什么是比特币期货，如何进行交易
2024年，比特币表现强势。根据CryptoQuant的数据，2024年10月15日，这种数字货币的未平仓合约达到了198亿美元，显示出其不断增长的需求。比特币期货交易背后，芝加哥商品交易所（CME）是主要的交易所，用于交易这一不断增长的产品。
但比特币期货是什么？它们的优缺点是什么？它们存在风险吗？继续阅读了解更多。
期货是什么
期货是金融合约，义务买方在特定未来日期以预定价格购买，卖方在特定未来日期以预定价格出售资产。这些合约是标准化的，并在期货交易所上交易，例如CME，一些交易者用于套期保值（以防止价格波动）和投机（从预期的市场走势中获利）。
比特币期货是什么
比特币期货是一种金融合约，允许交易者对比特币未来价格进行投机，而无需实际拥有这种加密货币。这些合约要求买方以预定价格在特定未来日期购买比特币，或者卖方以预定价格在特定日期出售比特币。比特币期货在像CME这样的受监管交易所和其他平台上交易。
为什么投资者交易比特币期货
投资者可以出于许多原因交易比特币期货。它们允许交易者对比特币未来价格走势进行投机，而无需必须拥有比特币。 基础资产通过使用杠杆，投资者可以用更少的资金控制较大的持仓，潜在地放大回报（尽管这也增加了风险）。那些认为比特币将会升值的投资者可以购买期货，从价格上涨中获益，而那些预料将会下跌的投资者可以卖空比特币期货，从下跌的市场中获利。
然而，比特币的波动性和杠杆的使用意味着交易期货可能存在风险，尤其是对于缺乏经验的交易者来说。
加密货币期货的历史
芝加哥期权交易所（CBOE）和芝加哥商品交易所（CME）推出监管的比特币期货合约后，加密货币期货在2017年开始受到关注。这使投资者能够在未拥有比特币的情况下对比特币未来价格进行投机。
芝加哥期权交易所（CBOE）不再提供比特币期货产品，但芝加哥商品交易所（CME）的期货合约已经开始交易。这些期货合约使交易者能够对冲价格波动并进行价格波动的投机，提供了管理风险并潜在从市场波动中获利的途径。
如何交易比特币期货
投资者可以在多个受监管和未受监管的平台上交易比特币期货，以及其他加密货币期货。每个平台都有不同的功能、费用和监管环境，因此选择一个取决于您的位置、交易经验和风险承受能力，以及平台提供的杠杆、费用、安全性和支持的资产等。一些平台，如CME和Bakkt更加安全和受监管，而像币安和Bybit这样的平台提供更多的杠杆，但在监管环境较不严格。
如何交易比特币期货
交易比特币期货涉及对比特币未来价格进行投机，而无需真正拥有这种数字货币。对于投资者来说，选择是否交易比特币期货是一个独立的决定，但在探索是否交易它们以及可能的步骤时，以下是一些考虑因素。
选择一个平台，选择一个经CFTC监管的交易所或一个不受传统交易所相同监管要求约束的加密货币专用交易所来交易比特币期货。一些领先的平台包括：面向机构交易者的经过监管的CME；非受监管的Binance和Bybit，OKX，Kraken Futures供零售交易者和加密爱好者使用，以及物理结算比特币期货的Bakkt。
在您选择的平台上注册账户并完成身份验证（如果需要）。对于像CME或Bakkt这样的受监管平台，由于金融监管的要求，您可能需要提供额外的文件。
存入所需资金以交易比特币期货。根据平台的不同，您可以使用法定货币（例如美元）或加密货币存入您的账户。
比特币期货通常以保证金交易，这意味着您只需存入合约总价值的一部分资金（保证金要求）。大多数平台还提供杠杆，可以让您控制比您的资金允许的更大头寸（例如5倍、10倍，甚至高达100倍的杠杆）。请记住，杠杆会放大盈亏。
决定是交易在固定未来日期到期的标准期货合约，还是永续合约，永续合约没有到期日，但需要买方和卖方之间的定期融资费用。
随时关注比特币的新闻和监管变化，这可能会影响您期货头寸。请记住，加密货币通常波动更大，进行技术或基本面分析时，可能不遵循传统的分析方法和指标，而是需根据其特性进行分析。
如果您相信比特币价格会上涨，可以选择买入（开多），如果您预计价格会下跌，则可以选择卖出（开空）（请注意，这样做风险较大，存在潜在的无限损失）。您可以输入不同类型的订单，如市价单、限价单或止损单。
开仓后，请定期监控您的持仓表现。调整止损或止盈水平以帮助管理风险。
根据合约类型的不同，您可能会在到期前平仓以实现利润或亏损。您也可以让合约到期，之后合约将以现金（cme、币安期货）或实物比特币（Bakkt）结算。
一些平台对下单收取maker/taker费用，对于永续合约，您可能需要根据现货和期货价格之间的差异支付或获得资金费率。
在受监管或非监管交易所交易
受监管和非监管比特币期货交易所之间的区别在于监管水平、安全标准以及提供的投资者保护措施。受监管的比特币期货交易所受政府或金融监管机构监督，强制执行规则以确保透明度、安全性和公平交易。这种监管框架使它们特别吸引机构投资者和小心谨慎的零售投资者。cme、Bakkt（属于国际大交易所）和ErisX（Cboe数字的一部分）是例子。
受监管的比特币期货交易提供了更高的安全性、透明度和法律保护，使其成为希望最小化风险的交易者更可靠的选择。
非监管交易所通常没有集中监督或遵守相同的合规标准，这可能提供更大的灵活性，但也增加了风险。尽管它们倾向于具有更高的杠杆和更多多样的交易选择，但它们更容易受到市场操纵，并在争议或安全漏洞发生时提供有限的救济。
Binance、ByBit和OKX是无监管交易所的例子。
由于缺乏监管，无监管比特币期货具有更高的风险，只适合那些能够容忍更高波动性、杠杆和潜在法律问题的交易者。
加密货币期货的潜在益处和风险
潜在益处
加密货币期货的一个主要吸引点是杠杆，交易者可以用较小的初始资本投资控制更大的仓位。例如，使用10倍杠杆，交易者只需1,000美元就可以控制价值10,000美元的比特币。这有可能带来更大的利润。
期货允许交易者做空加密货币，这意味着他们有可能从价格下跌中获利。这在价格剧烈波动的加密货币市场尤其有用。
投资者可以利用期货对冲自己加密货币持仓的可能短期价格下跌风险。
CME等平台提供受监管的比特币期货，为机构投资者提供了一定程度的安全性和信任。这吸引了零售和机构交易者进入这一领域。
比特币期货市场往往具有高流动性，使交易者能够更容易地进入和退出持仓，而不会出现显著的价格滑点，特别是在像币安、OKX和cme这样的大型交易所。
鉴于加密货币价格的波动性，交易者可以潜在地利用短期价格波动来获得显著收益，尤其是通过杠杆期货。
潜在的风险
虽然杠杆有潜力增加利润，但也会放大损失。价格对交易者持仓的微小波动可能导致巨大亏损，甚至超过其初始投资，如果不得当地管理，交易者必须密切关注其账户余额。在保证金交易时，如果头寸价值跌破一定阈值，交易者可能面临追保通知。如果无法满足保证金要求，他们的头寸可能会被清算亏损。
加密货币具有高度波动性，可能导致期货合约价格大幅波动。不可预测的价格波动使期货交易风险很高，尤其对那些没有扎实风险管理策略的人来说。
交易期货，尤其是使用杠杆，需要深刻理解风险管理、技术面分析和市场时间。经验不足的交易者可能会觉得难以应对，并可能迅速失去资金，如果没有得到适当的教育和经验。
加密货币在一个快速发展的监管环境中运作。政府政策或监管变化可能会影响期货市场，包括对期货合约的限制或禁令。
在未受监管的加密交易所上交易存在交易对手风险。如果交易所倒闭、安全漏洞或破产，交易者可能会损失资金（例如FTX）。
持续合约期货中，交易者必须支付或收取资金费用，取决于他们的持仓是开多还是开空。这些费用可能会累积，尤其是对于长期持仓而言，随着时间的推移会降低盈利能力。请记住，加密货币的价值是全天候变化的。比特币期货的交易时间为周日至周五，从当地时间下午5点到凌晨4点（CT）在CME交易所，但它们也可以全天候交易。
比特币期货与其他期货的主要区别
比特币期货和其他期货合约（如商品（例如石油、黄金）、股指期货或农产品期货（例如小麦、玉米））之间的主要区别在于它们的基础资产、市场动态和投资者行为。
比特币期货提供了对加密货币市场的曝光，但相比传统期货市场，其波动性、杠杆和监管不确定性更高。其他期货提供更稳定的流动性，更清晰的监管，以及更成熟的市场环境。
每种期货类型都服务于不同的投资和交易目的，取决于交易者的风险偏好和市场目标。
比特币期货与比特币ETF的比较
比特币期货和比特币交易所交易基金（ETF）都是提供对比特币曝光的金融工具，但在结构、交易机制和风险配置方面有显著区别。
比特币期货更适合有经验的、投机性交易者，他们希望利用短期价格波动，更愿意使用杠杆和保证金调用。比特币ETF专注于寻求简单、受监管的比特币曝光的长期投资者，而无需拥有加密货币或管理期货合约。
比特币期货常见问题解答
比特币有期货市场吗？
是的，比特币有期货市场。比特币期货在像cme这样的规范交易所上交易，之前也在cboe上交易，cboe于2017年底推出了第一批比特币期货合约。这些期货允许投资者在不必拥有比特币本身的情况下对比特币未来价格进行投机。
比特币期货会影响比特币价格吗？
是的，比特币期货可能会影响比特币价格，但它们不会直接影响比特币的现货价格（因为现金结算期货中不会实际交易比特币）。比特币期货可以影响市场情绪、套利行为和流动性，所有这些都可能间接影响比特币价格。
比特币期货会支付分红吗？
不会，比特币期货不支付分红。分红通常由公司向股东支付作为利润的一部分，但比特币本身不是一家公司 - 它是一个没有利润可分配的去中心化数字资产。由于期货合约是基于比特币价格而不是资产所有权的衍生产品，因此与比特币期货无关联分红。
比特币期货有投资要求吗？
是的，交易比特币期货有最低投资要求，具体取决于交易所和合约规格。在像CME这样的受监管交易所上，每份比特币期货合约的合约规模代表五个比特币。交易者必须保持保证金以持有仓位，初始保证金要求（开仓所需金额）约为合约价值的35-40%。这个金额会随着市场波动而波动。交易者还必须维持维持保证金，略低于初始保证金，以继续持有仓位。
在加密货币交易所（例如，币安）上，一些交易所可能提供较小合约规模的迷你期货，例如1比特币。这些平台通常还提供杠杆，这意味着您可以用较小的投资控制更大的仓位。保证金要求可能低至几个百分点，但高杠杆也增加了风险。