市盈率是多少？

4万人学过 2024/09/26

关键要点

• 市盈率的计算方法是将股票价格除以每股收益（EPS）。

• 三种类型的市盈率主要包括市盈率（上一财年）、尾随市盈率（TTM PE）和远期市盈率。

• 市盈率通常用于衡量收益稳定的公司的估值。

要确定上市公司是被高估还是被低估，我们需要知道其相对价值而不是其股价。相对价值的最常见衡量标准是市盈率（P/E）。

市盈率的计算方法是将股票价格除以每股收益（EPS）或总市值除以净收益。市盈率表示每单位净收入对市值的贡献是多少。

市盈率有几种变体，因为它们基于不同的净收入时期：

1. P/E LFY 比率

P/E LFY（上一财年）比率考虑了上一个完整财年的净收入。计算起来很容易，但是结果稍微落后了一点。

2. 尾随市盈率 (TTM P/E)

尾随市盈率基于公司过去12个月的净收入。例如，上市公司公布半年度报告后，用于计算尾随市盈率的净收益是本报告中净收入与去年下半年相同指标的总和。

3. 远期市盈率

远期市盈率是使用12个月内净收入的估计值计算得出的。例如，上市公司公布季度报告后，我们可以将季度净收入乘以4，得出远期市盈率所依据的估计年度数字。

市盈率通常用于衡量具有稳定利润的上市公司的估值。对于无利可图的新兴公司或利润不稳定的周期性公司，更适合使用市售率（PS）（市值/收入）或市盈率（市值/净资产）

此外，如果投资者更加关注上市公司的可持续利润，他们可以参考调整后的市盈率，这是一个更准确的数字，该数字基于净收益减去政府补贴或投资收益（亏损）等一次性损益。

投资者可以将他们计算的公司的市盈率与同一行业内上市公司的平均市盈率进行比较，也可以将其与自己的历史市盈率进行比较，以确定该公司的估值是否合理。