什麼是指數期權交易：完整指南

對期權交易感興趣的投資者可以從各種期權產品中選擇，包括股票期權、債券期權、指數期權等等。

指數期權在多年來已經變得越來越受歡迎。投資者可能交易它們的眾多原因之一是因為它們提供了根據市場方向偏見（不論是看淡還是看好還是中立）進行交易的機會。但要了解更多關於指數期權的知識還需要知道它們的現金結算方式。繼續閱讀以了解更多。

什麼是指數期權

指數期權是一種金融衍生品，它授予持有人在預定的行使價格上購買或出售指定基礎指數（如標準普爾500指數）的價值的權利，但不要求其進行交易。指數期權通常是歐洲式期權，這意味著它們僅在到期日結算且也是現金結算形式。

現金結算意味著不需要實際交付基礎資產或證券。結算是通過現金支付實現，而不是通過證券市場交付基礎證券（如股票、債券或商品）實現的。

指數期權怎麼運作

指數期權為投資者提供了根據廣泛市場指數或特定市場板塊進行投機的能力，而不是投資個別股票。這些期權的價值來源於包括標準普爾500指數、NASDAQ-100指數或道瓊斯指數在內的基礎指數。在交易指數期權時，投資者可以以成本效益高的方式獲得對整個市場或特定板塊的曝光，這有助於通過一次交易實現投資組合的潛在分散化。

指數期權可以用於各種投資策略，包括對沖、投機或收入生成。通過購買看跌期權，投資者可以通過對沖風險來管理其投資組合面臨的市場下行風險。人們可以通過購買看漲期權來投機，也可以通過寫（售出）指數期權來獲得收入。

當期權賣方（writer）被分配履行一個合同時，他們需要履行該合同的義務。例如，如果在到期日之前或之時基礎資產的價格低於行使價格，他們可能需要以行使價格購買基礎資產。

指數期權交易示例

投資者以4,020的行使價格購買一份S&P 500指數看漲期權，這比目前的交易價格4,000高0.5%。一份合約的乘數是100，因此如果期權價格為10美元，投資者需要支付1,000美元。如果指數在到期日收盤價高於行使價格，買方將獲利。

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指數期權交易的期權策略

交易指數期權有許多不同的策略，從初學者級別，如看漲看跌期權，到更高級的策略，包括跨式或交錯交易等等。根據投資者的經驗、投資目標和市場情緒，這可以有助於他們探索使用哪種策略。無論選擇哪種策略，重要的是要了解期權具有風險。

買入看漲期權

買入看漲指數期權交易是一種看漲策略，它使買方有權從行使價格以上獲得基礎指數的潛在增值收益，直到期權到期。買方支付一個保險費。指數期權不能以股票結算，它們是現金結算的。

股票期權的基礎資產是特定股票的若干股，通常為100股。結算方式是現金結算的指數期權沒有對應的股數。相反，指數期權的基礎資產通常是股票的基礎指數值乘以一個乘數，通常是100美元。

買入看跌期權

買入看跌指數期權交易是一種看跌策略，它使買方有權從行使價格以下獲得基礎指數的潛在下跌收益，直到期權到期。買方（期權持有人）支付保險費來獲取此權利。投資者可以在股票指數上買入看跌期權，取而代之的是不必為每個個別股票購買看跌期權。如果看跌期權價位隨著股票指數下跌而增值，這有助於抵消一些投資組合損失。

Straddle和Strangle

在獲利的同時，將高行使價的看漲期權和低行使價的看跌期權同時進行賣出被稱為短跨式交易。例如，在指數交易在7300時，投資者可以在8月賣出一份行使價為6700的看跌期權，並以77美元的價格出售一份行使價為7700美元的看漲期權。如果在到期日時指數交易在6700和7700之間波動，這兩份期權將全部到期並不會造成損失。

跨式期權策略是指同時購買或銷售具有相同行使價格和到期日的看漲期權和看跌期權。如果同時購買了看漲和看跌期權，該交易結構稱為“長跨式”，如果同時銷售了看漲和看跌期權，則稱為“短跨式”。例如，一個指數的期權交易在7300點，投資者可以在8月買入一份行使價為7300的看漲期權和一份行使價為7300的看跌期權，以33美元的價格購入。

認購賣權組合策略

認購寫沽期權策略

買入保護期權策略

保護買入期權策略涉及持有一個指數或基於指數的投資組合的多倉頭寸，同時在同一指數上購買看跌期權。這種方法就像提供一種保險，以在市場下跌時提供下行保護。這種策略可以限制損失並建立底價，同時仍然允許潛在的無限制上行潛力。

當實施保護性看跌策略時，投資者首先購買反映廣泛市場指數（例如S&P 500）的投資組合。為了對抗潛在的下跌風險，投資者隨後購買該指數的買權期權。如果指數市值低於買權期權的行使價格，則投資者可以行使該期權，有效地以較高的行使價位售出指數頭寸。這個操作有助於平衡投資組合中的損失，因為買權期權的價值會上漲，而指數的價值則會下跌。

如何使用moomoo獲取和交易美國指數期權

Moomoo提供一個用戶友好的平台進行期權交易。以下是一個逐步指南：

步驟1：打開moomoo應用程序，搜索感興趣的指數。讓我們以SPX作為說明示例。

所提供的圖片並非最新的，任何證券僅為說明目的，並不代表推薦。

步驟2：轉到市場頁面（1），點擊Options（2），選擇Index以查看指數期權的概述和熱門指數的信息，期權排名等（3）。

所提供的圖片並非最新的，任何證券僅為說明目的，並不代表推薦。

第3步：點擊所需的指數期權，進入其詳細報價頁面進行交易。然後，您可以使用分析和飛凡等功能，幫助您更明智地做出決策。

免責聲明：提供的圖像並非當前圖像，任何證券僅供示意資料，並不構成推薦。

進入指數期權交易的步驟與股票期權相同。在期權鏈頁面上，選擇看漲或看跌，選擇交易策略，選擇到期日和價格，然後點擊交易按鈕下訂單。

指數期權交易的優點和風險

指數交易帶有風險和優點，投資者應考慮這些因素。

指數期權vs股票期權：有什麽不同之處

除了底層資產不同外，指數期權和股票期權還有其他不同之處。有關更多信息，請閱讀此篇moomoo views文章，指數期權vs.股票期權：5大區別.

關於指數期權的常見問題

最受歡迎的指數期權是什麼？

美國交易所上流行的指數期權包括以下項目：NASDAQ 100指數（$NDX）、標普500指數（$SPX）、羅素2000指數（$RUT）、道瓊斯工業平均指數1/100指數（$DJX）、標普100指數（$OEX）、標普500波動率指數（$VIX）和標普100（歐洲）指數（$XEO）。

有多少種指數期權？

對於美國市場而言，指數期權的數量很少，但隨著交易所推出新的交易，它不斷演變。最突出的指數期權包括標普500（SPX）期權，它提供了美國股票市場的廣泛代表，以及其他指數期權，包括納斯達克100（NDX）期權、羅素2000（RUT）期權和道瓊斯工業平均指數（DJX）期權。

為什麼要考慮使用指數期權？

有很多理由需要考慮使用指數期權。這可以包括幫助投資者猜測市場的趨勢，可能產生收入和對股票組合的某些潛在下行風險進行對沖保護。