期權的持倉風險參數

期權投資者通常會計算持倉組合中的風險參數，以便進行風險管理。

注：期權希臘值是使用期權定價模型計算的，並且是理論估計。 希臘值是基於所有其他因素保持不變的假設。 實際結果可能有所不同。

1. 期權持倉希臘值的含義

注：期權希臘值是使用期權定價模型計算的，並且是理論估計。希臘值基於所有其他因素保持不變的假設。實際結果可能有所不同。

2. 期權持倉希臘值如何計算

• 持倉希臘值 = 期權希臘值 x 持倉數量 x 合約乘數

• 以持倉Delta為例：

    假設您持有 10 張美股XYZ的看漲期權合約，每張期權Delta為 0.75，持倉Delta則為750(= 0.75 x 10 x 100)。

    這意味著如果標的股票XYZ上漲 1 美元，您的期權持倉盈利 750 美元；如果標的股票XYZ下跌 1 美元，則您的期權持倉虧損 750 美元。

   

    假設您持有15組美股XYZ的多頭垂直策略Call 55/60 (即持有 15 張XYZ Call 55 和 -15 張 XYZ Call 60)

    那麼組合的持倉Delta為：915 + (-435) = 480。這意味著股票XYZ上漲1美元，您的期權持倉組合將盈利435美元，反之亦然。

• XYZ Call 55 的 Delta為 0.61，對應持倉Delta = 0.61 x 15 x 100 = 915

• XYZ Call 60 的 Delta為 0.29，對應持倉Delta = -0.29 x 15 x 100 = -435

• 例子二：組合期權持倉

• 例子一：單腿期權持倉

注：Delta會隨著行情走勢不斷變化，可能無法準確預測期權持倉收益的實際變化。

注：

1. 持倉希臘值的含義和行情數據中希臘值的含義不同。持倉希臘值是以客戶持有的期權來計算出的實際風險值，其含義更為豐富。

行情數據中的希臘值可以參閱此處。

2. 當持倉組合中含有除正股&期權外的品類（例如：港股輪證）時，匯總行暫不支持計算組合風險值。

3. 如何在持倉中設定期權持倉希臘值顯隱

如果您期望在持倉中查看持有期權的持倉希臘值，可以在以下路徑打開相關字段的顯隱：

"設定 - 交易設定 - 持倉展示 - 證券 - 打開期權相關持倉參數"

期權交易風險高，並不適合所有客戶。投資者在使用任何期權交易策略之前，須閱讀《標準化期權的特征和風險》。期權交易通常較為複雜，投資者可能會在相對較短的時間內損失全部投資。某些複雜的期權策略存在額外的風險，包括損失的金額可能超過原始投資金額。任何申報所需的證明文件（如適用）將應要求提供。

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