什麼是消費者價格指數，它如何影響股票市場？

在制定交易策略時，你可能會聽到其他交易商、公司和新聞提到CPI。但是它是什麼呢？為了幫助你了解，我們將探討這個金融工具以及它可能對股市產生的影響。

我們將探討以下內容：

• 什麼是CPI

• CPI的計算方法

• CPI的應用

• CPI如何影響股市

讓我們開始，這樣你就可以確定這個指標是否適用於你的交易策略。

七月CPI細目分析

什麼是CPI？

消費者物價指數（CPI）用於衡量美國消費者每月支付價格的變化。該數字是由勞工統計局進行加權平均計算的，使用代表美國消費者典型購買的一籃子商品和服務的價格。勞工統計局發布了兩種CPI —— 一種是城市消費者物價指數（CPI-U），另一種則是城市工薪階層和文書工作者物價指數（CPI-W）。

CPI使用不同的價格樣本、指數權重和調查技術，與生產者物價指數（PPI）不同，PPI有助於計算美國生產者為商品和服務所支付的價格。

CPI的計算方法

為了確定CPI，勞工統計局從約23,000個零售和服務提供商處收集貨物和服務的價格，共約94,000項。更廣泛使用的CPI版本，即CPI-U，考慮到幾乎93%的美國人口面臨的價格平均值。

住房花費佔CPI的近三分之一。在住房類別下，根據對大約43,000個住房單位的租金調查平均價格。這個數字被用來確定租金成本的增加以及業主同等成本。

儘管存在所謂的替代效應-當消費者轉向廉價品牌和類別時，這些品牌和類別的價格並未迅速上漲，但CPI會考慮到這個因素。此外，指數會調整價格數據，為不同的產品質量和功能提供加權值。

CPI的應用

許多機構都使用這個指標來做出知情決策。

美聯儲

為了幫助決定經濟政策，美聯儲使用CPI的數據。如果市場放緩，它可以實行政策來幫助刺激經濟。如果市場增長放緩，美聯儲可以採取相反的策略，以防止因經濟增長導致物價上漲過快。如果通脹率高於2%的目標通脹率，美聯儲可以調整聯邦基金利率。

值得注意的是，CPI面臨低估或高估通貨膨脹的批評。測量基於消費者支出，因此不反映第三方報銷，並在與GDP相比下低估了醫療保健。

其他政府機構

其他政府機構將以CPI為指標進行生活費用調整，這些調整將影響聯邦養老金、所得稅稅率、就學貸款補貼，以及近七千萬美國公民，包括社會保障和補充安全收入（SSI）的接收者。

住房

為了應對通貨膨脹上升，抵抗通貨膨脹對房貸利率和其他形式的長期債務的直接影響，政府機構可能會實施政策通過提高利率減緩通貨膨脹。房東也可以使用CPI來確定每年租金上漲的適當金額。

勞動力市場

CPI及其組成部分也用作其他經濟指標的除權因數，包括零售銷售和時薪/周薪資。員工可能會在根據國民勞動率全國性漲價時，向雇主請求加薪時參考CPI報告和價格。零售銷售以及薪資，以區分基本變化和反映價格變化的差異。 員工可能會查看CPI報告，以基於全國勞動力率的增加以及價格制定爲基礎，向雇主要求加薪。

請注意，CPI是使用全國性資料公佈的；員工可能更適合使用地方性資料來更好地了解自己的具體情況。此外，一些受集體協商協議涵蓋的工人的工資可能與CPI變化相關。

CPI對股市的影響

雖然股市受到眾多因素的影響，但CPI可以明顯影響表現波動。例如，反應性美聯儲舉措可以直接影響公司利潤和經濟增長，導致股票價值大幅波動。基於CPI的更高美聯儲利率上調常常會導致市場下跌或放緩，因為交易員想要對沖他們的賭注。

CPI作為交易指標

當通脹對多種證券價格構成風險時，交易員可以通過投資於受通脹影響較小的證券，嘗試限制風險。一個例子是由美國政府出售的財政部通脹保護證券，因為它們的票面利率基於CPI進行調整，因此不會面臨未來利息支付的價值侵蝕。

高級投資者還可以購買通貨膨脹掉期。通過這種策略，交易者可以購買基於CPI變化的支付。

要點

雖然CPI不是萬無一失的市場指標，但它仍然是一個非常流行的度量標準和一個需要考慮的金融因素。它基於平均消費支出，有助於突出通脹的跡象。CPI也是建立交易策略時需要關注的重要指標，因為消費支出的顯著增加可能表明通脹加劇，市場趨勢下跌的機會也隨之增加。有些交易員可以考慮通脹保護證券以及衍生品合約來幫助管理風險。

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來源：https://www.bls.gov/cpi/overview.htm