指数期权介绍
1. 指数期权合约条款
以指数为标的资产的期权称为指数期权。指数期权是期权的一种，在操作上和股票期权没有太大的差别，只不过期权交易对象是价格指数。由于指数本身不具有可交易性，现货指数期权的交割方式为现金交割。现金交割不存在标的资产的转移，而是根据期权合约行权价与结算价格计算出合约行权价值，以现金形式进行交收。根据标的指数的不同，指数期权又可以分为股票指数期权和波动率指数期权。
moomoo证券(美国) 支持交易的美国指数期权包括SPX（标普500指数）、VIX（VIX波动率指数）、XSP（迷你标普500指数）、DJX（1/100 道琼斯工业平均指数 ）、RUT（罗素2000指数）、NDX（纳斯达克100指数），后续将会支持更多的指数期权供客户交易。
SPX指数期权、VIX指数期权、XSP指数期权、DJX指数期权和RUT指数期权由CBOE独家挂牌交易，NDX指数期权则在GEMX、ISE、PHLX挂牌交易。上述指数期权都由OCC负责清算。
上述指数期权的核心条款如下：
2. 指数期权与股票期权的比较
（以上所提及的内容仅供说明。）
大部分股票指数都有对应的ETF期权和股指期权，两类期权的产品属性有一定的差异。
行权方式：美式与欧式
股票期权通常为美式期权，指数期权绝大部分为欧式期权。欧式期权不存在提前行权和提前被指派。目前，moomoo证券(美国) 支持交易的美国指数期权全部为欧式期权。
交割方式：现货交割与现金交割
股票期权的交割方式为现货交割。指数本身不具有可交易性，现货指数期权的交割方式为现金交割。现金交割不存在标的资产的转移，而是根据期权合约行权价与结算价格计算出合约行权价值，以现金形式进行交收。
SPX指数期权为现金交割期权。某张SPX看涨期权行权价为4420：
如果期权合约到期时SPX指数的结算价为4432，则该期权的结算价值为 (4432 - 4420) × 100 = 1200 美元。
如果期权合约到期时SPX指数的结算价为4418，则该期权的结算价值为 0 美元。
结算类型：AM结算与PM结算
期权的结算类型分为以下两种：
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AM结算的期权：
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最后交易日一般在期权到期日的前一个交易日；
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结算价基于到期日标的指数的开盘价计算，具体结算价以结算指数为准。
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PM结算的期权：
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最后交易日与期权到期日为同一天；
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结算价基于到期日标的指数的收盘价计算。
股票期权都为PM结算的期权，指数期权既有AM结算期权又有PM结算期权。
注：结算指数基于下一日标的指数在开盘特定时段内的的价格数据计算而来，结算指数价格与标的指数的收盘价可能不同。
合约规模
期权合约规模为期权合约乘数与期权合约行权价的乘积。一般而言，指数期权的合约规模都比其对应的ETF期权合约规模大，比如SPX期权的合约规模大概是SPX期权合约规模的10倍。
税收待遇
指数期权和ETF期权都可以用来交易标的指数，但是宽基指数期权可以享受特殊的税收待遇。根据美国税法第1256章节关于1256合约的规定，指数期权合约的所有损益都被认为是60%长期（long-term）投资和40%短期（short-term）投资，分别以长期资本利得和短期资本利得税率课税。
投资者A交易ETF期权年内已实现获利10000美元，投资者B交易指数期权年内已实现获利10000美元，两位投资者的标准税级相同，则两位投资者的实际税后收益为：
投资者A：10000 - 10000 × 32% = 6800
投资者B：10000 - 10000 × 40% × 32% - 10000 × 60% × 20% = 7520
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