了解金融市場中的標的資產

6865人學過2024/12/20

在期權交易世界中，期權合約的關鍵組成部分是基礎資產。基礎資產是衍生品價值所基於的金融工具。

衍生品是一種從不同資產衍生出價格的金融工具；期權是衍生品的一種示例，其基礎資產可以包括股票、債券、大宗商品等。

什麼是基礎資產

所以什麼是基礎資產？基礎資產是衍生品價值所基於的金融工具。它可以包括不同的金融資產，以構建各種衍生合約的基礎。

憑藉這種靈活性，它使投資者能夠接觸到不同的金融工具，而無需必然擁有它們。這可能包括股票、債券或貨幣。

基礎資產的表現直接影響衍生合約的價值，而其價格波動將決定您的衍生品隨著時間更有價值或更不具價值。

基礎資產和衍生品之間的關係

基礎資產和衍生品在根本上是相互關聯的。基礎資產，也被稱為基礎工具，作為衍生品的基礿，為衍生品合約提供了背景和基礎結構。對於衍生品，其價值來源於基礎資產的價格波動。如果基礎資產價格變化，它直接影響了衍生品的價值。

這裡舉一個股票期權合約的例子。基礎資產是股票。該期權允許持有人按預定價格（行使價）購買或賣出股票的權利，而期權賣方（期權開出者）是期權合約中創建和出售合約給期權買方的一方。賣方從買方那裡收取保險費，反過來，如果被指派，賣方有義務履行合約的條款。

衍生合約

衍生合約是其價值來源於基礎資產表現的金融工具。它們的價值取決於基礎資產或基準價格的變化。

基礎資產可以包括大宗商品、股票、貨幣、市場指數等。衍生合約具有靈活性，使投資者可以參與基礎資產價格的波動，為價格變化進行投機，管理風險，並獲得對資產的曝光，所有這些都不需要直接擁有這些資產。

請記住，具有不同衍生金融資產的衍生合約有不同的目的。無論是風險管理還是投機交易，重要的是在參與衍生交易之前了解其複雜性和細微差別。

標的資產類型

基礎資產具有獨特的特性，影響著與其相關聯的衍生品的結構和風險。它們為衍生合約賦予價值，交易者可以根據其投資策略和目標選擇許多不同類型的基礎資產。這取決於投資目標、市場活動和策略。

通過了解基礎價值和基礎資產的含義，可以幫助交易員決定對衍生合約採取適當的行動，無論是購買、賣出還是持有。

以下是幾種常見的基礎資產類型。

股票

股票也被稱爲股權，代表對特定公司的部分所有權。當您購買某公司的股票時，您成爲該公司的部分所有者，您還有資格獲得分紅。

ETFs

ETF跟蹤一籃子基礎資產（如股票、債券或大宗商品），在股票交易所交易。ETF並非衍生產品，但一些ETF將衍生產品作爲其投資策略的一部分。一些投資者可能會使用ETF衍生工具，試圖增強其投資組合的靈活性和風險管理。

大宗商品

大宗商品是不同行業中必不可少的有形商品。這包括黃金、石油、小麥和其他材料。作爲衍生合約（期貨合約）中的基礎資產，這可以讓一些投資者在不需要創造原油桶或小麥袋等物理庫存的情況下，對價格變動進行投機。

貨幣

在外匯市場，不同貨幣可以作爲貨幣衍生品的基礎資產。這包括美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）或英鎊（GBP）等頻繁交易的主要全球貨幣。通過貨幣期權，一些交易員可以對沖貨幣風險或投機貨幣波動。

債券

債券，包括國債、地方政府債和企業債等，也在衍生品市場中發揮着重要作用。債券價格隨整體經濟和市場情況波動，這使它們作爲基礎資產具有吸引力。他們可以利用債券利率和價格的雙重波動，潛在地增加其投資策略的槓桿。

指數

股票市場指數，如標普500、納斯達克、道瓊斯工業平均指數，充當指數期貨和期權的基礎資產。這些指數代表一籃子股票，但一般任何其他指數也可以成爲期權的基礎。

標的資產的例子

現在我們已經介紹了一些基礎資產，在期權合約中，以下是一些關於它們的例子。

股票：基礎資產是實際的股票本身。例如，如果您持有一份購買公司股票100股的期權，行權價爲50美元，那麼基礎資產就是該公司的股票。
ETF：ETF跟蹤各種指數、部門、大宗商品或其他金融工具。例如，貴金屬ETF提供了投資黃金的機會，而無需實際持有金屬。
商品：以玉米作爲基礎資產，交易員可以購買七月玉米期權交易。假設七月份的玉米期貨價格爲5美元，期權合約可以包括4.80、4.90或5.00的行使價，以及期權的交割月份與基礎期貨合約相匹配（例如，玉米的十二月、三月、五月、七月和九月）。
貨幣：例如，一個交易員想要在EUR/USD貨幣配對上交易期權，基礎資產（或基礎利率）是EUR/USD交易匯率，即一歐元兌換多少美元。一些交易員可以根據他們對這一匯率未來走勢的預期購買或出售期權。
債券：一名投資者購買了行使價爲950美元的債券認購期權，基礎債券的票面價值爲1000美元。在合約期內，利率下降，將債券價值推高至1050美元。期權持有人會行使權利以950美元購買該債券。與股票期權類似，基礎債券的價值可能會在合約到期之前發生變化，從而影響期權的整體價值。
指數期權的標的資產通常是股票指數（如標普500、納斯達克、道瓊斯），因此，假設有一個名爲X指數的指數，目前處於500水平。X指數期權將允許投資者在不直接購買或出售個別股票的情況下對其未來走勢進行投機。