探索保護性看跌期權：初學者指南
當投資者持有較為看好的觀點時，他們可以採用期權策略。其中一種策略是保護性賣權。投資者可能會選擇這種策略，當他們認為某股票的長期前景看好，但希望在短期波動或走勢下降時保護自己。
以下是對保護性賣權的深入探討。
什麼是保護性賣權
保護性賣權是一種期權交易策略，可以幫助投資者保護他們的股票投資免受潛在價值下跌的影響。這包括為投資者已經持有的股票買入認沽期權。認沽期權賦予投資者權利，但不義務，在期權到期前以一個預定價格（行使價），賣出股票。 行使價), 在期權到期前。
透過實施保護性賣權，投資者可以管理擁有基礎股票所承擔的風險。如果基礎股價跌破行使價，認沽期權可以幫助限制損失，使投資者能夠以較高的行使價賣出股票。
保護性賣權如何運作
Protective puts can function as a form of "insurance" for stock investors. When they own shares of a stock, they can buy a put option to seek protection against potential losses instead of liquidating their shares.
If the underlying stock price falls below the strike price, the investor can exercise the option and sell their shares at the strike price, minimizing their potential losses. But if the underlying stock performs well and the investor chooses not to exercise the option, the put may expire while still benefiting from the stock's appreciation. The cost of buying the put option (the 貨款) is the trade-off for this potential protection.
Protective put example
Let's say an investor owns 100 shares of a company currently trading at $50 per share. Concerned about a potential market downturn, the investor purchases a protective put option with a $48 strike price, expiring in one month, for a premium of $2 per share. The total cost for the put option will be $200 (100 shares x $2 + potential commissions and/or fees).
If the stock price falls to $40 before the option expires, the investor can exercise the put option, selling their shares at the strike price of $48 and limiting their potential loss to $2 per share ($2 x 100 multipler = $200) plus the $2 paid for the premium (100 shares x $2). This would be a total loss of $400. If they did not purchase the $48 put option they would in fact lose $10 a share or $1,000.
Here's a few additional scenarios:
如果股價停留在50元，認沽期權就會無價而終，他們將損失總共200美元。
如果股價上漲到52美元，他們將打平。
保護性買入認沽期權的潛在利潤和損失
對於保護性買入認沽期權策略，如果股價大幅上升，理論上其潛在最大利潤是無限的，因為股票潛在的獲利不受限制。保護性買入認沽期權僅限制可能的損失，確保其不超過認沽期權的成本加上股票價值的任何下跌，只要該認沽期權還在生效。
理論上的最大損失發生在股價跌破認沽期權的行使價時；它受限於認沽期權的期權費加上相對於行使價股票價值的下跌。
如果到期日時，標的股價保持不變或上漲，投資者只會失去買入認沽期權的成本，因為它會變為無價。
理論最大利潤
以下是幾種情況：
如果股價大幅上升，理論上最大的盈利無限制，因為潛在的利潤來自股票本身；股價可以無限制上漲。認沽期權將會變成無價值，但股票的獲利可以持續無限期。
如果股價低於認沽期權的行使價，但仍高於股票的初始購買價格，潛在利潤僅限於股價上漲所獲得的增益減去認沽期權的成本（已支付的保險費）。
如果股價跌破認沽期權的行使價，理論上最大的虧損將限制在認沽期權的成本（已支付的保險費）加上股票價值下跌所造成的虧損；認沽期權將會保護行使價以下的虧損。
理論最大虧損
以下是幾種情況：
假設你持有一支以每股100美元購入的股票，並以5美元的保險費購買90美元行使價的認沽期權。如果股價下跌至80美元，認沽期權允許你以90美元賣出，將你的損失限制在每股10美元（從100美元至90美元的10美元差額）加上5美元的保險費，總計每股損失15美元。如果沒有認沽期權，損失將是20美元，因此保護性認沽期權限制了你的下行風險。
如果股價保持在90美元行使價或以上到期日，認沽期權將會變為無價值，而你唯一的損失是支付的5美元保險費。在這種情況下，你的理論損失僅限於已支付的保險費，同時你繼續持有該股票。
保本
保護性認沽期權的盈虧平衡點是初始股票購買價格加上認沽期權支付的權利金。
如果股票價格高於這一盈虧平衡點，投資者有可能獲利。
如果股票價格低於這一盈虧平衡點，保護性認沽期權可以幫助限制損失，但投資者將考慮期權的總成本。
如何使用 moomoo 來管理保護性認沽期權策略？
有關如何以Moomoo進行期權交易的逐步指南，請參閱此處：
步驟1：找到您的自選清單，然後選擇一支股票的“詳細報價”頁面。
提供的圖片不是最新的，任何證券僅用於說明目的，並非建議。
步驟2：前往頂部的期權> 連鎖。
第三步：默認顯示所有特定到期日的期權。若要選擇只查看認購期權或認沽期權，只需點擊“認購/認沽”。
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步驟4：從菜單中選擇您所選擇的到期日來調整到期日。
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步驟五：輕鬆區分期權：白色表示價外期權，藍色表示價內期權。水平滑動以訪問其他期權詳細信息。
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步驟6：探索屏幕底部的各種交易策略，為您的投資方法提供靈活性。
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管理保護性沽出期權
有效管理保護性認沽期權需要持續關注，並可能需要調整以確保繼續滿足投資者的風險需求和投資目標。以下是一些方法。
定期評估股價相對於認沽期權行使價的表現。
考慮認沽期權價值受波動性和時間衰變影響的情況。
對投資目標、市場條件和股票表現變化做出反應。
持續評估保護性認沽期權是否符合投資者整體投資策略，以及相對於其成本是否具有價值。
何時考慮關閉保護性認沽期權
當投資者決定關閉保護性認沽期權時，這將取決於到期時基礎資產的價格和他們的目標。以下是一些情況。
股價高於行使價：認沽期權將變為無價值。
股價低於行使價：投資者可以選擇行使該認沽期權，以每份賣出100股。 合約。 在行使價處進行交易並平倉。
投資者不再希望持有該位置：可以賣出該 基礎資產 並平倉該認沽期權位置，以實現潛在收益或損失。
投資者希望延長保護：可以賣出認沽期權並買入另一個認沽期權。
保護性賣出備兌認購期權的潛在優勢和劣勢
潛在的優點
提供下行保護並幫助限制潛在損失
如果股價上漲，則可以無限制的享有上行潛力。
可彈性選擇行使價和到期日。
潛在的缺點
涉及認沽期權的保費成本。
受時間衰變影響，可能會侵蝕期權的價值。
保護只能延續至期權到期時。
若股票未下跌，認沽期權可能會變為無價值。
需要瞭解期權及其對投資的影響。
保護性認沽期權 vs. 沽出備兌認購期權
保護性認沽期權與沽出備兌認購期權的主要區別在於，保護性認沽期權是一種幫助保護潛在損失的策略，而沽出備兌認購期權則是一種收入策略，限制了上行潛力，但可以通過出售認購期權而獲得保險費來創造潛在回報。還有更多。
保護性認沽期權：涉及購買認沽期權以對沖潛在股價下跌。保護性認沽期權可用於潛在地保持對一支股票的持有權，同時幫助防範由股價下跌引起的潛在虧損。
沽出備兌認購期權：涉及在已持有的基礎資產上賣出認購期權。沽出備兌認購期權限制了上行潛力，但在您的股票橫盤交易時可以提供收入。
使用沽出備兌認購期權，理論上的最大利潤潛力在到期時，當股票價格達到或高於認購的行使價時可以實現。使用保護性認沽期權，如果基礎資產價格上漲，則可以通過將認沽期權放置在原始購買價格之上來確保可能的利潤。
關於保護性認沽期權策略的常見問題
保護性認沽期權是看好還是看淡？
保護性認沽期權通常被認為是一種看好策略。它涉及在持有基礎資產的同時買入認沽期權。該策略允許投資者在資產價格下跌時保護自己免受潛在損失的衝擊，同時仍可從任何上行潛力中受益。從本質上講，它為看好位置提供「保險」，提供下行保護同時允許在資產增值時獲利。
保護性認沽期權和結婚認沽期權之間有什麼區別？
結婚認沽期權只是在購買相關股票的同時購買的保護性認沽期權。
保護性認沽期權：投資者購買認沽期權來對沖已經持有的股票。當投資者希望保留股票的長期持有，但擔心短期價格下跌時，可以使用此策略。
結婚認沽期權：投資者在購買股票的同時購買認沽期權。
保護性認沽期權是對沖策略嗎？
是的，保護性認沽期權是一種對沖策略；它旨在幫助投資者通過允許他們利用認沽期權的收益來抵消基礎股票價格下跌，從而保護他們免受潛在虧損的影響。通過購買認沽期權，投資者可以建立一個安全網，幫助保護其投資組合免受市場波動和下跌的影響。此策略可以有效限制下行風險，同時仍允許投資者參與股票可能的上漲。
如何計算保護性認沽期權的利潤？
要計算保護性認沽期權的潛在利潤，投資者需要評估基礎股票的表現和與認沽期權相關的成本。以下是一個計算。
利潤=股票的售價-股票的購買價格-賣出期權的價格
如果股價下跌至行使價以下，投資者選擇行使買入期權，股票的售價將等於行使價。或者如果股價上升，投資者可以以市價賣出。記得始終考慮買入認沽期權時支付的保險費，因為它會影響整體的盈利能力。