什麼是看漲期權？

關鍵要點

看漲期權被廣泛的投資者用來在其投資策略中實現不同的目標。本指南為那些希望將買入和賣出看漲期權納入其投資方法的人提供了重要的見解。

什麼是看漲期權？

看漲期權是一種期權，其價值的增加與期權標的資產的價值上升直接相關。這些是最常見的期權類型，讓持有者能夠鎖定他們願意在預定日期前購買特定股票的價格。如果股票的價格沒有達到這個價格，看漲期權的所有者沒有義務購買它。

瞭解看漲期權

為了讓投資者能夠在他們的投資策略中實施看漲期權，瞭解看漲期權是如何運作的對他們來説很重要。作為一種更先進的工具，可以幫助投資者限制他們的風險和增加他們的潛在利潤，看漲期權可以在多元化、平衡的投資中發揮重要作用。投資組合.

這些形式的期權通常對投資者具有吸引力，因為如果相關股票價格出現小幅上漲，它們能夠相對較快地升值。對於正在尋找機會實現利潤的交易員來説，看漲期權可以創造這種機會。

看漲期權是如何運作的？

看漲期權賦予所有者在指定日期(期權到期)之前以執行價(所有者設定的具體價格)購買股票的權利，而不是義務。為了確保這一權利，看漲買入者向看漲賣家支付一筆費用，稱為溢價。

看漲期權與股票的不同之處在於，期權到期後將不復存在。這意味着，如果不行使選擇權，它們也有變得一文不值的風險，這構成了投資者在購買之前需要考慮的風險。

看漲期權由以下特徵組成：

執行價-這是投資者願意購買標的股票的價格

補價--這是買方向賣方支付的期權費用

期滿-這是期權到期的日期，通過購買股票或不購買股票來結算看漲期權

多頭看漲期權與空頭看漲期權

投資者可以選擇購買多頭看漲期權或做空看漲期權。每種策略都有不同的結果，許多投資者混合使用這兩種策略，以便在投資過程中實現不同的投資目標。

漫長的召喚：投機還是提前計劃

一個長途電話是一種有擔保的看漲期權，擁有購買股票的開放式權利。這種看漲期權通常被用於投機目的，投資者希望在股價潛在升值之前進行多頭看漲。

對於許多投資者來説，這些在提前計劃方面很有用，他們利用多頭看漲期權作為一種方式，在預定的未來日期行使購買股票的權利。

一個簡短的呼籲：增加收入

賣空是一種出售股票的未平倉義務，在這種情況下，看漲期權的賣家已經收到了看漲期權的付款，作為回報，賣空必須以看漲期權的執行價出售標的股票，直到到期日。空頭期權被用來創造收入，讓投資者有機會賺取溢價。

然而，做空也讓他們面臨上行風險，相關股票價格有可能在到期日之前攀升至高於執行價格的水平。在這種情況下，如果市場無限上漲，看漲期權的賣家將面臨無限風險。

看漲期權的使用

看漲期權通常被投資者用來實現關鍵結果，如創造收入或押注投機。

使用承保電話獲得收入

看漲期權可以讓投資者通過備兑看漲策略獲得收入，即投資者擁有標的股票，同時持有看漲期權。這允許投資者收取期權溢價，如果期權在執行價以下到期，就會產生收入。但如果期權在執行價上方到期，投資者可能會失去期權溢價或損失一些潛在利潤。

利用呼聲進行投機

投機性投資者還可以使用看漲期權以較低的價格獲得股票敞口。如果股票價值上升，這可能會帶來收益，但如果看漲期權在標的股票價格高於執行價之前到期，也可能導致溢價損失。

影響價格的因素

許多因素可能會影響看漲期權的價格，包括標的證券的價格，其當前狀態下的內在價值(如果立即執行，期權持有的價值)，其隱含波動率並且增加了期權匹配的剩餘使用壽命。

看漲期權示例

讓我們來看一個有效的看漲期權的例子。如果投資者以1美元的價格購買看漲期權，執行價為10美元，而股票在到期時價值12美元，那麼期權的價值為2美元(股票價格減去執行價)。投資者獲利1美元(期權價值減去溢價)。

如果股票價格在到期時沒有高於執行價，贖回被認為是“沒有錢”的，到期時就變得一文不值。看漲賣家將保留他們收到的看漲期權溢價。

你為什麼要買入或賣出看漲期權？

看漲期權是那些認為某隻股票可能升值的投資者感興趣的，這讓他們可以從兩種方式中選擇一種來考慮股票是否會上漲。

另一種選擇是投資者直接持有股票--然而，購買看漲期權可能會比直接投資股票本身產生更多的利潤。但如果股價下跌並遠低於執行價，投資者仍有一些潛在的損失風險。

購買看漲期權與擁有股票

如果一隻股票的價格大幅上漲，看漲期權比擁有這隻股票提供了更好的盈利能力。這是因為看漲買入者的潛在損失以溢價為上限，而股票所有者的潛在損失與他們的初始投資一樣大(如果他們以保證金的方式購買，甚至更多)。

當然，持有股票本身會讓投資者有機會無限期地等待股票價值的持續波動。相比之下，期權有一個到期日，這對希望從長期交易中受益的交易員來説是一個不利因素。

出售看漲期權

當涉及到賣出看漲期權，而不是購買期權時，回報結構是相反的。

賣出看漲期權的投資者希望股票本身保持目前的價值，或者貶值，對沖他們的押注，以便在不需要出售股票的情況下從溢價中獲利。

覆蓋呼叫選項

備兑看漲期權涉及在套期保值策略中出售看漲期權，即交易員每持有100股股票就出售一份全部期權。由於看漲賣家擁有標的股票，潛在損失是有限的，如果股票在到期日沒有上升到執行價，就有能力產生收入。

無遮蓋呼叫選項

無擔保看漲期權與備兑看漲期權相反。它也被稱為無套期保值看漲或無套期保值空頭看漲。在這一策略中，投資者在尚未擁有標的證券的情況下出售看漲期權，從而使自己面臨證券價值上升超過溢價利潤的風險。風險可能是無限的。

如何計算看漲期權收益

在投資看漲期權之前，交易員必須熟悉如何計算他們的潛在收益。看漲期權收益的定義是期權買家在一筆交易中的利潤或虧損，執行價格、到期日、溢價和佣金等因素都會影響潛在收益。

與任何其他類型的投資一樣，買入或賣出看漲期權也有風險。這些風險包括失去部分或全部溢價價值的風險，或者被一隻股票的多頭頭寸“贖回”的風險，這將導致潛在的上漲收益損失。這就是為什麼投資者瞭解如何準確計算每個看漲期權的風險分佈，以及如何有效地計算看漲期權收益是如此重要。

看漲期權買家的回報

看漲期權買家的回報是通過現貨價格減去執行價格計算出來的。然後，通過將收益與保費相加來計算利潤。

看漲期權賣家的收益

與看漲期權買家的回報類似，看漲期權賣家的回報是通過從執行價格中減去現貨價格來計算的。利潤的計算方法是將收益與保費相加。