期權交易中的看跌期權策略

282人學過2024/06/14

賣空期權是期權交易中流行的策略，為一些投資者提供了從看漲或中立的市場前景中獲利的機會。在本指南中，我們將解釋它們的運作方式，比較短期和長倉，以及分享一些短倉風險。無論您是期權交易的新手，還是希望擴大您的知識，了解短期權對於有效的投資組合管理都很重要。

什麼是權？

賣空期權是一種策略，投資者在預期相關股票價格將保持穩定或上漲的情況下出售賣盤期權合約的策略。通過出售賣股權（作家），投資者會預先獲得保費。如果股票價格在到期時保持高於行使價，則期權將無價值，投資者將保費作為利潤。但是，如果股價跌低於行使價，投資者可能有義務以行使價購買股票，導致潛在損失。

短期和長期權策略的運作方式

從賣出方面，投資者出售一份買賣權合約，同意購買相關股票如果買家使用期權，則以預定的價格（行使價）。當股票價格到期時保持在行使價高於行使價時，這種策略可能會獲利，從而允許投資者保持保費無需購買股票。

在買入方面，投資者購買賣股權合約，如果需要，獲得以行使價出售相關股票的權利。如果股票價格低於行使價，這種策略可能會獲利，從而使投資者能以高於市場價值的價格出售股票。

例子

讓我們同時考慮賣出期權情況的賣出和買入方面。

賣方（論點的作者）：假設 XYZ 股票價格為每股 50 美元，投資者以行使價為 45 美元以每股 2 美元的保費售出售期權合約。如果股價在到期時保持在 45 美元以上，則期權將無價值，而賣家將 2 美元保費作為 200 美元的利潤（100 股 x 2 美元）減去任何佣金。但是，如果股票價格跌破 45 美元，則賣方可能有義務以每股 45 美元購買該股票（如果選購期權），從而導致潛在損失。

購買方（期權持有人）：買家以每股 2 美元購買相同的買賣權合約。如果股價在到期時保持在 45 美元以上，期權將無價值過期，買家失去支付的保費。但是，如果股價跌破 45 美元，買方可以行使用以每股 45 美元出售股票的選擇。

賣空的利潤和虧損

賣方的賣空買賣期權策略的利潤潛力僅限於預先收到的保費，而如果股價明顯低於行使價，則潛在損失可能會很大。

如果股價維持在行使價高於行使價，投資者將保費用作為利潤。
如果股票到期時價格低於行使價，投資者可能會承受相等於行使價和股票市場價格之間的差額減去收取的保費。

投資者必須仔細管理他們的頭寸，並考慮實施風險管理技術，例如止損訂單，如果相關資產的價格不利波動並達到預定義的水平，關閉頭寸。此方法可以幫助限制交易的損失。

限制和止損指令並不保證會發生執行，因為價格可能永遠不會達到您的限制或止損價，或者還有其他訂單比您之前。

短倉的到期風險

與賣空相關的到期風險取決於合約到期日發生的情況。主要風險是相關資產的價格顯著低於售股權的行使價，因此賣方必須以高於當前市值的價格購買該資產。如果市場價格大幅下降，這可能會導致重大損失。

另一個關注的是，如果買賣權在到期前存入貨幣內，則可能會產生轉讓風險。當期權持有人行使出售相關資產的權利時，會發生這種情況，從而強迫寫者以行使價購買該資產。指派可能獨立發生，如果交易者沒有準備好或帳戶缺乏足夠的資金，則會產生問題。

除了財務影響之外，短期還設定持倉保證金要求，這些要求可能隨著相關資產的價格接近行使價而變化。經紀人可能會發出保證金呼籲，要求交易者存入額外資金以維持頭寸，從而增加了另一層風險和複雜性。因此，對於交易者來說，密切監控他們的頭寸，並在撰寫短倉時為可能的結果做好準備至關重要。

短語與長句：有什麼區別？

空投票和長投票之間的主要區別在於長倉是看跌策略，而空投則是中立至看漲策略。它們之間的選擇取決於您的市場前景，風險承受性和投資目標。

賣空：投資者出售賣股票期權，預期股價保持穩定或上漲，並提前收到保費。
長言：投資者購買賣股權，預計股票價格將下降，如果股價在到期時跌低於行使價，則可能獲利。

請記住，長投和短期都有其優缺點。它們反映了反對的市場觀點，並可能從不同的市場變動中獲利。