長時間可以跨越潛在的對沖風險？特斯拉案例研究

當您預期證券的價格會進行大幅走勢，但不確定價格走勢的方向時，可以使用長距離。
今天我們將以特斯拉為例，並看看這種策略如何在實際交易中使用。

策略介紹

購買通話 + 購買賣權

當您預期證券的價格會進行大幅走勢，但不確定價格走勢的方向時，可以使用長距離。這些預期可以基於大事件，例如美聯儲的利率決定，公司收益和消費物價指數數據的發布。

讓我們來看看一個假設的案例研究，以幫助說明這個策略如何運作。
假設今天是 2023 年三月十日。美聯儲預計將於 2023 年 3 月 22 日公布其利率決定。鮑勃預計當天市場將大幅波動，而且他正在觀察的股票特斯拉將跟隨市場。但是，他不知道它的價格會上漲還是下降。

（內容中提供的任何應用程序圖像都不是最新的，顯示的任何證券僅供說明目的，並不是推薦。）

如上所示，特斯拉的當前價格為 173 美元。考慮到 3 月 10 日至 3 月 22 日期間可能有劇烈波動，鮑勃可能會使用長灘策略。

此策略包含兩個部分。讓我們分別討論。

（注意：所有使用的數據僅用於教育目的，並不構成任何投資建議。過去的表現並不代表未來的結果。）

① 購買通話

對於通話，行使價為 173.00 美元，到期日為 2023 年 4 月 22 日，乘數為 100，保費為 2.50 美元。

每份合約支付總保費 = 2.5 美元 x 100 美元 = 250.00 美元

② 購買賣股權

對於買賣權，行使價為 173.00 美元，到期日為 2023 年 4 月 22 日，乘數為 100，保費為 3.00 美元。

每份合約支付總保費 = 3.00 美元 x 100 美元 = 300.00 美元

因此，
長期權的總成本 = 一個購買期權支付的保費 * 通話期權的數量 + 一個買賣權期權支付的保費 * 買賣期權數量 = 250.00 美元 * 1 + 300.00 美元 * 1 = 550.00 美元。

這是策略的 P/L 圖。
我們可以從圖表中看到，理論上最大利潤是無限的，而最大損失是 -550.00 美元。

（注意：以下所有利潤和虧損基於您選擇在到期時使用期權的假設計算，不包括佣金和其他費用。在實際交易中，您可以在到期前行使您的期權或關閉頭寸，實際利潤或虧損將有所不同。）

讓我們來討論這個選項策略的三種可能情況：平衡、虧損和收益。

最大損失 = 買賣期權支付的保費 * 買賣權期權數量 + 購買期權支付的保費 * 購買期權數目
最大潛力增益 = 無限
更高的平衡點 = 行使價 + 每期權支付的總保費
或者
低收益點 = 行使價-每個期權支付的總保費

（注意：每個期權支付的保費總額 = 按期權支付的通話保費 + 每期權支付的售票保費；總保費 = 每個期權支付的保費總額 * 合約乘數 * 合同規模）

4.策略的特點

在使用此策略時，您應該記住，它可能不適用於所有相關資產，任何投資都涉及風險。

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