期权交易中的宽跨式策略

欢迎来到我们的全面指南，了解跨式期权策略论您是新手还是经验丰富的交易员，了解跨式策略的复杂性都可以帮助增强您的交易工具包。 在本指南中，我们将探讨跨式是什么，为什么会使用它，如何实施它以及其利弊。 让我们深入了解吧。

什么是开多跨式期权策略？

开多跨式期权是一种期权交易策略，涉及投资者购买含有不同执行价格但具有相同基础资产和相同到期日的看涨和看跌期权。 与同时涉及相同执行价格的跨式不同，跨式策略允许交易者在不预测市场走势的情况下在基础资产价格的任一方向上可能从重大价格波动中获利。 对于预计市场波动但无法确定价格走向的交易者来说，这是一种有吸引力的策略。

为什么考虑使用跨式策略？

交易员使用跨式策略有几个原因。

首先，在波动性大的市场中，它提供了潜在的盈利机会。 通过购买看涨和看跌期权，交易员可以从重大价格波动中获益，而不必预测市场走向。

此外，与购买平价期权的策略（例如跨式）相比，跨式策略可能更具成本效益，因为它涉及购买实值外期权。 跨式期权的保费低于购买平价期权的价值内看涨和看跌期权的保费，因为由于其内在价值较高，它们的成本更高。

跨式还提供灵活性和多样性，因为它允许交易者根据市场条件调整其头寸。 这可能包括为获利而关闭头寸的一侧，让另一侧奔跑，或者如果市场有利地移动，卖出两侧。

这种潜在盈利，与跨式相比更低的成本以及灵活性使跨式策略成为寻求利用市场波动进行资本化的交易者的吸引人选择。

长捉（跨式交易）

开多跨式期权涉及同时购买到期日相同的实值外看涨期权和看跌期权，旨在从基础股票价格的重大价格波动中获得盈利。

盈利/损失计算

• 理论最大潜在损失：限于购买两个期权的保费（跨式的总成本）加佣金。

• 理论最大潜在收益：如果股票价格显着上涨，则无上限；看涨期权获得价值。 如果股票价格显着下跌，则下行的利润潜力很大，此时看跌期权变得有价值。

• 理论最大利润公式：Max（股票价格-看涨行权价格）-总保费支付，（看跌行权价格-股票价格）-总保费支付

盈亏平衡点

• 上限盈亏平衡点：看涨行权价格+总保费支付

• 下限盈亏平衡点：看跌行权价格-总保费支付

例子：

• 股票价格：每股$50

• 看涨期权：行权价=55美元，保费=2美元

• 看跌期权：行权价格=$45，保费=$1

• 交易员以总保费$300购买两个期权合约（每个合同100股）。

潜在结果

• 当股票价格上涨到$58或下跌到$42（包括支付的$3保费）以上，交易员就会获利。

• 获利取决于盈利期权的股票价格与行权价格之间的差额，减去支付的保费总额。

• 如果两个期权都失效（即股票价格在到期时处于行权价格之间），交易员将遭受最大损失。

开空跨式：

开空跨式包括同时出售虚值看涨期权和虚值看跌期权，截止日期相同。该策略旨在从股票微小波动、时间衰减和波动性降低中获利，期望两个期权都失效。

盈利/损失计算

• 理论最大潜在损失：向上无限，因为在理论上股价可以无限上涨。向下潜在损失是巨大的，因为股价可能会跌至零。

• 理论最大潜在收益：仅限于卖出两个期权所获得的保费。

• 理论最大收益公式：总保费收入

盈亏平衡点

• 上限盈亏平衡点：看涨期权行权价格+总收到的保费

• 下限盈亏平衡点：看跌期权行权价格-总收到的保费

例子：

• 股票价格：每股$50

• 看涨期权：行权价格=$60，保费=$2

• 看跌期权：行权价格=$40，保费=$2

• 交易员以总保费$400卖出两个期权合约（每个合同100股）。

潜在结果

• 如果股价在到期日之前保持在40美元到60美元之间，两个期权都会作废，允许交易员将所有溢价作为利润。

• 如果股价移动超出保本点，则可能发生损失，导致一个或两个期权被分配，潜在损失超过所收取的保费。

如何使用moomoo创建套腿策略

moomoo提供了一个用户友好的期权交易平台。以下是一个逐步指南：

步骤1：转到自选，然后选择股票的“详细报价”页面。

声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。

第2步：导航到页面顶部的期权>链。

第3步：默认情况下，显示具有特定到期日的所有期权。如需选择性查看认购或看跌期权，只需点击“认购/认沽”即可。

声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。

步骤4: 通过菜单选择您喜欢的截止日期来调整截止日期。

声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。

步骤5: 易于区分期权: 白色表示虚值期权，蓝色表示实值期权。水平滑动即可查看其他期权详细信息。

声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。

步骤6: 在屏幕底部探索各种交易策略，为您的投资方式提供灵活性。

声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。

套腿 vs 套跨：它们有哪些不同之处？

套腿和套跨都是波动性策略，但它们在成本结构和风险收益概况方面有所不同。让我们先从这两种策略的定义开始。

长期套跨是一种期权策略，涉及购买同一行使价和到期日的看涨期权和看跌期权，它没有方向性偏见，因为套跨的目标是从基础股票的显著价格波动中获利，无论涨跌方向如何。

长期套腿也涉及购买看涨期权和看跌期权，但行使价不同，到期日相同。

以下是这两种期权策略的更深入比较。

买入方出发

卖出方出发

多重权利策略的利与弊

优点

• 重要的盈利潜力：买进看涨期权和卖出看跌期权的组合在波动市场中提供了潜在的丰厚盈利机会，使交易者能够从两个方向的显著价格波动中获益。

• 较低的初始投资：与跨式相比，卖方跨式通常需要较低的初始投资。

• 通用性：跨式适用于各种市场条件和波动水平，取决于您选择交易的哪一方。买方跨式看涨期望波动性，而卖方跨式则寻求最小的波动性。

• 价格波动不确定性：买方跨式策略使交易者能够在基础资产方向不确定的情况下，从大型价格波动中潜在获得利润。此通用性使其对那些预计市场波动但对价格波动不确定的交易者具有吸引力。

缺点

• 精度要求：成功实施跨式策略部分取决于准确预测市场波动性。在不可预测的市场中，预计重大价值波动可能具有挑战性。

• 潜在损失：虽然买方跨式在波动市场中提供盈利机会，但也存在承担损失的风险。如果价格变动不足以弥补两个期权的保费成本，交易者可能会遭受损失。对于卖方跨式来说，则存在无限上涨风险的风险。

• 时间衰变：跨式策略受到时间衰变的影响，特别是针对虚值期权而言。随着到期日期的临近，期权价值可能会下降，影响盈利能力。

• 复杂性：由于跨式交易的复杂性，可能会对新手交易者造成挑战。理解期权定价，波动性和市场动态对于有效执行至关重要。

总之，跨式策略可以提供实质性的盈利潜力(在购买方面，看涨期权的收益不受限制，看跌期权的收益有限制)，而在卖方面则仅限于收到的保费。

与跨式比较，对于买方而言，随着基础股票价格的大幅波动，潜在利润更大；对于卖方而言，则仅限于收到的保险费，但如果股票价格大幅波动，潜在损失则是无限的。

交易者在将跨式策略纳入其交易策略之前，应仔细权衡这些利弊。

关于看涨跨式策略的常见问题解答

何时应该购买跨式策略？

在预计市场波动性较高，但价格运动方向不确定的情况下，可以采用跨式策略。它使交易者能够从两个方向的显着价格波动中潜在获得利润。

跨式策略是否有盈利？

在具有显着价格波动性的波动市场中，买方跨式策略可以获利。成功取决于准确预测波动性并及时进行交易。

隐含波动度（IV）在跨式中有多重要？

隐含波动度直接影响期权保费。更高的IV通常会增加价格，如果发生显着价格波动，可能使跨式策略变得更加昂贵，但更有利可图（对于持有该策略的人）。

哪种策略更安全：跨式套利或跨式平值套期权？

无论是跨式还是跨式平值套期权都不具有固有的安全性，因为两者都涉及风险。然而，跨式平值套期权通常具有较低的初始投资，这可能使它们看起来比跨式套利更不那么冒险。