在红海紧张局势中，困扰的能源股能否找到出路？

去年，能源股是美国股市表现最差的板块之一。尽管标普500指数在2023年取得了24%的回报，但整个能源板块全年下跌了4.8%，仅次于公用事业板块。 然而，分析师指出，目前能源股的估值处于"历史低点"，盈利能力正在改善。 红海地区地缘政治风险加剧可能会短期推高油价，从而引发陷入困境的能源股的反弹。

在2023年， $WTI原油主连(2501) (CLmain.US)$ 均下降11.4%， $布伦特原油(现金)主连(2501) (BZmain.US)$ 均下降10.82%， 首次自2020年以来经历年度下降。 去年9月中旬至12月初，油价显著下跌是能源板块表现不佳的主要原因。

然而，去年12月爆发的红海危机持续升级，给全球供应链带来了巨大的干扰，显著影响了石油和天然气价格。 根据彭博数据，过去六周全球运费上涨了120%。 上涨了120% 过去连续两个月下跌的油价在地缘政治风险威胁下出现了反弹。截至最新数据更新时，每桶油价略低于73美元，比12月的低点反弹了近7%。 $WTI原油主连(2501) (CLmain.US)$ 略低于73美元，比12月的低点反弹了近7%。

Rapidan创始人鲍勃·麦克纳利表示，中东紧张局势没有缓和的迹象，以色列和哈马斯当前的冲突可能开始引入更大的石油干扰因素。 地缘事件导致油供应冲击的风险目前至少为30%。麦克纳利补充说，由于地缘风险，油价可能需要上涨15%。 摩根史坦利还表示，如果运输成本推高商品价格， 未来几个月内抗击通货膨胀的努力可能会陷入僵局。

根据Miller Tabak的首席市场策略师马修·马雷的说法，目前石油价格正引领着股市。

根据MacroMicro的数据， 能源板块的前瞻市盈率（P/E ratio）目前仅为10.83倍，是所有板块中最低的，远低于标准普尔500指数的19.61倍。 富国投资研究所的策略师也指出，能源股票的估值处于“历史低位”。相对便宜的估值可能是支撑能源股票的因素之一。

投资者们正密切关注能源股票即将发布的财报，以了解它们在2023年的盈利状况，并从2024年的业绩展望中获取更多信息。根据伦交所数据，预计2023年能源板块的全年盈利能力将是所有板块中最糟糕的，整体下降近26%。然而，根据MacroMicro数据，预计其在2024年的盈利能力将增长1.29%。 尽管这一水平仍落后于2024年标普500的整体增长率13.29%，但能源盈利能力改善的趋势可能推动股价上涨。

格林伍德资本的首席投资官沃尔特·托德指出， 盈利能力走势改善和有吸引力的估值是支撑能源股票的因素之一，如果地缘政治紧张局势加剧，能源股票也可能成为一个避险工具。 富国投资研究所的策略师们本周也将对能源行业的评级从“中立”提升至“有利”。

周一，红海发生美国所有的一艘货船被胡塞武装的导弹击中，这似乎是武装分子首次成功袭击美国所有或运营的船只。

更糟糕的是，一名美国官员向CNN透露，最近美国领导的对胡塞叛军目标的空袭仅成功消灭了其总攻击能力的不到三分之一。 这使得该组织仍具备大部分能力来袭击红海上的船只，增加了该地区地缘政治冲突的不确定性，并给这一重要航运航线带来了重大航行隐患。

沙特阿拉伯通过降价促销显著反映了油市基本面的疲弱。1月7日，沙特阿美宣布将2月份的标志性wti原油销售价格下调至所有地区，称竞争来自其他供应来源以及对供应过剩的担忧。

达科达大象财富资产管理公司的高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克认为油价定价合理，援引美国经济预期增长放缓以及质疑中东冲突是否会持续提振商品。