選擇權交易中的寬跨式策略
歡迎來到我們關於買入和看跌期權策略的全面指南。無論您是初學者還是經驗豐富的交易者，了解買入和看跌策略的細節可以幫助增強您的交易工具包。在本指南中，我們將探討什麼是買入和看跌，為什麼會使用，如何實施以及其優點和缺點。讓我們深入了解。
買入勒束式組合是一種期權交易策略，它涉及投資者購買具有不同行使價但具有相同基礎資產和相同到期日的認購和認沽期權。與馬鞍式組合不同，馬鞍式組合涉及相同行使價的期權，而勒束式組合允許交易者在基礎資產的價格方向上有大幅波動時潛在獲利，而不需要預測市場的走勢。對於預期高波動性但對價格走勢方向感到不確定的交易者來說，這是一種有吸引力的策略。
首先，在波動市場中，它有潛在盈利的可能性。通過同時購買認購和認沽期權，交易者可以從價格的大幅波動中獲益，而不論走勢方向如何。
為什麼要考慮策略？
交易者使用看漲期權策略有幾個原因。
此外，與其他替代策略如馬鞍式組合相比，勒束式組合策略可能更具成本效益，因為它涉及購買虛值期權。勒束式組合的選價低於馬鞍式組合策略，其中您購買價平期權和認購期權，這些期權的成本更高，因為它們具有內在價值。
此外，勒束式組合策略可能比替代策略如馬鞍式組合更具成本效益，因為它涉及購買虛值期權。勒束式組合的選價低於馬鞍式組合策略，其中您購買價平期權和認購期權，這些期權的成本更高，因為它們具有內在價值。
看漲和看跌期權也提供靈活性和多功能性，因為它們允許交易者隨著市場情況的變化調整其持倉。這可能涉及在讓另一邊套期保值運行的同時關閉持倉的一邊，或者在市場向有利方向移動時出售兩側。
這種潛在的利潤，相較於空頭跨式成本更低，以及靈活性使得策略成為尋求在市場波動中獲利的交易者的一個有吸引力的選擇。
買入勒束式組合
買入勒束式組合涉及同時買入一個虛價升華期權和一個虛價降沽期權，並且它們有相同的到期日。該策略旨在從基礎股票中的大幅價格波動中獲利，在任何方向上。
利潤 / 損失計算
理論最大潛在損失：限制在買入兩種期權的期權費用（策略的總成本）加上佣金。
理論上的最大潛在盈利：如果股票價格顯著上升，認購期權會增值，從而可以在上漲時無限制地獲利；如果股票價格大幅下跌，認沽期權將有價值，則可以在下跌時獲得可觀的利潤。
理論上的最大盈利公式：Max(股票價格 - 認購期權行使價) - 總付費的期權費用， (認沽期權行使價 - 股票價格) - 總付費的期權費用
保本點
上限盈利平衡點：認購期權行使價 + 總付費的期權費用
下限盈利平衡點：認沽期權行使價 - 總付費的期權費用
例子
股票價格: 每股 $50
認購期權：行使價 = $55，期權費用 = $2
認沽期權：執行價格 = $45，溢價 = $1
交易員以總保費 $300 (每份合約100股) 購買兩份期權。
可能的結果
如果股票價格上漲至 $58 或下跌至 $42 (包括支付的 $3 溢價)，交易員就會獲利。
利潤由盈利期權的股票價格與行使價之差減去總保費來確定。
如果兩份期權都沒有價值到期 (即股票價格在兩份期權行使價之間)，交易員將遭受最大損失。
沽出勒束式組合
沽出勒束式組合包括同時賣出金融交易商品金，並出售平價認沽期權的交易策略，其到期日是相同的。該策略旨在從股票僅有微小的價格變動、時間價值衰減和波動性下降中獲利，並使兩種期權都價值歸零。
利潤 / 損失計算
理論最大潛在損失: 上限無限制，因為理論上股票價格可以無限上漲。下限損失可能非常大，因為股票價格可能跌至零。
理論最大潛在收益: 限於出售兩份期權的溢價。
理論最大利潤公式: 總溢價收入
保本點
上偏移點：認購期權行使價 + 總保費收入
買入合約保護價格: 認沽行權價格 - 總保費收入
例子
股票價格: 每股 $50
認購期權: 行權價格 = $60, 期權保費 = $2
認沽期權: 行權價格 = $40, 期權保費 = $2
交易員以總保費 $400 (每份合約100股) 出售兩份期權。
可能的結果
若股票價格在到期前維持在40至60美元之間，兩種期權將會無價值，投資者將保留整個保險費作為利潤。
如果股票價格超出平盤點，導致一些或全部期權被認購，可能會遭受損失，超出已收取的保險費。
如何使用moomoo創建猜漲跌期權策略
Moomoo提供一個用戶友好的平台進行期權交易。以下是一個逐步指南：
步驟1：進入您的自選列表，然後選擇股票的“詳細報價”頁面。
免責聲明：提供的圖像並非當前圖像，任何證券僅供示意資料，並不構成推薦。
步驟2：前往頁面頂部的期權>鏈接。
第三步：默認顯示所有特定到期日的期權。若要選擇只查看認購期權或認沽期權，只需點擊“認購/認沽”。
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步驟4：從菜單中選擇您所選擇的到期日來調整到期日。
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步驟五：輕鬆區分期權：白色表示價外期權，藍色表示價內期權。水平滑動以訪問其他期權詳細信息。
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步驟6：探索屏幕底部的各種交易策略，為您的投資方法提供靈活性。
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猜漲跌期權 vs. 看漲看跌期權：有什麼區別？
猜漲跌期權和看漲看跌期權都是波動性策略，但在成本結構和風險回報方面存在差異。讓我們從兩種策略的定義開始。
Profit Potential
從理論上來說，如果資產價格大幅上升的話，認購期權一方的潛在收益是無限的；如果價格急劇下跌的話，認沽期權一方的潛在收益是巨大的，減去付出的兩個期權的保費。
以下是這兩種期權策略的深入比較。
買入方
買方 蛇型策略 | 買方 | |
獲利潛力 | The underlying security won’t move enough, resulting in both options losing time premium due to time decay. | Maximum risk occurs if the position is held until expiration and the underlying security closes exactly at the strike price for the options. |
初始投資 | Flexible - caters to traders anticipating significant volatility but are unsure of the market's direction. | Flexible - caters to traders anticipating significant volatility but are unsure of the market's direction. |
風險 |
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靈活性 |
| 在幾種不同的方面具有靈活性。
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複雜性 |
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賣出方
賣方 蛇型策略 | 賣方 跨式策略 | |
獲利潛力 | 只限於從賣出兩個期權所得到的保費。 | 只限於從賣出兩個期權所得到的保費。 |
初始投資 | 從出售這些期權所得到的保費創造了一個初始信用額。 | 從出售這些期權所得到的保費創造了一個初始信用額。 |
風險 |
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靈活性 |
| 有些靈活
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複雜性 |
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做多跨式策略的優缺點
優點
巨大的利潤潛力：做多跨式策略在波動市場中提供潛在的巨大利潤機會，讓交易者從任一方向的顯著價格波動中受益。
初始投資較低：與跨式策略相比，做多跨式策略通常需要較低的初始投資。
適應性強：跨式策略可適應各種市場條件和波動率水平，取決於您的交易方向。做多跨式策略在尋求波動性，而做空跨式策略則在尋求最小的波動。
缺點
精確度要求高：跨式實施的成功部分取決於對市場波動的準確預測。在不可預測的市場中，預期顯著的價格波動可能會具有挑戰性。
潛在損失：雖然做多跨式策略在波動市場中提供許多盈利機會，但也存在著損失風險。如果價格波動不足以彌補兩種期權的保險費成本，交易者可能會遭受損失。對於做空跨式策略，存在著無限制損失的風險，因為存在無限制的上行風險。
時間衰減：做多跨式策略受到時間衰減的影響，特別是超出平價期權。隨著到期日的不斷接近，期權價值可能會下降，從而影響盈利能力。
複雜性：由於跨式策略的複雜性，對於新手交易者來說可能會帶來挑戰。了解期權定價、波動率和市場動力學對於有效執行至關重要。
與跨跨式策略相比，做多跨式策略在買方部分，底層股票價格的大幅變化帶來的潛在利潤更加顯著;而在售方部分，收到的金額通常只限於保險費，而在底層股票劇烈波動時可能帶來無限的損失。
交易者在將跨式策略納入其交易策略之前，應仔細考慮這些優缺點。
何時應該買跨式?
當預期波動性較高但對價格走勢不確定時，跨式可能會更合適。它可以讓交易者從任一方向的顯著價格波幅中获得潜在利润。
跨式策略是否有利可圖？
在波動幅度巨大的市場中，做多跨式策略可以獲得盈利。成功取決於精確預測波動性並及時交易。
隱含波動率（IV）對跨式策略的重要性有多大？
隱含波動率直接影響期權保費。較高的IV通常會增加價格，可能使跨式策略變得更昂貴，但如果發生重大價格波動，則使它更加有利可圖（對於某人來說，它可能更有利可圖）。
哪個策略更安全：跨式套利還是緊收套利？
無論是跨式套利還是緊收套利，都存在風險，因此兩者都不能被認為是固有的安全方法。然而，緊收套利通常具有更低的初始投資，因此它們可能比跨式套利看起來更少冒風險。