两个指标看懂公司基本面

在股票市场上挑选股票，就像在超市上挑选商品。

在超市里，面对各色各样的商品，人们会通过品牌，单位价格和优惠券等因素来综合判断自己的买卖是否划算。

那么，在股市中，投资者怎么能知道他们是否获得了一笔好交易呢？

在财务分析中，我们可以用两个指标来衡量公司的基本面，分别是资产回报率ROA和净资产收益率ROE。

ROA是重要的盈利指标之一，是公司净利润和总资产的百分比。

它衡量一家公司运用其资产赚钱的能力。

一般来说，公司的ROA越高越好，因为这代表公司在运用资产赚钱方面做得不错。

相反，公司的ROA很低，说明它的管理层没有有效地运用其资产。

举个例子，有两家咖啡店，它们的总资产都是10万美元。

咖啡店A的净利润是2万美元一年，咖啡店B的净利润是3万美元一年。

通过计算，可以得出它们的ROA分别是20%和30%。

咖啡店B的ROA更高，说明它利用其资产赚钱的效率更高。

然而，公司的资产，有一部分可能是从银行借钱购置的。

从资产里扣掉这些负债之后，剩下的钱才属于公司的股东所有，也就是所有者权益。

因此，如果你是一家公司的股东，你可能会更关注另一个盈利指标ROE。

ROE指的是公司净利润和所有者权益的百分比。

它衡量一家公司通过股东资本赚钱的能力。

回到刚才的例子。

如果咖啡店A的10万总资产中，有5万是所有者权利，剩余是5万负债。那么咖啡店A的ROE，等于2万除以5万，也就是40%，

假设咖啡店B没有负债，那么所有者权利等于总资产，也就是10万。计算得到咖啡店B的ROE是30%。

咖啡店A的ROE更高，说明公司在运用股东资本赚钱这方面做得更好。

作为投资者，我们希望公司有较高的ROE，因为这说明我们投资的钱获得了不错的回报。

但是值得注意的是，如果一家公司的ROE太高，有时也并不是件好事。

公司的管理层一般可以用2种方法来提高ROE：增加净利润和减少所有者权益。

如果公司的ROE是由利润增长驱动的，这是一个好现象，说明公司更赚钱了。

但是，如果公司的利潤包含一次性收入，投資者就應該小心，因为这可能不可持续。

另外，公司也可以通过减少所有者权益来增加ROE。

最常见的做法就是借钱来回购自己的股票，这会令公司的所有者权益降低。

在这种情况下，即使公司的净利润不变，ROE也会增加。

那么，一家公司的ROE是多少，才算好呢？

跟其他财务指标一样，这要根据公司所在的行业进行判断。

有些行业的ROE会比较高，而有些行业的ROE会比较低。

因此，当使用ROE这个指标时，可以跟行业平均值相比。

如果一家公司的ROE比其所在的行业平均值要高，说明它比同行业的公司更有竞争力。

另一方面，投资者也通过分析一家公司ROE的变化趋势，来衡量公司的基本面。

ROE稳定持续上涨，说明公司善于给股东创造价值。

相反，ROE持续下滑，则需要引起投资者的注意了。

总的来说，ROA和ROE是衡量公司基本面的两个财务指标。

通过这两个指标，投资者可以知道公司运用各种资源赚钱的效率。

这期的课程到此结束啦，下次见。