買進賣權策略指南：您需要知道的基礎知識
看跌期權是某些交易者利用的有用期權交易策略，旨在从一个基本资产价格的预期下跌中获取利润。它涉及购买看跌期權，并预期在到期前，该资产的价值将低于期權的执行价格。看跌期權既可服务于投机目的，通过杠杆放大可能的利润增强，又可以作为对现有多头头寸的保护性套期保值，是期權交易者工具包的常见组成部分。
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什麼是看跌期權？
看跌期權是一個期權交易策略，它給予投資者權利，而不是義務，以該基礎資產的市場價格在期權到期時或之前，按照期權的行使價向期權的賣方出售參數設置的100股（每個期權合約）的股票。期權的買方支付期權買方相應地支付期權買方的保險費来獲得權利。 行使價格 在期權到期之前或之前，看跌期權的保險費是投資者支付的費用。投資者可以考虑使用看跌期權，當他們認為某一具體安全的價格將下降時；這被看作是一種看淡的策略。 貨款看跌期權是一種利用認為基礎資產價格將下跌的交易者，進行選擇權交易的策略。
看跌期權策略的運作方式是怎樣的？
什麼是看跌期權持倉？它涉及購買看跌期權，在股票或市場指數的短期價格下跌中，可能獲取利潤。買家向期權賣方支付保險費，以獲得指定期間內（或到期日前）按行使價賣出相應商品的權利。如果看跌期權過期沒有價值時，買家的損失不超出已支付的保費。 基礎資產 在期權到期之前或之前，看跌期權的保險費是投資者支付的費用。投資者可以考虑使用看跌期權，當他們認為某一具體安全的價格將下降時；這被看作是一種看淡的策略。 到期日看跌期權的保險費是投資者支付的費用，以匹配股票和市場指數的下行趨勢。
如果看跌期權價格上漲，與之相關的標的資產價格下跌，交易者可以獲利。利潤可以通過看跌期權的出售價格（出售以結束期權合約）和購買價格（買入以開始期權合約）的差額，乘以相應股票或單元的數量來計算。
看跌期權策略的目標是什麼？
看跌期權策略的目的是在特定時間段（或預定的時間段）內從基礎資產（如股票或市場指數）的價格下跌中獲利；這可能是到期日期。這可能適用于看淡的投資者，他們可能希望從預期的下行趨勢中可能受益，而不涉及做空股票的風險和問題，這可能包括潛在的大量損失、面臨保證金調用以及處理不斷上升的借貸成本。
這個策略的時間框架受選擇權合約本身的期限限制。以下更深入地探討看跌期權的多方頭寸。
理論最大利潤
如果标的资产如股票的价格下跌，则看跌期权将带来盈利。看跌期权理论上的最大利润潜力相当巨大。例如，如果你花费$5购买行使价为100美元的看跌期权，最大盈利潜力就巨大；但是，在到期时，标的股票必须低于95美元才可能获得利润。
理論上的最大風險是多少？
由保险费减去行使价，即可计算看跌期权选项的盈亏平衡点。如果某股票当前交易价格为100美元，投资者用$5购买行使价格为90美元的看跌期权，那么平衡点就是85美元。到期时，股票价格必须低于85美元，投资者才有可能获得利润。
抵達盈虧平衡的股票價格為何？
长期看跌的目标是利用下行趋势匹配股票和市场指数。
看跌期權的例子
假設一支股票交易在55美元，一位投資人以3美元的價格購買行使價格為50美元的1份看跌期權（3美元x100=300美元借方）。
理論最大利潤 = 行使價格 x 100（期權乘數）- 總付出之借方金額。
以此極限買入期權而言，理論上的最大利潤為5000美元（50美元的行使價格x 100 - 300美元） = 4700美元。
理論最大損失相等於支付的借方金額或300美元，而盈虧平衡點則等於行使價格減購入價格，即50美元減3美元=47美元。
如何使用moomoo進行看跌期權交易
Moomoo提供了一個用戶友好的期權交易平台。以下是一步一步的指南，幫助您入門：
步驟1：找到您的自選清單，然後選擇一支股票的“詳細報價”頁面。
所提供的圖片並非最新的，任何證券僅為說明目的，並不代表推薦。
步驟2：前往頁面頂部的期權>鏈接。
步驟3：默認情況下，顯示某個到期日的所有期權。要選擇性查看看漲或看跌期權，只需點擊“看漲/看跌”即可。
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步驟4：從菜單中選擇您所選擇的到期日來調整到期日。
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步驟五：輕鬆區分期權：白色表示價外期權，藍色表示價內期權。水平滑動以訪問其他期權詳細信息。
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步驟6：探索屏幕底部的各種交易策略，為您的投資方法提供靈活性。
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影響看跌期權的因素有哪些？
投資者購買看跌期權，因為他們通常認為基礎資產將下跌。他們也可能購買看跌期權來幫助管理風險，因為他們認為基礎資產可能會下跌，這會增加看跌期權的價值，以進行避險。無論他們做這筆交易的原因是什麼，都會受到不同因素的影響。
基礎價格變化的影響
看跌期權的價值通常會與基礎股票價格相反的方向移動。當股票價格上漲時，看跌期權的價格下跌，可能導致損失。當股票價格下跌時，看跌期權的價格上漲，可能帶來潛在的利潤。
然而，看跌期權的價格通常不會按照基礎股票價格的變動而以美元計價進行變化。相反，看跌期權的價格是通過其「delta」進行變化的。例如，一份賣在貨幣中的看跌期權的delta通常在-50%左右，因此股價下跌1美元會使看跌期權的價值每股增加0.50美分。
波動性
當波動性升高時，看跌期權的價值也會上漲。當波動性下降時，它們的價值也會下降。當波動性升高時，所有基礎物品的期權的價格都會上升，包括看跌期權。這是因為波動性表示股票在到期日之前足夠移動，以賦予期權內在價值。
時間衰變
時間衰變（也稱為“theta”）可能對看跌期權造成負面影響。時間衰變是指期權隨著到期日的到來而逐漸失去價值的過程。基礎資產移動的時間越少，期權就越不受歡迎。如果其他因素保持不變，這可能會影響看跌期權。
其他因素
考慮到其他因素，還需注意到到期風險。到期日時，如果期權處於買方履約，券商可能會代表投資者行使期權。還有股息。在除權息日，由股息額扣除基礎股票價值。如果沒有其他變化，看跌期權的價值將從較低的股票價值中獲得提升。
看跌期權的潛在利弊
優點
利潤潛力：如果基礎資產的價格大幅下跌，看跌期權的價值可能會大幅上升。這也有助於交易者受益於明顯的下行價格波動。
有限風險：與其他一些交易策略不同，看跌期權的理論最大損失僅限於期權的買賣價差。這個預定義的風險可以使看跌期權成為投資者擁有的股票潛在價值下降的有用對沖工具。
杠杆：看跌期權提供了杠杆作用，因為期權的成本通常只是類似基礎資產的相同頭寸成本的一小部分。這意味著交易者可以用相對較小的投資控制更大的位置，在成功交易的回報上實現潛在的放大效果。
靈活性：看跌期權可以在各種市場條件下使用，提供了靈活性和多樣化的策略應用。交易員可以將看跌期權用於投機目的，預計資產價格下跌，或者作為對長期持有的股票可能出現損失的保護措施。
缺點
錯綜複雜：相較於簡單的股票交易來說，進行看跌期權交易可能更加複雜。成功交易可能需要對期權策略、希臘值和市場條件有扎實的了解，因此對於缺乏適當教育或經驗的新手交易者來說，可能不太適合。
時間衰變（theta）：隨著期權接近到期日，即使基礎資產按預期方向移動，其價值也可能會下降。交易者需要注意期權的時間範圍，以盡可能減少其價值的侵蝕。
提前支付的保險費：購買看跌期權需要支付提前保險費。如果基礎資產沒有按預期值移動或保持相對穩定，則支付的保險費可能會導致總損失。
波動敏感度（vega）：vega量化期權價格預計會因基礎資產隱含波動率的波動而產生多大變化。對於看跌期權，其vega值為正：當波動率增加時，其價格通常會增加，但當波動率下降時，其價格也會下降。
看跌期權 vs. 變現買權期權
當投資者預期基礎資產價格下跌或在不久的將來變得不穩定時，可以購買長期看跌期權。這種策略對於看空投資者來說可能是有益的。如果看跌期權價值增加並以高於其購買價格的價格出售或到期時處於實質金額，投資者可以獲利。
當投資者相信基礎資產的價格將上升時，可以使用看跌期權（也稱裸跌期權）。這個策略也與對資產價格看好有關。投資者可以從合約開始時買家支付的期權保費中獲得利潤。然而，看跌期權可能存在風險，因為如果市場價格大幅下跌，投資者可能被迫購買股票。
看跌期權與賣空類似，但不需要借股票。賣方收到保費以承擔看跌合約的風險，他們的潛在利潤僅限於保費。
什麼是看跌期權？它給買方購買基礎資產的權利，但不是義務，在選擇權到期日之前或在該日時以預定價格（行使價格）出售該基礎資產。看跌期權的理論最大損失是所支付的保費。看跌期權是看淡策略，如果市場下跌，可以獲利；一般需要的前期資金比空頭持倉要少。
看漲期權與賣空類似，但不需要借股票。賣方收到保費以承擔看漲合約的風險，他們的潛在利潤僅限於保費。
看漲期權的最大潛在損失是無限的。因此，相比看跌期權，這是一個高風險的策略。
關於看跌期權策略的常見問題
如何計算看跌期權的潛在利潤/損失？
可獲取最大潛在收益：從行使價格中扣除期權保費
可獲取的最大潛在損失：等於支付的保費加上佣金
到期日的保本點：基礎股票價格低於看跌期權的成本（保費）
到期日評價價值：行使價格減去基礎股票價格
到期日潛在利潤：到期日評價價值減去期權成本，然後乘以合約數和100
如何退出看跌期權？
期權的買方一般可以通過進入平倉委託在到期日之前的任何時候退出看跌期權持倉。合約可以以市價或限價出售，收取的保費將計入賬戶。如果賣出的價格高於原始購買價格，交易者將獲利。如果低於，則會損失。