市场有其脾气

在1710年代，随着南海股票价格的上涨，著名科学家艾萨克·牛顿获得了可观的利润。

但是，在股票飙升之后，他几乎在峰值时回购，导致巨额损失。

看来牛顿可以计算出天体的运动，但不能计算人的疯狂。

许多投资者，不只是牛顿，可能会忽视市场心理造成的市场疯狂，这对于投资很重要。

简而言之，市场心理考虑的是市场参与者的整体情绪和行为。

市场心理由市场中投资者的两种对立力量所示：看涨和看跌。

当另一种情绪受到抑制甚至忽视时，市场心理就会变成一种情绪。

它是一种强大的力量，可以压倒基本面，导致股价意外波动。

贪婪和恐惧是其背后的两个主要动机。

市场可能被贪婪所淹没，也可能屈服于恐惧。

我们可以将市场情绪看作是一个钟摆，在两个最高点：贪婪和恐惧之间来回摆动。

贪婪可能导致乐观情绪和高估，使价格高于 “正常市场价值”，形成价格泡沫。

恐惧会带来悲观情绪、低估甚至精神崩溃。

随着市场情绪的波动，繁荣与萧条的周期往往会出现。

最著名的周期之一是 “郁金香狂热”，它发生在17世纪的荷兰共和国。

由于其鲜艳的色彩和精美的形状，对最近推出的郁金香的需求显著增加，推高了其价格。

价格上涨吸引了越来越多的投资者。

从1633年到1637年，甚至许多中产阶级和低收入家庭也在市场上投机。

这增强了投资者的乐观情绪，从而进一步推高了价格。

投资者认为这种趋势无法结束。贪婪已经取代了无论价格上涨多少都不愿获利的交易者。

房屋、房地产和工业被抵押贷款，而贷款人则为火上浇油。

郁金香的价格已经达到了极高的水平。

最昂贵的郁金香灯泡是Viseroij，每个售价为3,000荷兰盾。

当时，3,000荷兰盾可以购买以下东西：

2 桶小麦、4 桶黑麦、4 头肥牛、8 只肥猪、12 只肥羊、2 只猪头葡萄酒、4 罐啤酒、2 罐黄油、1000 磅奶酪、一张带精美床垫的床、一套衣服、一个银烧杯和一条 500 英尺长的船。

这一切太疯狂了！

但是，泡沫总是会破裂。

一些投资者开始怀疑价格是否会继续上涨，因此他们出售了所持股份。

投资者变得越来越恐惧，随之而来的是恐慌性抛售，最终，市场崩溃。

郁金香狂热的发生不是因为郁金香的内在价值，而是由于投资者的投机动机。

该案例有力地说明了市场心理的影响。

群体行为是其副产品，即一大群人同时以相同的方式行事。

这种单向行为会导致集体 “冒险” 心态带来资产泡沫，或导致市场崩盘的 “避险” 心态。

它不仅影响市场周期，还影响商业生命周期，甚至经济周期。

市场心理会影响个人投资者。

能够了解当前的市场心理可以帮助交易者预测其趋势，也是选择股票和时机的基础。

以下市场心理指标可以帮助投资者选择进入和退出交易：首次公开募股数量、VIX指数、股票指数、市盈率、交易量、OBV、MACD、KDJ、PSY等。

当当前状况由于市场心理而达到极端时，采用基于坚实基本面的逆势投资策略可以取得成果。

“当别人贪婪时，要害怕。当别人害怕时，就要贪婪。” 沃伦·巴菲特在谈到这类极端市场时说。

但是有时候，很难控制我们的情绪。

被动投资和人工智能顾问可能会提供一些选择。

你如何看待市场心理？请在评论中分享你的想法。