對角線價差選擇權策略：你應該知道什麼
對於期權投資者尋求一筆可能幫助他們最小化時間影響並使他們能夠採取看好或看淡的立場的交易，他們可能會考慮對角線交易，也就是一種高級期權策略。這個策略可以用來潛在地從標的資產的價格波動中獲得收入，而無需擁有該資產本身。
繼續閱讀瞭解更多。
什麼是對角線交易策略？
對角線交易是一種高級的期權交易策略。期權交易策略這涉及買入和出售相同類型（買權或賣權）但到期日和行使價格不同的期權合約。在同一個市場進行。基礎資產對角線交易的目標是潛在地從兩個期權的時間衰變率之間的差異中獲利。交易員購買的長期期權通常具有比他們出售的短期期權更慢的時間衰變率。如果標的資產的價格保持相對穩定或朝著有利方向移動，交易員可以潛在地從賣出期權的衰退中獲利，同時持有長期期權以獲得可能的進一步收益。
如何進行對角線交易
為建立一個對角線交易，投資者通常購買一個長期期權並出售一個短期期權。例如，投資者可能會買入一個罷市價格為50美元，到期日為6個月的看漲期權，同時出售一個罷市價格為55美元，到期日為3個月的看漲期權。這種策略的主要目標是利用時間衰變率（渴望）和標的資產的潛在價格波動之間的差異。
對角線買權散佈
對角線散佈可以用於各種市場前景，包括看漲或看跌。選擇特定的罷市價格和到期日將取決於交易員對標的資產價格運動和波動性的期望。此外，常常會採用風險管理技術，如設置止損訂單或根據市場條件變化調整散佈，以幫助減輕潛在損失。
罷市價格和到期日的選擇取決於交易者對標的資產價格運動和波動性的預期。通常會使用設置止損訂單或更改散佈策略等風險管理技術，以幫助減輕潛在的損失。理論上的最大利潤潛力可以在短期看漲期權（銷售的期權）的罷市價格接近或稍高於到期時的股票價格，並且股票價格上漲到使長期看漲期權（買入的期權）增值的程度時實現。這是散佈的寬度，再加上長期看漲期權的剩餘外在價值。然後減去的是開倉費用。
理論最大收益
理論上的最大損失可能是，在到期日，標的資產價格低於長期看漲期權（長期期權）的罷市價格時。長期看漲期權到期時價值為零，因為其罷市價格高於標的資產的市場價格。損失會是開倉付的保險費。
理論最大損失
需要注意的是，潛在的損失可能很大，特別是如果支付的淨借貸額巨大且標的資產的價格不利地移動。此外，應考慮交易成本，如佣金和費用，以確定散佈的總損失。
需要注意的是，可能的損失可能會非常大，特別是如果支付的凈付款額巨大且基礎資產的價格不利地移動。此外，交易成本，例如佣金和費用，在確定傳播的總損失時應予考慮。
期權的最大潛在損失和利潤是基於單腳還是整個多腳交易在到期之前仍保持不變並且沒有期權合同被行使或轉移的。這些數字不考慮多腳策略的一部分被更改或刪除或交易者在到期之前或之後承擔基礎股票的空頭或多頭頭寸的情況。因此，策略可能會產生比理論最大損失更大的損失。
保本
對於一個斜掉看漲（Diagonal Call Spread）策略來說，保本點可以通過如下方式進行估算：做多期權的行使價格 + 網購付款。網購付款是建立這種策略的總成本（買入看漲期權的成本與賣出看跌期權所收到的保費之間的差額）。
期權到期（看跌期權的到期日期），如果標的資產價格等於保本價格，則該策略將保持不變。保本價格以上的任何價格都表示可能獲得利潤，而任何低於保本價格的價格都表示潛在損失。
斜掉看漲期權策略的例子
以下是一個斜掉看漲期權策略的例子，看漲一家當前股價為50美元的股票.
買入看漲期權：購買到期日較長（2個月）和行使價格較低的看漲期權（55美元），其保費為4.00美元。
賣出看跌期權：與此同時，銷售到期日較近（1個月）和行使價格較高（60美元）的看跌期權並收取1美元的保費。
淨購買成本：建立斜掉看漲期權策略的初始成本是做多期權所支付的保費與賣出期權所收到的保費之間的差額。
潛在結果：
如果到股票短期交易的期權到期時，股票上漲至60美元或以上：如果股票價格到達或超過60美元，看跌期權將收入。看跌期權的持有人可能會行使它，要求交易者以60美元的價格賣出股票。因此，交易者將有可能實現理論的最大收益，但他們可能會錯失超過這個價格的收益。
如果股票價格上漲至58美元或以上到期時：看跌期權將會無價，交易者會保留1美元的保費。隨著股票價格接近55美元的行使價格，長期看漲期權通常會增值，取決於剩餘的時間價值等因素。交易者隨後可以選擇銷售另一份行使價格較高或到期日期不同的看跌期權，以繼續降低成本基礎。隱含波動率如果股票下跌或者維持在50美元左右到期時：期權期限較長的看漲期權可能會減少價值，但是交易者的理論最大損失僅限於最初支付的淨購買成本3.00美元。期權到期時，看跌期權已無價值而交易者需要決定是以虧損平倉還是繼續持有，希望其價值上升。
斜掉看跌期權策略
斜掉看跌期權（Diagonal Put Spreads)
斜掉看跌期權是一種期權交易策略，涉及到買入和賣出不同行使價格和不同到期日期的看跌期權，類似於斜掉看漲期權，但使用的是看跌期權。
在建立斜掉看跌期權策略時，投資者通常購買較高行使價格的長期看跌期權，並同時銷售具有較低行使價格的較短期期權。例如，投資者可以購買行使價格為55美元的期權，到期時間為6個月，同時賣出行使價格為50美元的到期期限為3個月的看跌期權。
理論最大收益
理論最大利潤位於標的資產價格等於看跌期權的買入價格時（將到期時間剩餘價值擱置）。到期後，看跌期權會無價值（即沒有價值），長期看跌期權則可以按其內在價格和任何剩餘的時間價值進行銷售。實現利潤是從出售的長期看跌期權所得到的扣除原始淨保費付款。
理論最大損失
理論最大損失僅限於期權策略建立時的淨保費付款。看跌期權策略的行使價格跨度（長距離看跌期權和短距離看跌期權的行使價格之差）可能會對最大理論損失產生干擾。較大行使價格跨度可能會導致最大利潤潛力增加，但最大損失潛力增加，而較小行使價格跨度可能會導致最大利潤潛力減少，但最大損失潛力減少。
保本
斜掉看跌期權策略的保本點可以透過計算做空的看跌期權的行使價格（購入期權的行使價格）減去淨購買成本（建立該策略的總成本）來估算。到期時，如果標的資產價格等於保本價格，則該策略保本，而低於保本價格的任何價格都表示潛在利潤，高於保本價格的價格都表示潛在損失。
對角線看跌價差的例子
以下是對角線看跌價差的一個例子，其中交易員對一支目前股價為80美元的股票持看淡觀點。
買進看跌期權：買進2個月期的行使價為75美元的看跌期權，支付5.00美元的保費。讓您有權出售基礎資產，而賣出看跌期權：賣出1個月期的行使價為70美元的看跌期權，收取1.50美元的保費。
淨買入成本：最初成本是買進看跌期權支付的保費與賣出看跌期權收到的保費之差。
可能的結果：
如果股票跌至短期看跌期權到期時的72美元：短期看跌期權將變成無價值，交易員保留所收到的1.50美元保費。隨著股票價格下降到低於75美元行使價位，長期看跌期權可能會隨著剩餘時間價值和隱含波動率的變化而增值。交易員隨之可以選擇賣出一個不同行使價或到期日的短期看跌期權，進一步降低成本基礎。
如果股票在短期看跌期權到期時上漲或保持在80美元左右：長期看跌期權可能會減值，但交易員理論最大損失的上限僅限於最初支付的3.50美元的淨買入成本。短期看跌期權選擇出局而超過價外，交易員需要決定是以虧損平倉較長到期日的期權，還是抱持多方，希望其剩餘時間價值增加。
管理對角線價差策略：
可包括監控頭寸並根據市場條件、標的資產價格變動和其他相關因素進行調整或完全平倉。
價格變動：如果標的資產價格朝著期望的方向大幅變動，可能會使價差達到盈利，交易員可以考慮平倉以鎖定利潤，或調整價差以預期繼續獲利。
時間衰變：如果時間衰變加速或減緩超出預期，可能會影響價差的潛在盈利能力，透過調整或平倉管理頭寸可以幫助減緩潛在虧損或在到期前實現潛在利益。
波動率變化：如果波動率增加，可能會增加長期和短期期權的價值，從而使價差受益。 相反，如果波動率降低，則可能會使期權價值下跌，從而導致潛在損失。
盡早交售風險：在某些情況下，對角線價差中的短期期權可能會提前交售，尤其是當它深入貨幣時。 在到期日期之前為預防早期交售帶來的潛在損失，可通過平倉或調整價差來管理頭寸。
調整機會：如果市場條件發生變化，或您對標的資產的前景發生了轉變，您可能會確定通過將短期期權滾動到不同的行使價或到期日，或通過添加或刪除價差腿部分來調整價差。 調整價差可以有助於優化潛在的盈利能力和管理風險。
止損：實施止損指令可能有助於保護您的頭寸免受標的資產價格朝著反方向移動所帶來的重大損失。 如果價差達到預定損失閾值，可以考慮平倉以限制進一步的損失。
獲利目標：基於您的交易計劃或風險/報酬偏好來建立獲利目標，可以幫助引導您的決策過程。 如果價差達到您的盈利目標，您可以選擇平倉以實現收益。
如何在Moomoo上管理對角線價差策略：
步驟3：默認情況下，具有特定
有關如何以Moomoo進行期權交易的逐步指南，請參閱此處：
步驟1：找到您的自選清單，然後選擇一支股票的“詳細報價”頁面。
所提供的圖片並非最新的，任何證券僅為說明目的，並不代表推薦。
步驟2：前往頁面頂部的期權>鏈接。
所有承銷商都被選中，或者可以選擇可供所有承銷商交易的特定期權交易。 處理並執行您的對角線價差策略，以及開始交易期權。到期日請選擇性地查看期權買入或賣出。 看漲或看跌，請點擊「Call/Put」。 看漲或看跌，請點擊「Call/Put」。
所提供的圖片並非最新的，任何證券僅為說明目的，並不代表推薦。
步驟4：從菜單中選擇您所選擇的到期日來調整到期日。
所提供的圖片並非最新的，任何證券僅為說明目的，並不代表推薦。
步驟5：輕鬆區分期權：白色表示虧損期權，藍色表示盈利期權。向水平方向滑動以獲取其他期權詳情。
所提供的圖片並非最新的，任何證券僅為說明目的，並不代表推薦。
第6步：在屏幕底部探索各種交易策略，例如對角線利差，為您的投資方法提供靈活性。
所提供的圖片並非最新的，任何證券僅為說明目的，並不代表推薦。
關閉對角線利差策略
決定何時關閉對角線利差策略包括考慮各種因素，例如市場條件，基礎資產價格波動，剩餘到期時間以及您的利潤或虧損目標。以下是可能需要考慮的一些情況：
實現利潤目標：如果利差已達到您預定的利潤目標，或根據您的交易計劃產生了滿意的回報，則可以選擇關閉它以鎖定收益。
臨近到期：隨著短期期權到期日的接近，利差的風險概況可能會發生變化，特別是如果短期期權已大幅虧損或基礎資產價格有重大變動。在到期前關閉利差可以幫助避免因提前行使或不利的價格變動而帶來的潛在虧損。
避免行使風險：如果利差中的短期期權由於深入貨款而面臨提前行使風險，特別是如果有股息支付或其他企業事件即將到來，您可以考慮關閉利差以避免行使之後的潛在虧損。
處理虧損：如果利差正在處於顯著虧損，並且在到期之前市場條件不太可能改善，則可以選擇關閉它以限制進一步虧損和保全資本。
市場情況出現變化：如果市場情況，波動率水平或者您對基礎資產的觀點發生了重大變化，關閉利差可以適應新的環境並減少潛在虧損，或者捕捉新的機會。
機會成本：如果其他地方有更具吸引力的交易機會，或者如果利差的風險-報酬概況不再有利，關閉它以為其他交易釋放資金，可能是明智之舉。
重新平衡資產組合：如果利差不再符合您的整體投資目標或資產組合策略，關閉利差可能有助於重新分配資源。
對角線利差策略的潛在利弊
潛在的優點
收入生成：通過出售短期期權，交易者可以收集保險費並減少淨買入期權成本。
風險管理：初始淨買入期權成本限制了理論最大潛在虧損，提供了一個明確的虧損限制。這種結構使交易者可以參與一些股票波動，同時管理下行風險。
靈活性：對角線利差提供調整持倉的能力，隨著市場條件的變化，交易者可以將短期腿滾動到稍後的日期，如果股票價格接近到期日的行使價格，可以保持持倉並繼續收集保險費。
適應波動率：這些利差可以配置以從不同的波動率情景中受益。長期期權在波動率上升的環境中具有價值，而短期期權可在對沖時間衰減和波動率變化方面提供一定的保護。
潛在的缺點
複雜性：對角線利差比簡單的期權策略更複雜，因此不適合新手交易者。模擬交易這些策略可以使經驗較少的交易者首先熟悉策略的結構，並學習如何管理它們。
中等利潤潛力：與其他一些期權策略不同，對角線利差的利潤潛力通常是有限的，因為它旨在實現穩健的、中等的獲利而不是大額利潤。
時間衰變：出售短期期權可以帶來收益，但長期期權仍然受到時間衰變的影響。如果市場沒有如預期到達，長期期權的價值可能會逐漸消耗。
交易成本：進行對角線價差需要進行多次交易，可能導致更高的交易費用和潛在的下滑風險（交易的預期價格和實際成交價格之間的差異）。
對角線價差與垂直價差
對角線價差和垂直價差在其結構和目的上有所不同，它們之間的主要差異在於vega的影響（衍生工具價格相對於標的資產波動率變化率）。
對角線價差是通過同時進入兩個相同類型（兩個看漲期權或兩個看跌期權）但具有不同罷工價格和不同到期日的期權的長倉和短倉來建立的。這使得交易員能夠創造一個旨在最小化時間影響，採取看漲或看跌位置並在一段時期內獲得槓桿曝露的交易。
垂直價差的期權具有相同的到期日，但不同的罷工價格。雖然它們也用於方向性情感（看漲或看跌），但垂直價差較少關注時間衰變效應。
對角線價差與日曆價差
日曆價差和對角線價差均涉及購買和出售具有不同到期日的期權。然而，它們在所涉及選項的罷工價格上有所不同。
在日歷價差（也稱為水平價差）中，交易員購買一種到期時間更長的期權（買權或賣權），並出售具有較早到期時間的相同類型的期權（買權或賣權），但它們具有相同的罷工價格。此策略使交易員有可能利用中期期權升值的溢價，並保持市場的中立。
在對角線價差中，通常賣出的買權期權具有較低的罷工價格（對調用期權而言，罷工價格將更高）並且到期日更接近，而購買的期權則相反。賣出的期權罷工價格與基礎資產的當前價格的距離較遠。對角線價差可能從時間衰變中獲益，類似於水平價差，但這些交易具有定向偏差。
關於對角線期權策略的常見問題解答
對角線價差的保證金要求是多少？
對角線價差的保證金要求因券商和價差的具體細節而異，但通常涉及計算與該頭寸相關的風險。由於對角線價差涉及長倉和短倉期權頭寸，保證金考慮了如果該交易失敗可能發生的最大理論損失。通常，保證金要求是由淨借貸差-長倉期權支付的保險費和短借貸拆卸的保險費之間的差額 + 任何額外的保證金，以填補賣出期權的風險所需的。
必須向券商公司查詢對角線價差的特定保證金要求，並理解期權交易的保證金如何計算。券商公司的保證金要求因經紀人而異，並可能因市場條件和監管要求而有所變化。
什麼是雙層日曆價差？
雙層日曆價差，也稱為雙時間價差，是一種期權交易策略，涉及同時購買和出售兩個在相同標的資產上具有不同到期日的日曆價差。它結合了日曆價差和跨式或窄幅跨式策略的元素。
雙層日曆價差的目標是在變動性和時間衰變變化時實現可能的利潤。它是一種中立策略，可從隱含變動性的增加中獲益，同時由於定義了風險而限制風險。
