需要避免的四個期權交易錯誤

期權因其固有的槓桿和對沖價格不利波動而受到投資者的歡迎。從相關資產的價格變動中受益所需的投資少於直接購買資產，從而放大了百分比回報。同時，除非相關資產在指定時間內朝正確的方向移動，否則投資於期權的所有資金都可能會損失。

早在創建之前 芝加哥局期權交易所 （CBOE），投機者和交易者在不受監管的談判基礎上買賣股票期權。美國證券交易委員會和 CBOE 標準化的做法, 帶來期權交易主街美國.今天，全球有上市的期權交易所。2021 年，美國證券交易委員會報告了超過 10,000 隻股票，擁有超過 100 萬個期權系列，每天交易超過 3000 萬張合約。每天交易這麼多的期權，您需要識別不同的錯誤，因此您可以嘗試避免它們的陷阱。

• 缺乏準備

• 時間意識不足

• 策略使用不一致

• 紀律不佳

繼續閱讀以了解為什麼期權對於如此多的投資者來說是如此有吸引力的交易途徑，以及如何管理您的風險和潛在損失。

期權交易的好處和風險

期權交易是由於期權的高風險，高回報活動

• 衍生性質 -一個選項的價值是 衍生 來自其相關資產

• 有限生命 -固定運動期

• 高槓桿 -購買或出售股票的權利，而不是直接購買股票的所有權，從而最大程度地提高回報和損失。例如，普通股票可以在經紀保證金賬戶中買入或賣空，允許賬戶持有人借入市值的 50％。百分之五十的貸款是 2：1 的槓桿，有效地使收益或損失翻倍（不包括利息，佣金和其他輔助成本）。期權通常提供 5-10 到 1 之間的槓桿。

下表說明購買 100 股股票、認購期權和看跌期權的損益後果，以 Apple 的市場價格為每股 147.82 美元（* 不一定是真實的當前價格），以及期權到期時可能產生的財務回報。如果在到期日期，市場價格低於認購期權的行使價格，則該期權毫無價值，並且期權的成本將損失。相反，當市場價格高於看跌期權的行使價時，該期權沒有價值，而且溢價會損失。

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期權交易者的四個常見錯誤

新的期權交易者通常精通技術，並參與投資論壇，儘管他們是金融新手。一項研究發現，新交易者青睞在超短期權（到期前不到一周）的電話（69％）的錢或略微缺錢。新的期權交易者通常更喜歡股價較低和最近交易量較高的大型公司的期權（例如，引人注目的股票代碼）。[二]

許多人因其非凡的利潤潛力而被期權所吸引，甚至考慮到類似於彩票的期權購買。因此，新手和休閒期權交易者特別容易受到損失。2021 年，視頻遊戲零售商 Gamestop 的股票達到了 185 美元的高位，短期賣家爭奪了頭寸。價格活動和新聞報導吸引了急切參與潛在利潤的投機者。彭博社報導，在到期前 24 小時內以 800 美元的行使價購買了超過 52,000 張 Gamestop 電話合約。合同在第二天到期毫無價值。

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以類似業務的方式進行期權交易可能是一項有利可圖的活動。它不應該被視為可能是一種賭博或獲得富有的計劃。成功的期權交易者不斷學習並將其知識應用於市場。他們故意行事，而不是情感上的。由於盡職調查和經過驗證的交易原則的不斷應用所產生的盈利能力，您仍然可以在不可預見的情況下賠錢。

期權交易者最常見的四個錯誤是

1.缺乏準備

許多首次選擇權交易者都有買賣股票證券的經驗，並錯誤地認為他們的經驗為他們做好了期權交易準備。這個假設是錯誤的。任何希望成功交易期權的人都應該通過學習期權的基本原理，期權與其相關資產之間的關係以及期權交易來做好準備。 傳統期權交易。了解如何因素，如 波動性， 概率以及基礎證券的價格變動如何影響期權價格至關重要。同樣，認識到風險/回報機會在貨幣中（ITM）和外幣（OTM）期權之間有所不同，擴大了交易者的戰略組合。如下圖所示，與具有相反特徵的 OTM 期權相比，ITM 期權的風險較低，利潤潛力較低。

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知識是準備和經驗的積累結果。太多的準備很少是一個錯誤，太少了金融災難的邀請。交易者應該找到具有廣泛數據和多功能工具的可靠交易平台來分析潛在投資。

2.時間感知不足

沃倫自助餐奧馬哈（Omaha）傳說中的 Sage 以其投資成功而聞名，他表示，他最喜歡的持有位置是永遠的。選項不可能延長持有期限。它們的價值隨著時間的推移而衰退，隨著到期日的接近，價值的損失也會加速。在不參考相關證券價格持續變動的情況下購買或出售期權並持有期權的投資者可能會蒙受損失。請記住，不需要在成熟之前保持選擇權；有時候，快速退出是最好的選擇。

時間意識不佳導致：

• 未能以盈利方式平倉：在持有期內，波動性股票可能會移動或超過其可能範圍，從而允許期權所有者在到期日之前以利潤平倉交易。期權擁有者必須密切關注市場，以避免在期權獲得顯著盈利和任何逆轉之前缺少關閉期權的機會。

• 未能收取股息： 在行使認購期權（允許期權賣方收取股息）時忽略股息支付日期，可以降低交易的總回報。

• 未能識別傳播期權的機會：適當實施的點差可以提高潛在利潤並降低投資風險，而不使用它們可能導致許多潛在利潤損失。

3.交易策略不一致

新手或偶爾的期權交易者通常會根據謠言或建議獲得頭寸，而沒有退出計劃或策略。缺乏財務目標會鼓勵情緒反應，通常導致過早退出潛在的盈利頭寸並放大損失。許多期權交易者根據支撐位和阻力位之間的一致變動，將其交易限制為少數波動性股票，買賣期權。

成功的期權交易者通常一次採用集中的策略。例如，在波動的市場中尋求股票投資組合保護的保守型投資者很可能會購買個別證券的看跌期權。另一位尋求最大化當前收入的投資者通常會出售其投資組合證券的來電一些期權交易者將其活動限制為 OTM 期權，而另一些期權交易者則更喜歡 ITM 選項。有了經驗，期權交易者可以選擇與其財務目標，個性和錢袋最兼容的交易策略-避免因情感交易而造成不必要的損失。

4.交易紀律不佳

對未來價格走勢進行投機時，沒有利潤保證。進一步進入未來，結果就越有可能與預期不同。資金管理是風險管理。它從了解您的風險承受能力開始。如果您在晚上擔心您的交易，則應避免使用它們。投資者通常包括那些主要目標是防止損失的投資者，到儘管存在風險，但尋求最大利潤的投資者。您的投資理念應反映您的風險取向。

保守的投資者通常購買看跌期權和看跌期權，以便利潤無限制，長期看跌期權的利潤不受限制，虧損僅限於已支付的保費。使用更具侵略性，異國情調的期權策略的時間是在您獲得對知識的經驗和信心之後。

客觀性和紀律是成功的期權交易的關鍵。如果您很難承認錯誤，期權交易將令人痛苦。您將在交易中犯錯誤。每個人都這樣幸運的是，它們的影響可以通過以下幾個簡單的原則來最小化：

1.在購買期權之前徹底研究潛在的安全性。研究應包括基本面和技術分析。通過了解公司新聞來避免意外，包括收益預測，管理層變化，新產品和資本變化。確定基礎證券及其期權中的價格趨勢，支撐和阻力位以及交易量。

2.永遠不要在單一位置耗盡您的資金。記住，沒有確定的事情。資金管理需要保持在機會發生時採取行動的能力。

3.不要打市場。永遠不要愛上某個位置。有一個預定的退出點並堅持下去，特別是如果交易不利於您。如果可用，使用追踪止損單來限制損失是很好的做法。永遠不要加倍輸家，因為賠率是你會失去更多。把你的命中，繼續前進。把你的命中，繼續前進。每當市場難以破譯時，請留在場邊，直到您對自己的策略充滿信心。

4.當您有選項位置時，請保持警惕。 在波動的市場中，價格可能會迅速移動出於這個原因，許多交易者永遠不會在一夜之間保持頭寸。雖然這樣的勤奮對於兼職或偶爾投資者來說可能是極端的，但不知道您的投資發生了什麼是永遠不恰當的。

[我] https://www.sec.gov/files/staff-report-equity-options-market-struction-conditions-early-2021.pdf

[二] https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4065019

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