华尔街的恐慌指数接受大量投注。我们应该担心什么？

尽管标普500指数距离历史新高仅一步之遥，但一名交易员购买了与Cboe波动率指数相关的看涨期权，预期在接下来的一个月内股市波动会激增。

期权交易所的成交量 $标普500波动率指数 (.VIX.US)$被称为"华尔街恐慌指数"的波动率指数通常用于防范股市动荡，上周五看涨期权的最大购买量达到了1680万美元，这将使得波动率指数在最迟2月中旬上涨至17以上时获利。

该指数高于去年12月底触及的11.81的四年低点，当时经历了一轮猛烈的年末激增，导致2023年的涨幅达到24%。 $标普500指数 (.SPX.US)$2023年股市24%的涨幅。

以色列哈马斯冲突的最新发展以及胡塞武装在红海地区的干扰即将推动全球通胀，并给美联储的货币政策带来更多不确定性。这些冲突威胁到关键石油供应路线的稳定，特别是红海地区，这对全球石油运输至关重要。这样的干扰可能导致油价大幅上涨，进而带动全球通胀率上升。

作为应对，美联储可能调整其货币政策，可能会提高利率以缓解通胀压力。然而，需要注意的是，这些区域冲突只是美联储考虑的众多因素之一。对美国经济的直接影响可能有限，这取决于干扰的规模和全球供应链的弹性。美联储的政策决策还受国内经济指标的重大影响，以及这些国际发展。

海运行业的主要参与者面对着预计几个月的激增成本的动荡。这些参与者处理着全球90%以上的贸易。

即使从今天开始，巴别墅海峡变得安全稳定用于运输，我们预计至少需要两个月的时间，船只才能恢复正常的轮换模式。"Kuehne + Nagel的海运物流执行副总裁Michael Aldwell表示。

市场可能高估了积极的消息，历史提醒我们美联储的降息并不一定有利于美国股市。投资者常常预期降息将刺激经济增长，潜在提振股市表现。

然而，历史趋势表明，情况并非总是如此。有时，降息是对潜在经济挑战或不确定性的回应，这可能会掩盖较低利率的潜在益处。因此，尽管降息通常被视为积极消息，但它们对股市的实际影响可能会复杂和多样化，取决于更广泛的经济背景。

Societe Generale SA的Andrew Lapthorne表示，利润下降和利率下降往往是相互关联的。目前的估计反映了一个"非常乐观的前景"，量化策略师在一份说明中写道。"这是风暴前的宁静吗？"

根据高盛的专家们的观点，2023年底股市强劲上涨后出现回落更可能是由于股市过度看好。

该银行自身的指标表明，情绪和股权定位已达到相对强劲的水平。正如Cecilia Mariotti领导的分析师在一篇周一的文章中所说，这种乐观情绪通常限制了进一步的收益。

Mariotti说：“看好的仓位增加了回调的风险，我们认为需要支持性的宏观和市场条件来维持这一高位水平。”

高盛的策略师认为，当前极度乐观的姿态，伴随着较低的广度水平——上涨股票数量与下跌股票数量的比例被认为是“十分飞凡的”。他们接着表示：“如果广度扩大，积极股票回报的不对称性可能更有利，而广度收窄则指向近期股票回报平缓，这指向科技板块主导着市场上涨。”

关于期权交易，“我认为这是我们一段时间以来看到的较大的VIX看涨期权购买之一，”Susquehanna Financial Group的衍生品策略联席主管Chris Murphy表示，“这可能是一家庞大的基金，甚至可能在非常看好的方向上倾斜，认为这是我们目前最具吸引力的对冲。”

其他二月到期的VIX看涨合约，行权价区间从15至19，也出现了大量交易。