什麼是現金等價物？定義、類型和例子。
現金及現金等價物是短期投資，具有高度流動性，可隨時轉換為現金。它們可作為持有現金的替代方案，並提供輕微回報。本文將概述現金及現金等價物的定義，不同類型，其主要特徵，實例，以及常見問題。目標是幫助讀者了解這個常見的資產類別。
現金及現金等價物是什麼？
現金等價物是可以迅速轉換為現金的短期投資。現金等價物的到期期限為3個月或更短。現金等價物投資包括銀行存款證書，國庫券，商業票據，有價證券，貨幣型基金，短期政府債券和銀行承兌。持有現金等價物可使公司和投資者具有靈活性，以滿足短期債務。
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現金及現金等價物類型
有幾種常見類型的現金等值投資，可提供流動性和相對低風險的短期投資。
存款證明（CD）
存單或CD是銀行或信用合作社發行的儲蓄證書。CD以固定利率提供回報，需將存款保留一段時間，通常為3個月至5年。銀行在CD期間無法提取存款，提供穩定性，並且CD受FDIC保險保護。利率往往高於普通儲蓄帳戶。CD具有非常低的風險，提供保證回報，使其成為常見的現金等價物。
國庫券
國庫券，又稱為T-Bills，是由美國財政部背書支持的短期政府債務，到期日一年或更短。美國政府以面值折扣價出售國庫券，並在到期時支付面值。投資者可以從購買價格和到期值之間的差額中獲得利息。國庫券被視為無風險，是全球最具流動性的債務證券。
商業票據
商業票據是由公司和金融機構發行的無擔保短期債務工具。到期日通常少於270天。公司發行商業票據以滿足短期負債。它們僅由發行者的信用質量支持。然而，信用評級較高的公司相對容易將商業票據賣給投資者。收益率高於短期政府債務。
有價證券
有價證券是指在公開交易所或場外市場上流動且可交易的金融工具。它們包括商業本票、可轉讓存款證明、國庫券以及活躍交易的債券。有價證券可以按照當前市場價格輕鬆轉換為現金。其流動性使其成為理想的現金等價物。
貨幣市場基金
貨幣市場基金是一種投資於高度流動、低風險證券（如商業本票、存款證明和國庫券）的共同基金類型。貨幣市場基金旨在通過分散持有投資組合並僅購買短期到期的投資來限制損失。相對於普通儲蓄帳戶，它們提供更高的回報並且可以輕鬆存取您的資金。最低投資和提款罰則較低。
短期政府債券
有些人認為短期政府債券是現金等價物，因為其具有高流動性並在證券市場上活躍交易。這些債券由政府發行，用於資助各種政府倡議。在考慮投資政府債券時，投資者必須仔細評估諸如政治風險、利率波動和通脹等因素。
銀行承兌汇票
銀行承兌汇票是由非金融公司創建的短期信用投資，由銀行保證付款。該銀行為到期價值提供不可撤銷的付款保證。銀行承兌汇票得到銀行支持。它們是由公司用來資助全球貿易的低風險、可轉讓的貨幣市場工具。銀行承兌汇票在6個月或更短的時間內到期。
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現金及現金等價物快速參考比較
優點:
- 流動性：貨幣市場基金、短期政府債券和商業本票等現金等價物均可輕鬆轉換為現金。這意味著投資者在需要時可以迅速提取資金。
- 安全性：通常認為現金等價物是低風險投資，因為其短期性質和發行人的信譽良好。
- 柔性：投資者可以根據其財務需求和市場條件輕鬆調整現金等價物組合。
- 被動收入：現金等價物通常會產生利息收入，提供一個被動的營收來源。
- 資本保存：現金等價物旨在保護初始投資，使其成為對關心資本損失的投資者吸引的選擇。
缺點:
- 低回報：現金等價物通常提供比股票和債券等其他投資更低的回報。
- 通貨膨脹風險：由於通貨膨脹，現金等價物的購買力可能會隨著時間而降低。
- 市場風險：儘管現金及現金等價物具有較低的風險，仍會受到市場波動的影響，可能影響它們的價值。
- 有限的增長潛力：現金及現金等價物通常不具有顯著的增長潛力，這使它們對長期投資目標較不具吸引力。
- 機會成本：投資於現金及現金等價物可能會限制在其他地方實現更高回報的潛力，特別是在經濟增長期間。
現金及現金等價物的示例
以下是公司資產負債表中現金及現金等價物的一個示例：
例如，假設一家名為XYZ公司的公司為即將到來的擴張項目建立了500萬美元的大型現金餘額。與將現金存入收益低的支票帳戶不同，該公司將其中一部分投資於現金等價物以獲得額外收益。具體而言，公司執行以下操作：
購買200萬美元的90天商業票據，年收益率為4％。如果需要，這將在3個月內快速提取現金。
購買100萬美元的60天國庫券，年收益率為2.5％。這些可以很容易在二級市場上出售。
將50萬美元投資於年收益率為3％的貨幣型基金，同時允許每日提取。
將$100萬存入利率期貨期為3.5％的3個月存款證明書(CD)，為即時不需要的資金提供較高的回報。
現金等價物提供比支票帳戶顯著更高的收入，同時保留靈活性。如果公司需要現金進行擴建項目，它可以將這些資金變珩。
同樣，像約翰遜先生這樣的個人投資者可以購買短期政府債券，這是一項低風險投資，有利賺取利息收入。
有關現金等效物的常見問題
- 現金和現金等價物之間的主要區別是什麼？
現金指的是實物貨幣和硬幣，而現金等價物是指易轉換為現金的金融工具，例如貨幣市場基金、短期政府債券和商業本票。現金等價物被視為現金的延伸，因為它們通常可以迅速轉換為現金而不損失價值。
- 現金和現金等價物的風險是什麼？
現金的主要風險是被竊或遺失的可能性，而現金等價物則帶有與市場波動、信用風險（如果發行人違約）和流動性風險（無法將資產快速轉換為現金）相關的風險。由於現金等價物的短期性質和發行人的信用等級，通常被認為是低風險投資。
- 在GAAP下，什麼是現金等價物？
根據通用會計原則（GAAP），現金等價物被定義為短期、高流動性的投資，從購買日期起三個月內或更短期內到期，並可迅速轉換為已知金額的現金。這些投資通常包括貨幣型基金、短期政府債券和商業本票，符合現金等價物的分類標準。