估值分析
相对估值:如何将一只股票的价值与其同行进行比较?
要为一家公司估值,我们可以应用许多不同的技术,例如绝对估值法我们以前谈过。
相对值是绝对值的对立面。绝对值查找内在价值对于一项资产或公司,相对价值是基于其他类似公司的价值。
相对估值模型的类型
有许多不同类型的相对估值比率,例如电动汽车/收入, EV/EBITDA, 价格与现金流之比对于房地产来说,价格销售比(P/S)用于零售,以及市盈率.
例如,在相对估值中应用市盈率的逻辑是如果可比公司的市盈率是5倍,那么被估值的公司也应该是5倍的市盈率.
1.市盈率
最流行的相对估值倍数之一是市盈率(P/E)。它的计算方法是将股价除以每股收益(EPS)。
(1)一家市盈率较高的公司的市盈率高于其同行,因此被认为估值过高。
(2)市盈率较低的公司每股收益的价格较低,被认为被低估了。
了解更多情况:如何用市盈率对一只股票进行估值?
2.P/S比
P/S比可应用于评估成长型股票尚未盈利或暂时受挫.
市销率(P/S)的计算方法是将一家公司的市值除以该公司过去12个月的总营收。
市盈率越低,公司投资就越有吸引力。
了解更多信息:如何对股票进行估值:说明价格销售比(P/S)
3.企业倍数
企业价值(EV)是衡量一家公司经济价值的指标。它主要用于计算公司被收购时的价值。
在相对估值中,一些最常用的电动汽车比率是企业价值收入比(EV/R)多个和企业价值与EBITDA之比(EV/EBITDA)多个。
企业价值对收入比率(EV/R)着眼于公司的创收能力,而企业价值对EBITDA(EV/EBITDA)着眼于公司产生运营现金流的能力。
EV/R的优势在于,它可以用于尚未产生收入或利润的公司,比如处于早期增长阶段的谷歌。
局限性
与任何估值工具一样,相对估值也有其局限性。
1.最大的限制是假设市场对企业的估值是正确的.在市场泡沫期间或市场崩盘之前,大多数投资目标,特别是在科技行业,都被高估了。投资一家公司,因为它的市盈率为50倍,而行业平均水平为70倍,这将是一个令人痛苦的错误。
2.所有估值比率都是基于过去数据的回溯,因此,相对估值没有考虑未来的增长。
3.相对估值不能保证“较便宜”的公司表现会好于同行。
尽管相对估值有局限性,但它是许多分析师和专业投资者使用的一个非常重要的工具。
《moomoo》中的相对估值比率如何运用?
1.查看估值比率
2.比较目标公司与其同行的比率