1. 股票期权如何行权及交收？

绝大部分的行权动作是根据到期日当天的收盘结算价自动进行的，若作为权利方您有提早行权或放弃行权的需求，请见【如何提前行权或放弃行权】

作为期权的权利方，在期权到期日当天，若期权为价外，将过期作废价值归零，不会有行权；若期权价内值等于或高于$0.01，期权会自动行权。行权将以实物交割的方式完成。

作为期权的义务方，当期权被行使时，期权结算所会按随机方式将未平仓短仓与行使的期权配对。您的账户被指定分配时，您须交付正股（若为认购期权沽出方）或购买正股（若为认沽期权沽出方）。

一般而言，价内期权在到期时都会行权。若在到期日持有空头的价内期权，需要接受指派。实际交易时，由于买入方拥有是否行权的决定权，亦可能出于其自身的交易策略考虑，选择放弃行权或提前行使期权（无论价内价外），此时空头期权持有方则可能不被指派（买入方放弃行权），或被价外指派（买入方主动行权）。

 

2. 如何提前行权或放弃行权？

一般情况下，提前行权的收益要小于平仓获得的收益，提早行使期权通常并不划算，因为要舍弃期权的时间值，因此我们建议优先选择平仓期权。但是当期权处于深度价内时，则只会剩余极少时间值，通常流动性较差，可能无法以合理价格平仓，故投资者会选择提早行使期权。投资者提出行使的另一原因是当投资者欲取得正股的股息而于除息日前行使有关之认购期权。

在账户页Tab下，点击账户，再点击更多，在股票的分类中点击期权行权，然后选择您想行权的期权，确定对应的行权数量。请提前确保您有相应的可用资金或者持仓，否则行权将有可能被拒绝。

 

3. 行权对投资组合的影响

3.1 总资产：行权后，除了行权的期权合约数量，您的总资产会受到股票行权价格，股票市场价格，期权市场价格三个价格因素的影响。

假设行权时，如果执行方向为卖出，股票数量为负；如果执行方向为买入，股票数量为正数。

则公式为：最新总资产=原总资产 + 股票变动市值- 交易所需资金 - 期权变动市值

股票变动市值=股票数量*股票市场价格

交易资金=股票数量*股票行权价格

期权变动市值=期权市场价格*期权合约数量*乘数，乘数一般为100。

例如，如果您一开始持有资产$50K USD，对一张当前市场价格$1K的期权 AAPL 230 Call进行行权，而AAPL当前市场价格为$250 USD。

那么您行权后的最新总资产=$50K USD+100*$250 USD-100*$230 USD-$1K USD=$51K USD。

3.2 股票平均成本及盈亏：行权后，对应的股票需要1个工作日来进行结算，结算完成后，需要1-2个工作日来重新调整股票的平均成本。因此，在未调整成本价之前，对应的股票平均成本不包括期权权利金带来的成本，因此您持仓的盈亏会可能出现偏高。

3.3 总持仓盈亏：因为结算的原因，在资产分析中，您因为行权对某只股票盈亏产生的影响将会在下一个工作日的结单中显示，对应的，对总持仓盈亏的影响也会体现在下一个工作日。

 

4. 行权的费用

买入期权的行权不收取费用，卖出期权的行权会收取$0.00016美元*股票数量的佣金，即一笔卖出期权的行权最低收费约在$0.02美元。

 

5. 有可能行权不成功吗？

moomoo证券(加拿大)暂不支持部分股票行权交收后产生空头股票头寸，如客户持有的价内期权行权后将导致账户产生股票空头，客户须在合约到期日前自行平仓此类期权，或购入足够交收的股票。否则moomoo证券(加拿大)将保留平仓该等期权的权利。

 

6. 为什么临期期权保证金要求会增加？

临期期权指距离到期5个交易日以内的期权。

一般来说，期权在到期时，您的期权持仓可能会产生如下变化：

● 看涨期权长仓在行权时会变为正股的多头仓位，同时账户会扣除建立该仓位所需现金

● 看跌期权长仓在行权时会变为正股的空头仓位，同时账户会增加该空仓对应的现金额

● 看涨期权空仓被指派时会变为正股的空头仓位，同时账户会增加该空仓对应的现金额

● 看跌期权空仓被指派时会变为正股的多头仓位，同时账户会扣除建立该仓位所需现金

因为期权到期日可能发生行权，moomoo证券(加拿大)将于合约到期日开始计算价内或者接近价内的期权行权所需的保证金和交收所需正股。如若没有足够的行权资金，会导致账户变为「危险」状态，客户可选择自行平仓期权或其他仓位、入金等方式，来使得账户保持足够的行权资金。

针对行权资金不足导致的账户风险，moomoo证券(加拿大)保留执行以下行为的权利：1）平仓期权；2）放弃期权行权；3）执行行权并平仓行权后的股票，等。

 

7. 如何计算行使期权所需资金量？

假设客户持仓期权FUTU 210514 150C一张，且无其他持仓或多余现金。到期日当天FUTU正股价格为$200，假设期权已经没有任何时间价值，那么此时客户的期权持仓价值为：(现价 - 行权价) * 合约规模 * 持仓手数 = ($200 - $150) * 100 * 1 = $5000。此时客户持仓资产值 = 初始保证金要求 = $5000，资产值全部来自期权持仓，无现金。

到期行权，实际上是期权价值归零，用行权价建仓正股头寸。

在上述的例子中，$5000美金的期权价值归零，同时以$150的成本价买入100股FUTU，所以账户会变成：

● 现金 -100 * $150 = -$15,000

● 持仓市值 100 * $200 = $20000

● 账户资产净值在行权前后不变，还是$20,000 - $15,000 = $5,000

● 初始保证金要求由单张期权的$5,000 变为100股正股的初始保证金要求，即$20,000 * 50% = $10,000 （假设正股保证金率为50%）

此时，在期权行权成为正股状态下，账户资产净值小于初始保证金要求，也就是【没有足够行权资金】。

所以，客户需要补充行权后，账户资产净值小于初始保证金要求的部分，也就是$10,000 - $5,000 = $5,000，从而确保有足够的行权资金。

 

8. 为什么临期期权挂单可能会被系统撤销？

若您在临期风控时段内有未成交的末日期权订单，moomoo证券(加拿大)会计算模拟成交后，该期权行权结算所需的保证金。如若账户变为「危险」状态，moomoo证券(加拿大)保留随时撤销足够订单使得账户回归「安全」状态的权利。

通常，出现末日期权挂单被撤销，可能是由于您在临期风控之前提交了订单（当时还不需要计算行权保证金），而在临期风控时触发挂单监控导致撤单。