权。投资者可能会在他们相信某股票的长期前景但又希望潜在地防范短期波动或下行风险时使用该策略。
让我们深入了解一下保护性看跌期权。
什么是保护性看跌期权
保护性看跌期权是一种期权交易策略，可以让投资者保护股票投资免受潜在的价值下跌影响。这涉及为投资者已经持有的股票购买看跌期权。看跌期权赋予投资者在到期前以预定价格（行权价）出售股票的权利，而非义务。 行权价当执行保护性看跌期权时，投资者可以管理与持有基础股票相关的风险。如果基础股票价格跌破行权价，看跌期权可以帮助通过使投资者以较高行权价出售股票来限制损失。
保护性看跌期权的运作方式
通过实行保护性看跌期权，投资者可以管理与持有基础股票相关的风险。如果基础股票价格跌破行权价，看跌期权可以通过使投资者以较高行权价出售股票来限制损失。
备兑看跌期权可以作为股票投资者的一种“保险”形式。当他们拥有一支股票时，他们可以买入看跌期权，以寻求保护免受潜在损失，而不是清算他们的股票。
如果标的股票价格跌破行权价，投资者可以行使期权，并以行权价卖出股票，从而减少潜在的损失。但如果标的股票表现良好，投资者选择不行使该期权，看跌期权可能会在股票升值的同时到期。购买看跌期权的成本是这种潜在保护的取舍。 期权费购买看跌期权的成本是这种潜在保护的取舍。
备兑看跌期权示例
假设一位投资者拥有一家公司的100股，当前股价为每股50美元。担心潜在的市场下跌，投资者购买了一份行权价为48美元、一个月到期的保护看跌期权，溢价为每股2美元。买入看跌期权的总成本将为200美元（100股 x 2美元 + 潜在的佣金和/或费用）。
如果股票价格在期权到期前跌至40美元，投资者可以行使看跌期权，以48美元的行权价卖出股票，将潜在损失限制为每股2美元（2美元 x 100倍 = 200美元），再加上支付的2美元溢价（100股 x 2美元）。这将是总损失400美元。如果他们没有购买48美元的看跌期权，他们事实上将每股损失10美元，即1000美元。
以下是一些额外的情景：
如果股价停留在50美元，看跌期权将会到期变成废纸，他们将会损失总计200美元。
如果股价上涨到52美元，他们将会打平。
保护性看跌期权的潜在利润和损失
对于保护性看跌期权策略，如果股价大幅上涨，其潜在最大利润理论上是无限的，因为股票的潜在收益没有上限。保护性看跌期权仅仅限制可能的损失，确保它们不会超过看跌期权的成本加上股票价值的任何下降，只要该策略处于有效状态。
当股价下跌到看跌期权的行权价以下时，理论上的最大损失是看跌期权费用的总成本，再加上相对于行权价的股票价值下降。
如果到期日时标的股票价格保持不变或上升，投资者只会失去买入看跌期权的费用，因为它变成了废纸。
理论最大利润
以下是一些情景示例：
如果股价大幅上涨，理论上的最大盈利是无限的，因为潜在利润来源于股票本身；股票价格可以无限上涨，没有上限。看跌期权将会毫无价值，但股票带来的收益可以无限持续。
如果股价低于看跌期权的行权价但仍高于股票的初始购买价格，潜在盈利将受限于股价上涨所带来的收益减去看跌期权的成本（已支付的权利金）。
如果股价跌破看跌期权的行权价，理论上的最大亏损将受限于看跌期权的成本（已支付的权利金）加上由于股票价值下跌而造成的任何损失；看跌期权将会覆盖行权价以下的损失。
理论最大损失
以下是一些情景示例：
假设您持有以100美元每股购买的股票，并购买了行权价为90美元的看跌期权，权利金为5美元。如果股价下跌至80美元，看跌期权使您可以以90美元卖出，将您的亏损限制在10美元（从100美元到90美元的差额）加上5美元的权利金，总计每股亏损15美元。如果没有看跌期权，损失将为20美元，因此保护性看跌期权限制了您的下跌风险。
如果股价保持在或高于90美元的行权价，到期时看跌期权将变得毫无价值，您唯一的损失是支付的5美元权利金。在这种情况下，您的理论损失受限于已支付的权利金，同时您继续持有股票。
盈亏平衡点
保护性看跌期权的保本点是初始股票购买价格加上支付看跌期权的保费。
如果股票价格高于该保本点，则投资者有可能获利。
如果股票价格低于该保本点，则保护性看跌期权可以帮助限制损失，但投资者将考虑看跌期权的总成本。
如何使用moomoo管理保护性看跌期权策略
有关在moomoo上交易期权的详细步骤，请参见此处：
第1步：导航到您的自选列表，然后选择一只股票的“详细行情”页面。
提供的图片不是最新的，显示的任何安防-半导体仅供参考，并不构成推荐。
第二步：导航到顶部的期权>连锁。
第三步：默认情况下，显示特定到期日期的所有期权。要选择性地查看看涨或看跌，请简单点击“看涨/看跌”。
提供的图片不是最新的，显示的任何安防-半导体仅供参考，并不构成推荐。
步骤4: 通过菜单选择您喜欢的截止日期来调整截止日期。
提供的图片不是最新的，显示的任何安防-半导体仅供参考，并不构成推荐。
步骤5：轻松区分期权：白色表示虚值期权，蓝色表示实值期权。水平滑动以查看其他期权细节。
提供的图片不是最新的，显示的任何安防-半导体仅供参考，并不构成推荐。
步骤6: 在屏幕底部探索各种交易策略，为您的投资方式提供灵活性。
提供的图片不是最新的，显示的任何安防-半导体仅供参考，并不构成推荐。
管理保护性买入看跌期权
有效管理保护性买入看跌期权需要持续关注，并可能需要调整，以确保继续满足投资者的风险需求和投资目标。以下是一些方法。
定期评估股票价格相对于看跌期权的行权价的表现。
考虑波动率和时间衰减变化对看跌期权价值的影响。
对投资目标、市场形势和股票表现的变化保持敏感。
持续评估保护性看跌期权是否符合投资者整体投资策略，以及相对成本是否具有价值。
何时考虑关闭保护性看跌期权
当投资者决定关闭保护性看跌期权时，取决于基础资产到期时的价格以及他们的目标。以下是几种情况。
保护性看跌期权的潜在利与弊
潜在的高回报性：为交易者提供了在不需要资产立即到达特定价格点的情况下从基础资产价格波动中获利的机会。
提供下跌保护并有助于限制潜在损失
如果股价上涨，可以获得无限的上涨潜力
在选择行权价和到期日期方面提供了灵活性
潜在的缺点
涉及看跌期权费用的支出
受时间衰减影响，可能会侵蚀期权的价值
保护只持续到期权到期为止
如果股票不下跌，看跌期权可能会变成无效
需要了解期权及其对投资的影响
保护性看跌期权 vs. 备兑看涨期权
保护性看跌期权与备兑看涨期权的主要区别在于，保护性看跌期权是一种帮助保护免受潜在损失的策略，而备兑看涨期权是一种收入策略，虽然能够限制上行潜力，但通过销售看涨期权而获得的权利金可以创造潜在回报。还有更多。
保护性看跌期权：涉及购买看跌期权以对冲潜在的股价下跌。保护性看跌期权可用于潜在地保持对股票的所有权，并帮助防范可能由股价下跌而导致的损失。
备兑看涨期权：涉及在拥有的标的资产上出售看涨期权。备兑看涨期权限制了上行潜力，但可在股票横盘交易时提供收入。
通过备兑看涨期权，理论上的最大利润潜力在股票价格达到或超过到期时的看涨期权行权价。通过保护性看跌期权，如果标的资产价格上涨，可以通过将看跌期权定价高于股票的原始购买价来获得可能的利润。
关于保护性看跌期权策略的常见问题
保护性看跌期权是看涨还是看跌？
保护性看跌期权通常被视为一种看好的策略。它涉及购买看跌期权同时持有标的资产的多头头寸。这种策略允许投资者在标的资产价格下跌时保护免受潜在损失，同时仍然从任何上行潜力中受益。本质上，它充当看涨头寸的“保险”，在提供下行保护的同时，也允许在资产增值时获取利润。
保护性看跌期权和婚姻式看跌期权之间有什么区别？
婚姻式看跌期权只是在购买标的股票的同时购买的保护性看跌期权。
保护性看跌期权：投资者购买看跌期权来对冲其已经持有的股票。投资者可以在想要尝试保持股票的长期持有权但又担心短期价格下跌时使用这种策略。
婚姻式看跌期权：投资者在购买股票的同时购买了看跌期权。
保护性看跌期权是一种对冲策略吗？
是的，保护性看跌期权是一种对冲策略；它旨在帮助投资者通过让他们通过看跌期权的收益抵消基础股票价格的下降，来保护他们的股票投资免受潜在亏损的影响。通过购买看跌期权，投资者可以建立一个安全网，帮助隔离其投资组合免受市场波动和下跌的影响。这种策略可以有效限制下行风险，同时仍允许投资者参与股票的任何上涨增值。
如何计算保护性看跌期权的利润？
要计算保护性看跌期权的潜在利润，投资者需要评估基础股票的表现以及与看跌期权相关的成本。以下是一个计算。
利润=股票的卖出价-股票的买入价-买入看跌期权的保费
如果股票价值下跌低于行权价，投资者选择行权看跌期权，卖出价将等于行权价。或者如果股票升值，投资者可以按市价出售。记得始终考虑已支付的看跌期权保费，因为它会影响整体的盈利能力。