看漲期權：它們是什麼以及為什麼使用它們
認購期權為投資者提供了一種潛在從股票價格波動中獲益的途徑，而無需直接擁有基礎資產。本指南揭示了認購期權的基本知識-它們的運作方式、優缺點以及將它們整合到您的交易工具包中的策略方法。學習如何使用認購期權可以幫助識別符合您投資風格的潛在機會。
什麼是認購期權
認購期權是一種合同，它賦予持有者在特定日期（到期日）之前或之前以設定價格（行使價）購買股票的權利，但不具有義務。如果股票價格上升超過行使價格，認購期權可能會增值，因為它可能允許您以低於當前市場價格的價格購買股票。您可以選擇行使選項以購買股票，或者如果該選項已升值，則賣出該選項本身。但是，如果股票價格上漲不足，該選項可能會失去價值，甚至根據其剩餘時間和內在價值而過期。這為交易員提供了一種靈活的工具來猜測價格波動或對抗潛在損失。
認購期權為何重要
認購期權是一個有用的工具，因為它讓交易員以較少的前期投資控制大量股票。一些投資者使用期權來尋求潛在收益，同時控制風險，因為他們只需支付保險費。這種槓桿作用可以實現可能會因其他原因價格昂貴的策略。對於那些旨在增加潛在回報或戰略管理風險的人來說，認購期權為許多交易策略增添了多變的維度-但它們也可能增加潛在損失。
認購期權是如何運作的
當您購買認購期權時，您正在支付權利（但非義務）以在特定時間段內以預定的行使價格購買股票。如果股價在期權到期之前上升至超過行使價格，則可以行使該選項並以折扣價格購買股票。
然而，如果股價仍然低於行使價，該期權可能會變為無價值。在這種情況下，如果合約未被執行，您只會損失支付該期權的保費。然而，這確實代表該筆交易的100%損失。
另一方面，認購期權的賣方承擔義務，如果該期權被執行，無論股票的市場價格為何，都必須以行使價賣出該股。因此，買方的潛在損失僅限於保費，而賣方的風險在理論上是無限的。
買入認購期權 和 沽出認購期權的區別
買入認購期權和沽出認購期權代表交易中的不同方式。買入認購期權給予買方以固定價格購買資產的權利，當預測基礎股票價格上升時。相反，沽出認購期權承諾如果被執行，賣方必須提供該資產，從出售認購期權獲得的保費中獲利，同時預期價格保持平穩或下跌。
買入認購期權策略
買入認購期權在期權交易中主要是一種投機策略，允許投資者預測資產價格上升。理論上的最大利潤是無限的，因為資產價格可以無限上升。然而，理論上的最大虧損則限於為期權支付的保證金，假設期權未行使。為了打平，到期時資產價格至少要等於行使價加上支付的保證金。例如，如果認購期權的行使價為50美元，保證金為5美元，打平點將是55美元。這種策略可能適合預計價格有顯著增值並能夠管控風險的投資者。
沽出認購期權：潛在收益
沽出認購期權是一種策略，在這裡賣方預測資產價格上升，旨在把收取的保費保留為利潤。理論上的最大利潤被限制在沽出認購期權收取的保費，因為這是該期權到期無價後的最大收益。然而，理論上的最大虧損是無限的，因為資產價格可能無限上漲，導致如果認購期權被執行將造成潛在的無限虧損。當資產到期價格等於行使價再加上收取的保費時，即是保本點。例如，如果以60美元的行使價賣出認購期權，並收取4美元的保費，則保本價為64美元。
認購期權策略示例
買入認購期權
假設你認為ABC公司的股票，目前價值50美元，會上漲。你決定以55美元的行使價買入認購期權，支付2美元的保費，每份合約控制100股。
期權情況：如果ABC公司的股價到期時上升至60美元，你的期權允許你以55美元買入股票。每股獲利為60 - 55 = 5美元。扣除2美元的保費，每股的凈利潤為3美元。對於一個合約（100股），你的總利潤為300美元。
股票購買情況：如果你以50美元買入100股股票，你的總投資為5,000美元。如果股票上漲至60美元，你以6,000美元賣出，賺取1,000美元。
比較：使用認購期權，你僅投資了200美元（100股 x 2美元保費），相較於股票購買的5,000美元。在認購期權中，你的利潤率（對200美元的投資為基礎的300美元利潤）在百分比方面顯著更高，但如果股價保持在55美元以下，你將會失去200美元的保費，這將是你的總虧損。
賣出認購期權
沽出認購期權通常作為備兌認購期權策略的一部分，賣方擁有標的股票。例如，您擁有公司XYZ的100股，目前每股交易價格為100美元，並且認為其價格將保持穩定。您以110美元行使價賣出認購期權，每股收取5美元的權利金，總共收到500美元。
如果XYZ的價格在到期時保持在或低於110美元，該期權將變為無價值，您將保留該權利金作為收入。
如果XYZ的價格上升超過110美元，您必須以行使價出售股票，從而限制了上行潛力。例如，如果股價上升到115美元，您以110美元出售，總共賺取1500美元（包括權利金在內）。但是，如果股價以115美元出售，您將錯失額外的500美元。
這種策略可以讓您在盤整或稍微看好的市場中獲得收入，但如果股票大幅上漲，則獲利將受到限制。
認購期權的用途
認購期權是交易者和投資者用於收入生成、投機和對沖策略的多功能工具。一種方法是備兌認購期權，其中投資者擁有標的股票並出售認購期權以產生權利金收入。例如，在股價為100美元的股票上賣出5美元的認購期權，每份合約可帶來500美元的收入。該策略在股價穩定或略有上升時效果最佳，因為如果股價低於行使價，投資者可以保留權利金。但是，由於若超過行使價股票必須出售，因此上行潛力受到限制。
另一種極端的策略是裸沽認購期權策略，投資者在不持有標的股票的情況下賣出認購期權。雖然目標是當股價保持在行使價以下時從權利金中獲利，但這種策略若股價大幅上漲則存在無限損失潛力。裸沽認購期權非常風險，通常僅適合高級交易者。
如何計算認購期權的潛在盈利或損失
在買入認購期權的情況下，潛在利潤取決於股價是否超過行使價加上期權合約到期時支付的保費。例如，如果您以$50的行使價和$5的保費買入認購期權，而股票上漲至$60，則您的利潤為$60 - $50 - $5 = $5 每股。如果股價在到期時低於行使價，該選項將變為無效，您的最大損失將限制在$5的保費內。
對於認購期權賣方來說，最大利潤是所收取的保費。如果股價在到期時停留在行使價或以下，賣方將保留整個保費。但是，如果股價上漲超過行使價，賣方有義務以約定的行使價提供股票，有可能按更高市場價格購買以履行合約。這將導致潛在無限損失的情況，因為股價的上升高度並無上限。賣方的最大利潤受限於獲得的保費，而潛在風險可能很大，使得這種策略最適合充分了解市場狀況並能舒適管理風險的交易者。
影響認購期權價格的因素
影響認購期權價格的幾個關鍵因素包括股票的當前價格、行使價、到期時間、波動率、利率以及分紅派息。隨著股價靠近或超過行使價，認購期權的價值往往會增加。到期時間也有影響：較長期限提供更多價格波動的機會，一般表現為較高的保費。較高的波動率將提高期權價格，因為它意味著盈利移動的機會更大。此外，較高的利率可能會提高認購期權的價格，預期分紅可能會降低認購期權價格，因為它們往往會導致股價在除權日下跌。
如何在moomoo上交易認購期權？
moomoo提供了一個用戶友好的 期權交易平台。以下是一個逐步指南，幫助您入門：
步驟1：找到您的自選清單，然後選擇一支股票的“詳細報價”頁面。
提供的圖片不是最新的，任何證券僅用於說明目的，並非建議。
步驟2：前往頂部的期權> 連鎖。
第三步：默認顯示所有特定到期日的期權。若要選擇只查看認購期權或認沽期權，只需點擊“認購/認沽”。
提供的圖片不是最新的，任何證券僅用於說明目的，並非建議。
步驟4：從菜單中選擇您所選擇的到期日來調整到期日。
提供的圖片不是最新的，任何證券僅用於說明目的，並非建議。
步驟五：輕鬆區分期權：白色表示價外期權，藍色表示價內期權。水平滑動以訪問其他期權詳細信息。
提供的圖片不是最新的，任何證券僅用於說明目的，並非建議。
步驟6：探索屏幕底部的各種交易策略，為您的投資方法提供靈活性。
提供的圖片不是最新的，任何證券僅用於說明目的，並非建議。
認購期權的潛在利與弊
潛在的優點
槓桿作用：期權允許您用較少資本控制較大的部位，比起直接購買基礎資產，提供了增加回報的潛力。
風險可控：購買期權時，您的理論最大損失僅限於您支付的期權保費，提供了已知且可控的下跌風險。
靈活性：期權可以用於各種策略，包括對價格波動的投機、對現有頭寸進行對沖，或通過沽出備兌認購期權或其他策略來產生收入。
潛在的缺點
到期風險：如果基礎資產未如預期那樣移動，期權到期時可能變成無價值，導致您損失支付的保費。槓桿也可能放大損失，這意味著即使資產價格微不利地變動，相對於初始投資，也可能導致重大損失。
複雜性：期權涉及眾多變數，如行使價和到期日，因此比傳統股票投資更加複雜。
有限時間：由於期權設定有到期日期，投資者面臨時間壓力來實現他們期望的結果，這與股票不同，股票可以無限期持有。
提前行使風險（適用於沽出認購期權）：如果您賣出認購期權，可能面臨提前行使的風險，即買方在期權到期前行使該期權。如果基礎股票價格大幅上升或接近行使價，可能迫使您按照不利條件交付股票或平倉。
買入認購期權和買入認沽期權
認購期權和認沽期權是交易中使用的兩種基本期權合約。認購期權賦予持有人在合約到期前以預定價格購買基礎資產的權利，但不具有義務。投資者通常在預計資產價格上升時購入認購期權。
而認沽期權則賦予持有人權利在特定時間內以設定價格賣出基礎資產。一些交易者在預期資產價格下跌時購入認沽期權。
關於認購期權的常見問題
如何透過買入認購期權潛在獲利？
如果股票價格上漲至高於行使價超過你支付的權利金，你就能賺取認購期權的利潤或執行選擇權以折扣價買入股票。
認購期權是否比股票更好？
認購期權提供槓桿和較低的前期成本，但它們有到期日，因此存在時間風險。另一方面，股票不會到期，可以無限期持有。這取決於您的經驗水平、目標和風險容忍度。
為什麼有些人選擇購買期權而不是股票？
通常，期權允許交易人以比直接購買股票少的資本獲取股票價格波動的影響。它們還提供靈活的策略，包括投機、收入和避險。
買入或賣出期權時的利潤是多少？
買入認購期權的潛在利潤在期權的壽命中會變化，而不僅僅是在到期日。這取決於股票價格超過行使價的幅度，減去支付的權利金。隨著股價上漲，您的期權價值可能上升，使您有機會在到期前賣出獲利。
賣出認購期權時，您的潛在利潤是收取的保證金，但如果股票價格超出行使價，任何盈利都會因收回期權的成本或股票價格超出行使價的損失而減少。您可以在到期前平倉以管控利潤或限制潛在損失。您也可以選擇持有您的沽出認購期權頭寸至到期，但面臨被指定的風險。
