什么是看涨期权？

关键要点

看涨期权被广泛的投资者用来在其投资策略中实现不同的目标。本指南为那些希望将买入和卖出看涨期权纳入其投资方法的人提供了重要的见解。

什么是看涨期权？

看涨期权是一种期权，其价值的增加与期权标的资产的价值上升直接相关。这些是最常见的期权类型，让持有者能够锁定他们愿意在预定日期前购买特定股票的价格。如果股票的价格没有达到这个价格，看涨期权的所有者没有义务购买它。

了解看涨期权

为了让投资者能够在他们的投资策略中实施看涨期权，了解看涨期权是如何运作的对他们来说很重要。作为一种更先进的工具，可以帮助投资者限制他们的风险和增加他们的潜在利润，看涨期权可以在多元化、平衡的投资中发挥重要作用。投资组合.

这些形式的期权通常对投资者具有吸引力，因为如果相关股票价格出现小幅上涨，它们能够相对较快地升值。对于正在寻找机会实现利润的交易员来说，看涨期权可以创造这种机会。

看涨期权是如何运作的？

看涨期权赋予所有者在指定日期(期权到期)之前以执行价(所有者设定的具体价格)购买股票的权利，而不是义务。为了确保这一权利，看涨买入者向看涨卖家支付一笔费用，称为溢价。

看涨期权与股票的不同之处在于，期权到期后将不复存在。这意味着，如果不行使选择权，它们也有变得一文不值的风险，这构成了投资者在购买之前需要考虑的风险。

看涨期权由以下特征组成：

执行价-这是投资者愿意购买标的股票的价格

补价--这是买方向卖方支付的期权费用

期满-这是期权到期的日期，通过购买股票或不购买股票来结算看涨期权

多头看涨期权与空头看涨期权

投资者可以选择购买多头看涨期权或做空看涨期权。每种策略都有不同的结果，许多投资者混合使用这两种策略，以便在投资过程中实现不同的投资目标。

漫长的召唤：投机还是提前计划

一个长途电话是一种有担保的看涨期权，拥有购买股票的开放式权利。这种看涨期权通常被用于投机目的，投资者希望在股价潜在升值之前进行多头看涨。

对于许多投资者来说，这些在提前计划方面很有用，他们利用多头看涨期权作为一种方式，在预定的未来日期行使购买股票的权利。

一个简短的呼吁：增加收入

卖空是一种出售股票的未平仓义务，在这种情况下，看涨期权的卖家已经收到了看涨期权的付款，作为回报，卖空必须以看涨期权的执行价出售标的股票，直到到期日。空头期权被用来创造收入，让投资者有机会赚取溢价。

然而，做空也让他们面临上行风险，相关股票价格有可能在到期日之前攀升至高于执行价格的水平。在这种情况下，如果市场无限上涨，看涨期权的卖家将面临无限风险。

看涨期权的使用

看涨期权通常被投资者用来实现关键结果，如创造收入或押注投机。

使用承保电话获得收入

看涨期权可以让投资者通过备兑看涨策略获得收入，即投资者拥有标的股票，同时持有看涨期权。这允许投资者收取期权溢价，如果期权在执行价以下到期，就会产生收入。但如果期权在执行价上方到期，投资者可能会失去期权溢价或损失一些潜在利润。

利用呼声进行投机

投机性投资者还可以使用看涨期权以较低的价格获得股票敞口。如果股票价值上升，这可能会带来收益，但如果看涨期权在标的股票价格高于执行价之前到期，也可能导致溢价损失。

影响价格的因素

许多因素可能会影响看涨期权的价格，包括标的证券的价格，其当前状态下的内在价值(如果立即执行，期权持有的价值)，其隐含波动率并且增加了期权匹配的剩余使用寿命。

看涨期权示例

让我们来看一个有效的看涨期权的例子。如果投资者以1美元的价格购买看涨期权，执行价为10美元，而股票在到期时价值12美元，那么期权的价值为2美元(股票价格减去执行价)。投资者获利1美元(期权价值减去溢价)。

如果股票价格在到期时没有高于执行价，赎回被认为是“没有钱”的，到期时就变得一文不值。看涨卖家将保留他们收到的看涨期权溢价。

你为什么要买入或卖出看涨期权？

看涨期权是那些认为某只股票可能升值的投资者感兴趣的，这让他们可以从两种方式中选择一种来考虑股票是否会上涨。

另一种选择是投资者直接持有股票--然而，购买看涨期权可能会比直接投资股票本身产生更多的利润。但如果股价下跌并远低于执行价，投资者仍有一些潜在的损失风险。

购买看涨期权与拥有股票

如果一只股票的价格大幅上涨，看涨期权比拥有这只股票提供了更好的盈利能力。这是因为看涨买入者的潜在损失以溢价为上限，而股票所有者的潜在损失与他们的初始投资一样大(如果他们以保证金的方式购买，甚至更多)。

当然，持有股票本身会让投资者有机会无限期地等待股票价值的持续波动。相比之下，期权有一个到期日，这对希望从长期交易中受益的交易员来说是一个不利因素。

出售看涨期权

当涉及到卖出看涨期权，而不是购买期权时，回报结构是相反的。

卖出看涨期权的投资者希望股票本身保持目前的价值，或者贬值，对冲他们的押注，以便在不需要出售股票的情况下从溢价中获利。

覆盖呼叫选项

备兑看涨期权涉及在套期保值策略中出售看涨期权，即交易员每持有100股股票就出售一份全部期权。由于看涨卖家拥有标的股票，潜在损失是有限的，如果股票在到期日没有上升到执行价，就有能力产生收入。

无遮盖呼叫选项

无担保看涨期权与备兑看涨期权相反。它也被称为无套期保值看涨或无套期保值空头看涨。在这一策略中，投资者在尚未拥有标的证券的情况下出售看涨期权，从而使自己面临证券价值上升超过溢价利润的风险。风险可能是无限的。

如何计算看涨期权收益

在投资看涨期权之前，交易员必须熟悉如何计算他们的潜在收益。看涨期权收益的定义是期权买家在一笔交易中的利润或亏损，执行价格、到期日、溢价和佣金等因素都会影响潜在收益。

与任何其他类型的投资一样，买入或卖出看涨期权也有风险。这些风险包括失去部分或全部溢价价值的风险，或者被一只股票的多头头寸“赎回”的风险，这将导致潜在的上涨收益损失。这就是为什么投资者了解如何准确计算每个看涨期权的风险分布，以及如何有效地计算看涨期权收益是如此重要。

看涨期权买家的回报

看涨期权买家的回报是通过现货价格减去执行价格计算出来的。然后，通过将收益与保费相加来计算利润。

看涨期权卖家的收益

与看涨期权买家的回报类似，看涨期权卖家的回报是通过从执行价格中减去现货价格来计算的。利润的计算方法是将收益与保费相加。