期权交易中的宽跨式策略
欢迎来到我们的全面指南，了解跨式期权策略。期权论您是新手还是经验丰富的交易员，了解跨式策略的复杂性都可以帮助增强您的交易工具包。 在本指南中，我们将探讨跨式是什么，为什么会使用它，如何实施它以及其利弊。 让我们深入了解吧。
什么是买入宽跨式组合？
买入宽跨式组合是一种期权交易策略，投资者购买看涨期权和看跌期权，这两种期权的行使价不同，但其标的资产和到期日相同。与跨式组合不同，跨距组合允许交易者在标的资产的价格上，不管涨跌方向，都有可能获利，而不必预测市场将朝哪个方向移动。对于预期市场波动较大但对价格走势方向不确定的交易者来说，这是一种具有吸引力的策略。
为什么考虑使用跨式策略？
交易员使用跨式策略有几个原因。
首先，买入宽跨式组合在波动性大的市场中具有利润潜力。通过购买看涨期权和看跌期权，交易者可以从价格的大幅波动中获益，无论价格涨跌方向如何。
此外，与其他选择（如跨式组合）相比，宽跨式组合策略具有较低的成本，因为它涉及购买虚值期权。与跨式组合策略相比，宽跨式组合的权利金较低，因为它只涉及购买虚值期权，而不必购买平值期权，后者由于固有价值而成本更高。
跨式还提供灵活性和多样性，因为它允许交易者根据市场条件调整其头寸。 这可能包括为获利而关闭头寸的一侧，让另一侧奔跑，或者如果市场有利地移动，卖出两侧。
这种潜在盈利，与跨式相比更低的成本以及灵活性使跨式策略成为寻求利用市场波动进行资本化的交易者的吸引人选择。
买入宽跨式组合
买入宽跨式组合涉及同时购买一份虚值看涨期权和一份虚值看跌期权，到期日相同。该策略旨在从基础股票的大幅价格波动中获利，无论涨跌。
盈利/损失计算
理论最大潜在损失：限于购买两个期权的保费（跨式的总成本）加佣金。
理论最大潜在收益：如果股票价格显著上涨，看涨期权的价值会增加，向上没有限制。如果股票价格显著下跌，则看跌期权具有较大的盈利潜力。
理论最大利润公式：Max(股票价格 - 看涨期权行权价) - 支付的总权利金，(看跌期权行权价 - 股票价格)) - 支付的总权利金
盈亏平衡点
上方盈亏平衡点：看涨期权行权价 + 支付的总权利金
下方盈亏平衡点：看跌期权行权价 - 支付的总权利金
例子：
股票价格：每股$50
看涨期权：行权价 = $55，权利金 = $2
看跌期权：行权价= $45，期权费= $1
交易员以总保费$300购买两个期权合约（每个合同100股）。
潜在结果
当股票价格上涨到$58或下跌到$42（包括支付的$3保费）以上，交易员就会获利。
获利取决于盈利期权的股票价格与行权价格之间的差额，减去支付的保费总额。
如果两个期权都失效（即股票价格在到期时处于行权价格之间），交易员将遭受最大损失。
卖出宽跨式组合
卖出宽跨式组合是指同时卖出一份虚值看涨期权和一份虚值看跌期权，它们具有相同的到期日期。该策略旨在从股票价格的微小波动、时间衰减和波动率下降中获利，并希望两个期权都到期无价值。
盈利/损失计算
理论最大潜在损失：向上无限，因为在理论上股价可以无限上涨。向下潜在损失是巨大的，因为股价可能会跌至零。
理论最大潜在收益：仅限于卖出两个期权所获得的保费。
理论最大收益公式：总保费收入
盈亏平衡点
上限突破点：看涨期权行权价 + 总已收保费
下限盈亏点:看跌期权执行价格-总收益
例子：
股票价格：每股$50
看涨期权：执行价格= $60，权利金= $2
看跌期权：执行价格= $40，权利金= $2
交易员以总保费$400卖出两个期权合约（每个合同100股）。
潜在结果
如果股价在到期日之前保持在40美元到60美元之间，两个期权都会作废，允许交易员将所有溢价作为利润。
如果股价移动超出保本点，则可能发生损失，导致一个或两个期权被分配，潜在损失超过所收取的保费。
如何使用moomoo创建套腿策略
moomoo提供了一个用户友好的期权交易平台。以下是一个逐步指南：
步骤1：转到自选，然后选择股票的“详细报价”页面。
声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。
第2步：导航到页面顶部的期权>链。
第三步：默认情况下，显示特定到期日期的所有期权。要选择性地查看看涨或看跌，请简单点击“看涨/看跌”。
声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。
步骤4: 通过菜单选择您喜欢的截止日期来调整截止日期。
声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。
步骤5：轻松区分期权：白色表示虚值期权，蓝色表示实值期权。水平滑动以查看其他期权细节。
声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。
步骤6: 在屏幕底部探索各种交易策略，为您的投资方式提供灵活性。
声明：图片所示为历史数据，任何证券仅作为示例展示，并非推荐。
套腿 vs 套跨：它们有哪些不同之处？
套腿和套跨都是波动性策略，但它们在成本结构和风险收益概况方面有所不同。让我们先从这两种策略的定义开始。
Profit Potential
在理论上，看涨期权一侧的风险是无限的（如果资产价格大幅上涨），看跌期权一侧的风险是可观的（如果价格急剧下跌），减去支付的两种期权的权利金。
以下是这两种期权策略的更深入比较。
买入方出发
买方 Flexibility | 买方 跨式策略 | |
盈利潜力 | The underlying security won’t move enough, resulting in both options losing time premium due to time decay. | Maximum risk occurs if the position is held until expiration and the underlying security closes exactly at the strike price for the options. |
初始投资 | Flexible - caters to traders anticipating significant volatility but are unsure of the market's direction. | Flexible - caters to traders anticipating significant volatility but are unsure of the market's direction. |
风险 |
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灵活性 |
| 有几种不同的灵活性。
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复杂性 |
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卖出方出发
卖方 Flexibility | 卖方 跨式策略 | |
盈利潜力 | 仅限于从出售两项期权中获得的保费。 | 仅限于从出售两项期权中获得的保费。 |
初始投资 | 从出售这些期权中获得的保费会产生初始贷款。 | 从出售这些期权中获得的保费会产生初始贷款。 |
风险 |
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灵活性 |
| 有一定的灵活性
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复杂性 |
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多重权利策略的利与弊
优点
重要的盈利潜力：买进看涨期权和卖出看跌期权的组合在波动市场中提供了潜在的丰厚盈利机会，使交易者能够从两个方向的显著价格波动中获益。
较低的初始投资：与跨式相比，卖方跨式通常需要较低的初始投资。
通用性：跨式适用于各种市场条件和波动水平，取决于您选择交易的哪一方。买方跨式看涨期望波动性，而卖方跨式则寻求最小的波动性。
缺点
精度要求：成功实施跨式策略部分取决于准确预测市场波动性。在不可预测的市场中，预计重大价值波动可能具有挑战性。
潜在损失：虽然买方跨式在波动市场中提供盈利机会，但也存在承担损失的风险。如果价格变动不足以弥补两个期权的保费成本，交易者可能会遭受损失。对于卖方跨式来说，则存在无限上涨风险的风险。
时间衰变：跨式策略受到时间衰变的影响，特别是针对虚值期权而言。随着到期日期的临近，期权价值可能会下降，影响盈利能力。
复杂性：由于跨式交易的复杂性，可能会对新手交易者造成挑战。理解期权定价，波动性和市场动态对于有效执行至关重要。
与跨式比较，对于买方而言，随着基础股票价格的大幅波动，潜在利润更大；对于卖方而言，则仅限于收到的保险费，但如果股票价格大幅波动，潜在损失则是无限的。
交易者在将跨式策略纳入其交易策略之前，应仔细权衡这些利弊。
何时应该购买跨式策略？
在预计市场波动性较高，但价格运动方向不确定的情况下，可以采用跨式策略。它使交易者能够从两个方向的显着价格波动中潜在获得利润。
跨式策略是否有盈利？
在具有显着价格波动性的波动市场中，买方跨式策略可以获利。成功取决于准确预测波动性并及时进行交易。
隐含波动度（IV）在跨式中有多重要？
隐含波动度直接影响期权保费。更高的IV通常会增加价格，如果发生显着价格波动，可能使跨式策略变得更加昂贵，但更有利可图（对于持有该策略的人）。
哪种策略更安全：跨式套利或跨式平值套期权？
无论是跨式还是跨式平值套期权都不具有固有的安全性，因为两者都涉及风险。然而，跨式平值套期权通常具有较低的初始投资，这可能使它们看起来比跨式套利更不那么冒险。