瑪維爾科技（MRVL）2023 年第四季度盈利電話記錄

下午好，歡迎來到 Marvell 科技的第四季度和 2023 財政年度盈利電話會議。[操作員說明] 今天的演講結束後，將有機會提出問題。請注意，該事件今天正在記錄中。我現在想把會議交給 Mr.

阿希什·薩蘭投資者關係高級副總裁請你去吧先生

阿希什·萨兰 -- 投資人關係資深副總裁

謝謝大家，下午好。歡迎來到瑪維爾的第四季度和 2023 會計年度收益電話會議。今天加入我是馬特·墨菲, Marvell 的總裁兼首席執行官; 和威廉·梅因捷斯, 我們的新 CFO.讓我提醒大家，今天提出的某些評論包括前瞻性陳述，這些陳述存在重大的風險和不確定性，這些因素可能導致我們的實際結果與管理層目前的預期有很大不同。

請查看我們今天向 SEC 提交並張貼在我們網站上的盈利新聞稿中包含的警告聲明和風險因素，以及我們最新的 10-K 和 10-Q 文件。我們不打算更新我們的前瞻性陳述。在今天的通話中，我們將參考某些非公認會計準則財務衡量標準。我們的公認會計準則與非公認會計準則財務衡量標準之間的對賬可在我們網站的投資者關係部分找到。

有了這個，我就把電話轉交給 Matt，聽他對我們表現的評論。馬特

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

謝謝阿希什大家下午好讓我開始歡迎威廉, 誰是參加今天在他的第一個 Marvell 盈利電話，因為被命名為 CFO 一月.Willem 自 2018 年起擔任 Marvell 的首席會計官和財務主管，對我們公司和終端市場擁有深厚的制度知識，這幫助他無縫過渡到新職位。我期待著與他合作，因為我們繼續在我們面前的許多機會執行。

談談我們在 2023 會計年度第四季度的業績。營收為 $1.42 億美元，同比增長 6%，超過指引的中點，我們的資料中心終端市場效果優於預期。因此，由於我們的客戶處理廣泛的庫存更正，收入下降了 8%，大部分的減少來自我們資料中心終端市場中的儲存產品。在惡化的宏觀經濟環境下，我們的其餘最終市場相對地保持良好。

營運商、消費性和汽車產業的營收順序增長，企業網路的營收略有下降。展望第一季，我們上一季所描述的庫存更正繼續影響短期需求，以及我們部分產品的典型季節性。因此，在指引的中點，我們預期綜合收入較前一季下降 8%，較去年同期下降 10%。此外，從供應緊縮中走出來，擴大庫存更正正在創造一個不尋常的收入組合。

在第一季度，我們預計存儲將進一步下降，庫存更正將擴散到我稍後將討論的許多其他領域。與此同時，我們預測 5G 和一些定制 ASIC 的收入非常強勁的連續增長，但這些毛利率遠低於 Marvell 的公司平均水平。因此，我們預期未來幾個季度的毛利率前景將會有一個充滿挑戰性。但是，我們有信心，一旦我們從庫存消化階段出現到更正常化的環境，我們將有利於恢復毛利率的有利位置。

威廉將在他準備的演講中討論我們的期望。現在讓我繼續討論我們的終端市場，從數據中心開始。在我們的資料中心終端市場中，第四季營收為 4.98 億美元，較去年同期下降 13%，較前一季下降 21%。收益高於預期，主要來自我們的 PAM DSP 和資料中心交換器，這些結果優於預期。

正如預期的那樣，我們的儲存業務是負責數據中心整體收入連續下降的大部分原因。我們的結果反映了數據中心終端市場的減速，以及我們的客戶開始努力調整其庫存以應對更具挑戰性的市場條件。我們預期這種趨勢將持續下去，並預期將較低的需求影響到多個數據中心產品。因此，我們預計資料中心終端市場第一季度的營收會在青少年中期按百分比順序下降。

我們預計資料中心儲存裝置將於第一季在 HDD、SSD 和光纖通道再次下降，同時也預期庫存調整幅度較小，對我們資料中心產品的其餘部分產生廣泛影響。今年，多個大型資料中心客戶的支出放緩也影響了我們雲端最佳化設計獲勝的時機。我們的關鍵設計勝利項目保持不變，但其中一些計劃的生產開始正在延遲。因此，與之前的預測相比，收入增幅已轉移了幾個季度。

我們對這些設計勝利的終身收益預期保持在與之前所傳達的範圍相同。雖然我們透過資料中心的短期動態進行工作，但我們對這個終端市場的成長前景仍然充滿信心。我們看到，資料中心客戶將 AI 和 ML 等關鍵成長領域的優先順序排列在未來幾年，可能會有更大的投資。我們與 Tier 1 雲端客戶的關係持續深化，因為我們與他們的架構師合作，透過最佳化的客戶特定解決方案，協助他們解決下一代資料中心最迫切的挑戰。

其中一個關鍵範例是我們與 Amazon Web Services 宣布的合作，旨在實現雲端優先的矽晶設計，從而延伸我們公司之間的長期合作關係。Marvell 是 AWS 的策略供應商，提供雲端最佳化晶片，有助於滿足 AWS 客戶的基礎設施需求，包括交付電子光學、聯網、安全、儲存和客製化設計解決方案，以滿足多個關鍵應用程式。我們相信 Marvell 在基本矽晶技術方面的領導地位可協助 AWS 突破資料中心效能的界限，這對於推動其長期成長至關重要。今天早些時候，我們宣布了針對下一代數據中心網絡的新型 Nova 光學 DSP 和 Teralynx 10 交換器。

Nova 是第一款市售的 PAM4 光學 DSP，每波長提供 200 演出，是同一物理光纖的現有解決方案吞吐量的兩倍。這項突破是由於光電技術的重大改進而實現了業界首款每秒 1.6 TB 的可插拔光學模組。這些模組在實體封裝中提供的頻寬是現有解決方案的兩倍，對於在資料中心的大小和熱密度限制內完整部署 51.2T 交換器而言是必不可少的。這款新的 200 演出具有更高的性能，5 納米 PAM DSP 有助於擴大 Inphi 建立並推動市場的領先地位，從 25 演出 NRZ，50 演出 PAM 到 100 演出的 PAM。

Nova 平台提供完整的 1.6T 解決方案，包括光模組生態系統的 DSP、TIAS 和驅動程式，強化了我們對可預見的未來，可插拔模組將繼續成為資料中心內高速光纖網路支柱的預期。Teralynx 10 是一款 5 奈米可編程 51.2 TB 每秒解決方案，標誌著一系列雲端最佳化、低延遲、高頻寬交換器中的最新產品，專為葉脊架構使用而設計。該交換器正在設計與領先的雲客戶和 Teralynx 10 與 Nova 的密切協作，創建了一個完整的平台，以實現雲數據中心的帶寬下一個飛躍。這是將 Marvell，Inphi 和 Innovium 合併為一個專注於數據基礎設施的單一實體的好處的有形實現。

51.2T 交換器與 1.6T 光學元件的組合使頻寬比現有解決方案提供了四倍的頻寬。這項以較低的功率和每位元成本的容量取得重大突破，將成為令人信服的 TCO 驅動程式，讓客戶能夠有效地升級網路，以支援人工智慧和其他應用程式所需的大幅增加頻寬。對於客戶而言，共同部署 Nova 可插拔模組和 Teralynx 10 交換器應該可以降低風險並加快產品上市時間。當與 Marvell 的廣泛驗證和互操作性測試相結合時，也應該最大程度地減少他們在過渡到新技術方面的工作。

轉向我們的運營商基礎設施終端市場。第四季營收為 2.75 億美元，較去年同期成長 14%，較前一季增長 1%。Marvell 的無線和有線業務帶來了強勁的同比增長。隨著 5G 的採用率持續擴大，我們看到對無線產品的強勁需求。

我們的有線業務受益於疫情期間加速的電信業者骨幹頻寬升級。在世界行動通訊大會上，我們宣布推出新一代的 5 奈米 OCTEON Fusion 10 基頻處理器。這個可自訂的無線平台已被領先的基地台 OEM 採用，提供全面的線上第 1 層加速功能。這款新的處理器以及我們之前宣布的 OCTEON 10 DPU 為 5G 基帶、傳輸和大規模 MIMO 提供了完整的處理平台。

在 MWC，我們繼續看到多個客戶和合作夥伴對於傳統和雲端架構的最新一代 5G 產品的強烈興趣。繼續進入我們下一季的展望。在 2024 會計年度第一季，我們的無線業務預計將大幅成長，受到多個地區的 5 G 部署和客戶特定產品的增長，預計營收較前一季增長約 25%。另一方面，在我們的有線業務經過長期強勁增長後，我們預期收益將按百分比順序下降兩位數。

因此，在 2024 會計年度的第一季，我們預期整體營運商終端市場的營收將在十幾歲中，以百分比為基礎，按年中單位數字順序增長。進入我們的企業網路終端市場。第四季營收為 3.66 億美元，同比增長 39% 的強勁成長，主要是由於我們的商家產品含量增加和商家產品的份額不斷增長，這推動了我們在 2023 財政年度結束市場的絕大部分收入。較前一季，我們的營收下降了 3%，因為我們開始減少運行率商家產品的渠道庫存，包括在中國的進一步減少。

這被定制 ASIC 的增長部分抵消了。展望 2024 會計年度第一季，我們計劃進一步減少商家產品和企業網路的通路和客戶庫存。但是，我們預計定制 ASIC 的強勁坡度將部分抵消這一下降。因此，我們的整體企業網絡收入預計將按季下降單位數的高位數字，同時預計在高青少年中以百分比為基礎的同比增長將保持強勁。

轉向我們的汽車和工業終端市場。第四季度的營收同比增長 25％，達到 99 億美元。隨著供應改善，連續收入增長加速至 18%。展望到 2024 會計年度第一季，我們預計汽車業務的持續增長將被工業業務下降所抵銷。

與去年同期相比，我們預期汽車業務將繼續強勁增長超過 30%，抵銷我們的工業業務下滑。因此，我們的整體汽車和工業終端市場，我們預期收入較前一季下降約 10%，並會上升，同比持續上升至輕微上升。進入我們的消費者終端市場。第四季度的營收為 1.8 億美元，同比下降 3％，較前一季增長 1％。

我們消費性 SSD 控制器的營收持續成長，同時我們看到傳統印表機 ASIC 和 HDD 控制器的下降。展望第一季度，在消費者終端市場中往往會有季節性走軟，我們預測收入將按季下降約 10%。總而言之，2023 會計年度對 Marvell 來說是非常強勁的一年，收入同比增長 33%，達到 59 億美元，遠遠高於行業和我們的長期目標模型。來自雲端的營收較去年同期成長約 50%。

5G 的年收入超過 6 億美元，自動超過 2 億美元，這對兩個終端市場來說都是重要的里程碑。在 2023 會計年度期間，這是收購 Innovium 後的第一個完整年度，我們作為一個合併團隊的資料中心交換器收入大幅提升。Inphi 的產品組合繼續在所有汽缸上開發，我們的 800 演出 PAM4 DSP 和 400ZR 數據中心互連產品的強大提升。我們完成對坦桑石的收購，以加速我們的有機 CXL 開發。

我們的企業網絡業務經歷了巨大的一年，收入同比增長 51%，反映了我們在過去兩年帶動的重要份額和內容收益。在這個快速成長的時期，我們以周到的方式擴展公司規模，非 GAAP 營運成本同比增長 20%，遠低於營收成長 33%。繼另一個強勁的一年設計勝利之後，我們的機會渠道繼續擴大，我們認為 Marvell 具有很好的定位，可以贏得許多大型插槽。雖然包括 Marvell 在內的更廣泛的半導體產業正在處理短期的不利因素，但我們對我們能夠承受這個循環的影響並在長期內繼續執行的能力充滿信心。

我們仍然專注於資本分配和提高效率。我們正在評估客戶的最新計劃，評估我們在整個投資組合中的投資水平，並將資源重定向到我們的最佳機會。因此，我們預計會在 2024 財政年度下半年減少營運成本。長遠來說，我們的前景仍然令人信服。

我們對我們的計劃有信念，我們將繼續投資以支持我們的策略。隨著 2024 財政年度的進展，我們預計庫存消化的不利因素將開始消退，隨著需求模式正常化，混合將改善。雖然儲存受到庫存消化影響最大，但我們鼓勵我們看到客戶已開始減少成品庫存，清除復原的路徑。來自中國 OEM 客戶的收入已下降至公司總收入的 10% 以下。

但隨著中國重新開放，我們預計需求將恢復並成為順風。在 2024 會計年度，我們預計資料中心交換和 400ZR 將繼續成長，而我們雲端最佳化矽晶計畫的營收也開始逐步擴增。此外，我們預測我們的 5G 和汽車終端市場將在 2024 財年繼續增長。因此，對於 Marvell 的整體而言，我們預計收入將在第二季度開始增長，並在會計年度下半年收集動力。

長期來看，我們有信心我們專注於數據基礎設施以及接觸世俗增長的多元化終端市場，使我們對未來有利。在我們的無線終端市場中，隨著 5G 在全球範圍內的普及，我們預期內容收益將逐步增加。我們的汽車商機會持續增長，我們看到了在未來幾年內，每年將收入增加到 5 億美元以上的途徑。在資料中心，我們希望從新興的 CXL 和 AEC 商機中開闢新的收益來源。

我們期望生成式人工智慧能推動資料中心架構的大規模轉型。我們看到了針對自訂運算的雲端最佳化晶片有更大的機會，這是我們在過去幾年中廣泛討論的趨勢。除了運算之外，這些生成模型的擴展程度還需要在網路基礎架構中具有顯著的創新和技術領先地位，才能將人工智慧超級電腦互連。這需要具有低延遲和足夠覆蓋範圍的超高頻寬鏈接，從而最大限度地減少在這些平台中移動大量數據的能源是另一個重要標準。

我們相信這些要求最好是通過高速光纖連接來滿足。去年，我們推出了業界第一個 800 演出 PAM DSP，並看到了一個巨大的斜坡，幾乎完全由 AI 應用程序驅動。我們在 2023 會計年度來自人工智慧的 PAM DSP 收入，較前一年增加了四倍以上。隨著 AI 模型的複雜性持續成長，我們預期它們將需要越來越多的低延遲頻寬。

今天早些時候，我們宣布了業界首款每秒 1.6 TB 的 PAM 平台，讓 AI 叢集內的頻寬進一步增加一倍。隨著人工智慧投資的加速，我們認為這是我們光電產品組合的新成長引擎。正如您經常聽到我說的那樣，我們的員工是 Marvell 最大的資源，他們建立的文化是我們持續成功的基礎。今年一月, 玻璃門命名為瑪爾維爾作為頂部之一 100 最好的地方在美國工作 2023.

我們在半導體公司中排名第二。2 月份，我們很榮幸獲得了「偉大工作場所」認證。這些獎項證明了我們的文化和致力於創建一個協作，富有同情心和尊重的工作場所，同時仍然專注於增長和執行。感謝我們整個團隊對 Marvell 的貢獻，使我們能夠開發領先的基本技術，以幫助為全球數據基礎設施提供動力。

有了這個，我會把電話交給威廉，了解我們最近的結果和展望的更多詳細信息。

威廉·梅因捷斯 -- 首席財務官

謝謝，馬特，大家下午好。讓我先從 2023 財政年度的結果摘要開始。Marvell 的收入同比顯著增長 33%，達到創紀錄的 5.92 億美元。公認會計準則毛利率為 50.5%，稀釋後每股公認會計準則虧損為 0.19 美元。

我們的非公認會計準則毛利率為 64.5%。我們的 GAAP 營業利潤率為 4%。非公認會計準則營業利潤率擴大至 35.5%。非公認會計準則攤薄每股盈利同比增長 35%，達到 2.12 美元。

我們通過股息和回購向股東返還了 3.19 億美元。繼續查看我們第四季度的財務業績。第四季營收為 13.19 億美元，超過我們指引的中點，同比增長 6%，較前一季下降 8%。數據中心是我們最大的終端市場，佔我們總收入的 35%。

企業網絡是第二大網絡，佔總收入的 26％，其次是運營商基礎設施為 19％，消費者為 13％，汽車工業為 7％。公認會計原則毛利率為 47.5%。非 GAAP 毛利率為 63.5%，低於預測的 50 個基點，主要是由於某些終端市場的收入組合與我們的指引相比有所改變。GAAP 的運營費用為 6.5 億美元，包括基於股份的補償，已獲得的無形資產攤銷，法律結算和收購相關成本。

非公認會計準則的營運開支為 4.31 億美元。公認會計準則的營業利潤率為 1.6%。非公認會計準則營業利潤率為 33.1%。第四季每股稀釋後的美國會計準則虧損為 0.02 美元。

在指引中點，每股稀釋後的非公認會計準則收入為 0.46 美元。現在，談談我們的資產負債表和現金流。在本季度，營運產生的現金流為 3.52 億美元。這包括 5600 萬美元的長期能力協議支付。

在 2023 會計年度中，長期產能的支付總額為 2.25 億美元。展望 2024 會計年度，我們目前預計能力支付大幅降低，營運現金流的逆風會大幅減少。第四季度末的庫存為 $1.07 億美元，較前一季增長 1.11 億美元。正如我們在之前的電話中指出的那樣，我們預計庫存將在第四季增長，以支持即將到來的產品坡道。

展望第一季，我們預計庫存將開始下降，並成為今年經營現金流的順風。我們通過現金股息向股東退還了 5100 萬美元。截至第四個會計季度結束時，我們的現金和現金等價物為 9.11 億美元，較上一季度增長 1.88 億美元。我們的總債務為 45 億美元。

我們的債務與息稅折舊攤銷前利潤的總比率為 1.87 倍，債務與息稅折舊攤銷前利潤淨比率為 1.49 倍，債務總額的 5 億美元將於 2023 年 6 月到期。我們目前正計劃使用我們的現金餘額和自由現金流來支付這筆費用，我們預計這將改善我們的總槓桿率。轉談我們對 2024 會計年度第一季度的指引。

我們預測營收在 30 億美元的範圍內，加上或減去 5%。我們預計我們的公認會計準則毛利率將在 44.1% 至 46.1% 之間。我們估計非公認會計準則毛利率約為 60%。該指引考慮了我們預期在第一季度的不利收入組合，我們目前預計混合將在幾個季度內仍然具有挑戰性。

一旦我們經歷了這個庫存更正期間，再加上正在進行的成本改善行動，我們預計非 GAAP 毛利率將在第四季接近目標範圍的低端。我們預計我們的 GAAP 營運費用約為 6.87 億美元。我們預計非公認會計準則的營運開支約為 4 億 6 千萬美元。此預測包括由於工資稅和員工薪資優點增加的典型季節性而從上一季度開始提高。

正如 Matt 所討論的那樣，我們打算繼續審慎地投資於我們的長期增長計劃，同時進一步提高效率並優化資本部署。總而言之，我們預計在下半年將非 GAAP 營運費用執行率每季減少約 1,500 萬美元。我們預計在第四季可以全面減少。其他收入和支出，包括我們的債務利息預計約為 4,900 萬美元。

在第一季度，我們預計非公認會計準則稅率為 7%。我們預計我們已發行的基本加權平均股將為 8.58 億股，而我們的攤薄加權平均已流通股將為 8.63 億股。因此，我們預計每股公認會計準則損失在每股 0.12 美元至 0.20 美元的範圍內。我們預計非公認會計準則每股攤薄收益在 0.24 美元至 0.34 美元之間。

操作員，請打開線路並公佈問答說明。謝謝你

[操作員指令] 我們的第一個問題將來自羅斯思夢爾與德意志銀行.請繼續

罗斯·西莫尔 -- 德意志銀行-分析師

嗨，伙計們。謝謝你讓我問一個問題Matt 我只是想問一下一般的商業狀況在最後一個季度，您談到了-在十月季度，您說事情在整個季度末都在減弱，然後在整個一月季度。

您能否談論需求的線性性，無論是在 1 月季度末到目前為止到 4 月季度時，是否按終端市場和/或地理區域進行討論？

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的感謝羅斯的問題。我們已經看到了商業條件繼續減弱，我想說，在過去的幾個月裡，我會說下降的廣度和一些陡峭性。我們繼續看到--我們以為存儲將會從底部向外。

上個季度，它又下降了。鑑於我們在最終客戶庫存水平下降方面看到的一些綠芽，我們相信全年都會有所改善。但我只是說，一般來說，在存儲區域廣泛，然後在數據中心，你可以從我們的指導看到。不僅在存儲，但更寬一點。

庫存更正仍在進行中。與此同時，我認為 5G 的無線業務發生了什麼，這仍然非常有彈性和增長，這是一個積極的，因為汽車對我們來說也繼續非常強大，我們認為這是今年再次成長的業務。這是一個偉大的向上軌跡。所以，很多移動的部分，羅斯，但我想說四分之一前弱化的東西已經繼續削弱一點點。

然後，我們有一些樂觀的領域，那些繼續做得更好。這些不同的終端市場如何在不同的時間變化真的很有趣。但是，當您將所有內容添加起來時，基本上，您將在接下來的幾個季度中尋找增長，我們確實看到了第二季度的增長，然後我們認為後半部分的庫存消化和正常化以及 5G 和汽車等方面的持續強度，然後我們的雲優化坡道。理論上，一些中國的企業應該回來，我們開始對下半年相對於復甦感到樂觀。

因此，這是一些移動的部分，我同意，在基礎設施業務中，這通常不會像消費者企業那樣上下移動。所以它從十月開始。我們仍在經歷一月和四月的旅程，然後我們看到下半年恢復。

罗斯·西莫尔 -- 德意志銀行-分析師

謝謝你

我們的下一個問題將來自維韋克阿里亞與美國銀行。請繼續

维韦克·阿里亚 -- 美國銀行美林-分析師

感謝您接受我的問題。馬特，我很好奇下半場恢復是什麼樣的？是否有可能回到這種 1.5 十億美元的季度運行率，你們是在。然後，作為其中的一部分，我也很想知道更新的觀點應該是什麼樣的 4 億美元和 8 億美元的雲端優化矽晶片。而我認為威廉提到的一件事，你只能到達毛利率範圍的下端。

我有點困惑，如果有恢復，那麼為什麼你會處於毛利率範圍的較低端。因此種類的相關問題。謝謝你

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

當然是的沒問題，維韋克我們將其視為一個綜合問題。

因此，讓我開始與雲端最佳化的坡道。正如我在我準備好的言論中所說，您可以看到排序在資料中心區域中發生的事情，有一些延遲，而且這些公司內部有一些優先順序，他們將如何部署。我們對這些計劃和這些計劃的終身收入總體感覺非常好，但他們總共有幾個季度轉移出去。因此，如果您只是假設今年 4 億美元的計劃是更多的後端加載，因為這些計劃已經加載，然後推出了幾個季度的影響，我們認為它可能會減少大約一半。

我們還不太清楚，但只是為了給你一個大的圓數，我認為這是一個安全的假設，現在。另一個問題是圍繞下半年恢復是什麼樣的。我認為在這一點上專門調用它還為時過早。我的意思是，我們仍然看到業務波動很大，正如您從我們的第一季度指南中可以看到的那樣。

但是，當我們退後一步並從 30,000 英尺處看它時，我們也從客戶那裡獲得廣泛的指標時，我們確實如我們所說的那樣，從第二季度開始增長。問題是復甦有多大，什麼回來了。因此，這是一個有點難以準確地調用這將是在這個時刻。然後，在毛利率上，再次，它確實歸結為混合。

從歷史上看，如果你看，我們-公司實際上有相當穩定的毛利率。我的意思是，他們已經移動了一點點，但總的來說，這是一個相當可預測的事情。您可以根據這種不景氣來看，我們正在經歷相對於混合的波動性。因此，我們看到，在下半年的改善。

再次，我認為調用確切的軌跡還為時過早。因此，只是在這裡被謹慎的豐度，我們稱之為它起床到範圍的低端。但同樣，它高度依賴於組合，產品坡道以及最終市場的作用。這是我們目前所知道的最好的。

维韦克·阿里亚 -- 美國銀行美林-分析師

謝謝你，馬特

我們的下一個問題將來自俊屋夏利與高盛。請繼續

俊屋 -- 高盛-分析師

嗨。下午好非常感謝您接受這個問題。Matt，我想詢問有關生成 AI 的問題，並且在過去幾個月中，您的客戶對話在某種程度上已經發展。

您談到雲端最佳化的商機被推出。但是，您是否感覺到與 AI 相關的客戶拉動力有任何變化？您談到您在計算和網路中的曝光率。您還談到了您的 PAM DSP 業務，特別是去年 AI 翻了一番。好奇您對 2024 財政年度的這項業務有何想法？謝謝你

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

當然是啊我認為正如我們在準備好的言論中所說的那樣，生成 AI 的影響以及周圍的嗡嗡聲對 Marvell 來說是一個真正的積極。過去幾年來，我們 800 演出產品的發展真正是由 AI 集群和 AI 應用程序驅動的。

所以，這已經非常，非常好，我們看到一個順風那裡隨著時間的推移，我們的光學業務。我還注意到，我們今天剛剛宣布我們每秒 1.6 兆比特的產品，它也有原生 200 演出每通道 I/O，這是一個真正的產品，採樣，它將投入生產，我們相信，明年的某個時候。再次，那裡的巨大拉動將是因為帶寬加倍，另一個相對於 AI 我們的坡道。

因此，在引擎蓋下，儘管在其他業務中有很多印章，但對我們來說已經是一個真正的亮點。我們對這種前景感到非常鼓舞。然後，此外，其中一些用於 AI 集群的系統將獲得-必須獲得-數據中心將不得不重新架構相當坦率。我們認為這也將推動對雲端最佳化矽晶片的需求，以及補充所使用的 GPU 以及光學元件。

因此，我認為，這裡肯定有更廣泛的機會。我認為這對我們來說是一個非常亮點在雲中。而且我認為它正在進化非常迅速。阿希什，你想要添加任何東西嗎？

阿希什·萨兰 -- 投資人關係資深副總裁

不，我認為我要補充的另一件事是，我認為我們已經開始看到來自雲客戶的請求，以真正加快我們下一代產品的可用性，對嗎？我認為我們已經看到了一個明顯的變化，我想說，在過去的一兩個季度，我們介紹了我們的 1.60 作為一個例子。您肯定會收到一個請求，它可以多快地可用，因為他們看到帶寬需求真的非常非常快地擴展。因此，我認為這是非常重要的，我們得到這些產品甚至更快。

俊屋 -- 高盛-分析師

謝謝，伙計們。

我們的下一個問題將來自長能核的 CJ 繆斯。求你了，走吧

C.J. 繆斯 -- 華可 ISI-分析師

是的下午好感謝您接受這個問題。對你來說只是例行的部分馬特

所以我不會花太久的時間。但是特定於數據中心，我希望我們可以根據隱含的指南逐年深入研究您所看到的趨勢。因此，我認為，大致下降到 2.2 億美元。有沒有辦法通過存儲，前置放大器，光纖通道等多少來解析？也許可以幫助我們更好地理解種放緩在其他，是什麼驅使呢？然後，從這裡，你怎麼看待種類的存儲，其他和新產品之間的不同部分，你已經有種談論。

所以我們有一個很好的主意那里。但任何方式來種幀，這將是非常有益的。

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的當然是的，CJ，當然，繼續我會讓威廉開始，然後我可以在適當的情況下添加到它。

很好的問題。

威廉·梅因捷斯 -- 首席財務官

是的因此，我認為，首先，與去年同期相比，存儲是 Q1 下降的一個更大的部分。C.J. 我們最初談到的是 14 億美元的儲存空間，對吧？所以，如果你看看在每季度的基礎上，它是關於 60％ 是數據中心。因此，在每季度的基礎上，它只是超過 2 億美元。

最後一個季度，我們顯然表明這是顯著下降。與其他季度相比，本季度的數據中心減少了更多的存儲空間。

C.J. 繆斯 -- 華可 ISI-分析師

我想，有沒有辦法框架存儲之外的其他各方？我的意思是，在 2 億 2 千萬美元的存儲量下降中，這當然感覺大約有 1.5 億美元，但我們很樂意在 70 上隔離出來，以及您如何看待業務復甦的那一部分？

阿希什·萨兰 -- 投資人關係資深副總裁

嘿 CJ，這是阿希什。讓我只是添加一些更多的顏色。所以我認為，如果你看一下今年，存儲的更大部分，威廉剛走過，如果你想想所有其他的產品線，對吧，這包括光學，以及我們的一些網絡產品在數據中心內，這就是我們看到一個小得多的下降 Q1。這些庫存更正通常需要幾個季度，對吧？所以我想你會期望他們開始反彈，我會說，在下半年。

而且我認為它們變得更大。因此，數據中心的非存儲部分確實在下半年開始恢復並變得更大。最重要的是，儘管我們已經推出了一些雲端最佳化的坡道，但逐漸增加，您會在下半年看到一些額外的收入。因此，總體而言，非儲存裝置是我們如何看待資料中心在今年下半年復甦的重要組成部分。

C.J. 繆斯 -- 華可 ISI-分析師

謝謝你

我們的下一個問題將來自喬·摩爾和摩根士丹利。請繼續

喬·摩爾 -- 摩根士丹利-分析師

太好了謝謝你我想知道您是否可以談論 4 月季度的毛利壓力，承運商在中間單位數字上漲並不是那麼多增加收入。您能否對以運營商為中心的定制業務與其他業務之間的毛利差距給我們一些意義？然後，我想，與此分開，當您將自定義 ASIC 的其他部分提升到雲中時，您是否希望看到這更像是公司的毛利率。

威廉·梅因捷斯 -- 首席財務官

是啊因此，讓我開始。因此，思考這一點的方式是，我認為在準備好的言論中，我們剛才說有線完成了大約 20％，這被無線網絡的增長所抵消。所以淨網，你看到一個小的增長那裡，但它是這兩個動力互相抵消。

喬·摩爾 -- 摩根士丹利-分析師

好吧我的意思是，5G 似乎仍然增長 25％，導致整體的四點利潤差距，似乎-

威廉·梅因捷斯 -- 首席財務官

是啊，肯定。因此，我認為總體而言，我們看到了存儲方面的額外弱點，尤其是在 HCV 和光纖通道中，這通常對我們來說是較高的毛利率產品。此外，我們的商戶企業網絡業務有所減少，這也是一種較高的毛利率產品。因此，隨著 5G 的增長，然後我們也看到了 ASIC 業務的強勁增長，這兩者通常都是略低的毛利率產品。

而且，結合-當然，隨著頂線下降，我們已經從固定的成本吸收有一些不利因素。所以，總體而言，這是推動你看到的減少。

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

嘿喬，讓我添加幾件事，因為這是一個非常好的問題。因此，首先，完全同意威廉所說的一切，他的特徵，這從根本上說，我們有一些增強的毛利率產品線下降相當顯著和相當迅速。與此同時，我們看到低於企業平均水平的產品線強勁增長，並且毛利率比我們在某段時間內經歷的任何東西都要顯著提高。也許只是把它從頂部上一個更大的圖片一秒鐘。

我們的定制業務來自於 2019 年購買 Avera。我們當時知道這將是一個較低的毛利率業務，這很好。而且它實際上成長真的很好。球隊已經表現良好。

對我們來說，這是一個偉大的增長動力。而且我們已經能夠--事實上，如果你看，它可能比整體 Marvell 投資組合增長更快。但與此同時，從 2020 年到現在，我們實際上已經能夠在該時間內增加和推動 Marvell 的毛利率。因此，我們擁有均衡的產品組合，不同的產品線和多樣化的產品線，這些毛利率範圍廣泛，這些毛利與非常非常健康的東西融合在一般情況下非常可預測。

什麼是--變化真的是陡度和我們正在處理的庫存更正的廣度。因此，您有這些增長動力仍在 ASIC 上發揮作用。然後，正如您指出的那樣，對我們來說，承運人一直是較低的毛利率業務。我們已經非常透明的。

那些實際上繼續通過這個週期相當顯著增長.然後，再次，由於各種原因，我們利潤最高的產品線，無論是渠道庫存更正還是只是客戶做自己的庫存燒毀，這些都下降了很多。所以，這就是為什麼我們認為，我們看看數字，在接下來的幾個季度，這應該開始再次正常化。所以，我希望這有助於提供細節，然後提供更大的圖片，喬。

喬·摩爾 -- 摩根士丹利-分析師

謝謝你

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的。

而我們的下一個問題將來自馬特·拉姆齊與考恩。請繼續

马特·拉姆齐 -- 科文和公司-分析師

非常感謝你們下午好Matt，你們談到了可能是時間的變化，並推出了今年雲端優化的 4 億美元。但是，當你看看到明年，那 800 萬美元，你們已經談到了一段時間顯然不只是一個客戶或一個程序，對不對？所有這些超大規模的人正在經歷不同的架構變化，消化時期，你可以--有一些詞可能表徵它。

所以，我想要得到的是，如果事情被推遲了幾個季度和早期計劃的增長，你明年如何看待 8 億美元？是否有一些程序被推送一點，有些還在準時？也許你可以--也許走過一些動態？然後，就 Joe 提出的一個問題進行了真正的快速澄清。當我們提升這些雲端最佳化解決方案時，這些解決方案是否會特別增加毛利？也許您可以解決這一點。謝謝你

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

當然因此，明年，我會說我的高級別回答是打電話還為時過早。和你種類的釘它。我的意思是，有些程序正在跟踪我們想像的，有些甚至可能領先一點。

有些人推出了比我們想像的更多。因此，今年的淨效應，我們只是試圖調用它，因為我們今天看到它的轉變。現在，明年，我不知道它只是一直在滑動。我認為其中一些將按照自己的節奏進行斜坡。

而坦率地說，這是為時過早調用它，並了解什麼會發生四個或五個季度從現在開始，鑑於有多少是在短期內改變。我想我很不願意嘗試在那裡提供更多的精度。我的意思是，我認為，如果你想保守，你可以只是那種保持轉移出來一點點，但我認為還有一個通話選項為 Marvell 明年在這個領域增長，但我們必須看看這些程序是如何發揮出來的。我認為在利潤率的問題上，這實際上取決於程序。

它們並不是所有相同的，有些在本質上更加定制，這將是更傳統的配置文件。有些較高。但是，我們仍然看到整個公司的混合回到了今年的範圍的低端，然後我們將繼續推動它朝著我們的長期模式在明年。因此，在這一點上，我認為這是為時過早的調用和種推斷這些程序的毛利率將是什麼，然後當他們坡道與明年將發生什麼。

因此，當我們度過這一年，我認為，馬特，我們可以給你更精確的。但是，我們目前並沒有改變我們的長期增長模式，無論是毛利率還是長期收入增長和經營利潤率。

马特·拉姆齐 -- 科文和公司-分析師

謝謝馬特我很欣賞顏色。

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的。

我們的下一個問題來自 Tore 斯萬伯格與斯蒂菲爾。請繼續

關文豪 -- 史迪福金融股份有限公司-分析師

是的下午好這是傑里米要求撕裂我想我想集中在一點點定制的矽。

聽起來這項業務已被證明比數據中心的其他領域更具彈性。這是這些計劃性質的功能，以及對您客戶的 NRE 投資，可能也許您在真正的最終需求中獲得更好的可見性？而且，這種恢復能力是否反映在您目前正在進行的一些自定義程序中，可能更具體地比較了這裡相對於數據中心業務其他部分的推進？

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

當然是的，幾件事情正在發生。我認為正如我所說的，其中一個，因為該業務和團隊在整體 ASIC 增長方面做得非常好，這些計劃往往仍在增加。因此，沒有很多已經建立的庫存，這是成長的一部分。

因此，將解釋它的一些。但我也注意到，我們在這個傳統的自定義領域（我們的數據中心）參與的廣度，但它們也在運營商中，他們也在企業中。所以，正如威廉所指出的那樣，即使在企業細分市場內，我們已經有了一些混合轉移只是與傳統的商家產品，這是更高的毛利率下降，然後一些 ASIC 的東西上升。如此反复，我認為這是所有要得到標準化隨著時間的推移。

但當然，由於該領域的增長，它被證明是非常有彈性的。我認為它的一些也許是因為肯定的，我們已經得到了 NRE。你得到-我認為從歷史上看，這個團隊已經有了一個-那些----這種類型的業務已經是一個，我認為，有點容易計劃。我不知道這似乎更可預測一點。

但我認為在一般情況下，這主要是因為他們是新的程序增加。

關文豪 -- 史迪福金融股份有限公司-分析師

你可以談論這裡相對於其他部分的推道嗎？那裡有任何重大變化嗎？

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

對不起，再說一次？

關文豪 -- 史迪福金融股份有限公司-分析師

我想，自定義程序是否受到您在數據中心其他領域看到的推入的影響？

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

沒有我的意思是，再次，我不會說這是一個主要因素。我的意思是，再一次，一些我們討論的雲端最佳化程式，這些都是自訂的。但是在短期內，資料中心的影響確實受到儲存和其他產品組合的影響所驅動，無論是客製化還是光學元件，還是其他沒有如此明顯的東西，但它仍在經歷自己的修正。

關文豪 -- 史迪福金融股份有限公司-分析師

太好了謝謝你

我們的下一個問題將來自布萊恩·柯蒂斯與巴克萊。請繼續

布莱恩·柯蒂斯 -- 巴克萊-分析師

嘿感謝您接受我的問題。我只是想回到--我只是想了解您的信息在數據中心上是什麼。因此，硬盤驅動器，它更像是修正-庫存修正您的客戶。

您從整個資料中心看到什麼？因為我認為消息最後一個季度是 PAM 業務和切換實際上是一種 OK.所以，我想，當你談論雲優化推出，你說數據中心更柔和，我想，我想知道這兩者是如何相關的，我想。然後，您提到架構的變化，如果您可以詳細說明一點。我仍然有點困惑你在說什麼數據中心，以及為什麼這會延遲雲坡道。

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

當然也許，我會把它分成兩塊。因此，讓我們回到-因為我認為我們正在討論兩個單獨的問題。所以上季度，當我們表示數據中心的弱點時，它在存儲方面非常明顯。

我們還表示，我們開始看到對投資組合的其餘部分庫存更正的跡象，但它更加靜音。在那個時候，我們的期望是，儲存容量最有可能現在至少會變平，也許會再往下走一點。然後, 會有, 再次, 一個持續更溫和的修正.我認為發生了什麼事情，數據中心-數據中心的存儲繼續需要更多的時間來糾正。

因此，在 Q1 指南中再次拒絕。然後，我想說，投資組合的其餘部分也已經--現在看到更多的修正需要比我們上季度想像的更多。好吧因此，這是在短期內，現在，布萊恩。

所以，是的，存儲，下來多一點，然後組合的其餘部分，包括你提到的那些其他產品線，總的。我的意思是，在下面，其中一些正在上下移動，但淨值的影響是，整個投資組合的數據中心正在進行庫存更正。與此無關，我們是一個單獨的問題。我們是-我們一直在預期我們的雲優化設計勝利，這些勝利在過去幾年中已收集到。

這一年仍然會發生，但它已經--有些已經被幾個四分之一推出去了。因此，我們仍然看到，在今年年底踢，並增加了增長。但這是那種單獨的比任何庫存更正。這只是我們的客戶的程序執行，他們的坡道的時間等。

然後，在第三點上，我們只是在架構上指出的東西是，正如我們看到基於 AI 的系統和基於 AI 的集群和以 AI 為中心的數據中心的增長時間，我們認為這將是一個顯著的增長，現在我們在這裡談論的窗口外，無論是今年還是明年優化，這將是一個顯著的增長，這將是一個顯著的增長趨勢，這是一個顯著的增長，這是一個顯著的增長趨勢，這是一個顯著的增長趨勢，這是雲的趨勢。作為我們的高速光學元件因此，我認為它有三個部分，短期，中期和長期。

布莱恩·柯蒂斯 -- 巴克萊-分析師

非常感謝

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

整體非常有活力，布萊恩，我想，這就是打孔線。

布莱恩·柯蒂斯 -- 巴克萊-分析師

謝謝

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的。

我們的下一個問題將來自克里斯托弗·羅蘭和薩斯奎漢納。請繼續

克里斯多福·羅 -- 薩斯奎哈納國際集團-分析師

嘿伙計們謝謝你的問題。我想，我的第一個是 4 億到 8 億美元，無論其他人如何。您是否對構圖有任何可見性，或者您可以詳細說明這些勝利的組成，可能是存儲與網絡與計算的百分比，甚至可能還有其他光學設備，您可以提供的其他任何內容？只是對構圖的任何可見性都會很好。

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是啊嘿，克里斯，那裡有幾個挑戰。因此，其中一個是客戶敏感度對這些程序的性質有很高的水平。這些都是以 NDA 為基礎。

他們真的不希望我們討論這些。理想情況下，隨著時間的推移，也許我們可以得到更多的東西在那裡，但直到我的客戶給你繼續前進，我不會這樣做。我想說的只是總的來說，也許試圖幫助; 它在那裡確實沒有太多的存儲空間。這確實是更自定義的計算，自定義網絡，加速器，卸載這種類型的事情。

這將是它的大部分，我想說，這些類型的應用程序。

克里斯多福·羅 -- 薩斯奎哈納國際集團-分析師

好吧

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

當我們繼續前進，克里斯，我認為我們越來越接近這些產品坡道和事情，我顯然希望我們的投資者，我們可以繼續提供更多的透明度，因為這些事情實現，但是談論這種組合還有點早。當我們越來越近時，我更願意這樣做。

克里斯多福·羅 -- 薩斯奎哈納國際集團-分析師

當然如果您不喜歡這個問題，您可能會喜歡這個問題。

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

我很樂意你的問題，克里斯。去吧

克里斯多福·羅 -- 薩斯奎哈納國際集團-分析師

在人工智能方面，你談到網絡，你談到光學那裡，這一切都是有道理的。但我想知道你是否有能力提供計算。在路線圖上的某個點上，您擁有 AI 卡。我認為您類型提交了這項努力。

但是，是的，我很想知道您是否可以將計算提供給 AI？然後，這個問題的第二部分是，你是否願意引導超過 8 億美元？比方說，你是否能夠看到超過 10 億美元，因為自從你給了 4 億美元到 8 億美元的數字以來已經有一段時間了？

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

好吧也許只是對這兩個真正的高層次回答，我認為在 AI 上，我認為這是並且將成為自定義和雲優化應用程序的機會。我認為這是一件真實的事情，這意味著人們會想要使用商人的東西。他們想要使用一些自己特殊的東西，並且可能結合使用。

所以我認為這是一個機會，這是潛力的一部分。然後，就那些長期的高峰收入而言，勝利是 4 億美元到 8 億美元，是的，我想我們說當我們贏得他們時，它會繼續下去，因為通常情況下，你不會達到高峰，直到很多年進入坡道。因此，隨著設計的勝利完好無損，8 億美元隨著時間的推移變得更大。那有多大？我認為打電話還為時過早。

但肯定, 它將超過 $8 億 $ 每年的基礎上，只是因為真的, 這是我們在一年的時間的看法, 第二年斜坡看起來像這樣.

克里斯多福·羅 -- 薩斯奎哈納國際集團-分析師

真棒。謝謝你，馬特

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的。

我們的下一個問題將來自卡爾·阿克曼與法國銀行。請繼續

卡尔·阿克曼 -- 埃克森法國巴黎銀行-分析師

是的謝謝你如果可以的話，我想深入研究數據中心。這聽起來像一些柔軟性涉及超縮放器的光學模塊的重新平衡，這只是-這不是--這更多的是行業評論，而不僅僅是公司的具體評論。

但我想對 Marvell 來說，這是否也會流血到七月季度？然後，更大的圖片，儘管面臨一些近期挑戰，您如何考慮 2023 的 400-gig 升級週期。考慮到您必須解決 400 演出和 800 演出的廣泛產品組合，這是否會影響您在 2023 年和 2024 年的更大視野？謝謝你

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的，我想在這一點上，卡爾，你是對的。我的意思是，我們看到的庫存消化的一部分是我們的 PAM 產品賣給光學模塊的傢伙，這是一個生意，同樣地，我們在供應鏈中退了一步。因此，我們將看到這一點，我們正在看到並感覺到它。當完全恢復，哪個季度，它將在接下來的幾個季度發生。

問題是下一個--本季度，下一季度或之後的季度，但它可能在那個時間範圍內，因為潛在的需求仍然很強勁。然後，我認為你的另一個問題是--然後，當然，我們現在面臨的逆風在下半場變成了順風，如果是這樣的話。我認為你的另一個問題，是在 400 演出 ZR 上還是在數據中心 PAM-內的 400 演出-？

卡尔·阿克曼 -- 埃克森法國巴黎銀行-分析師

您在 400-gig 和 800-gig 上的更廣泛的投資組合，我猜，您如何看待升級週期，因為顯然，近期市場變軟，但是當您考慮未來幾個季度的升級週期時，您如何廣泛地思考您的投資組合？謝謝

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的，我的意思是，我們傾向於將升級週期視為坦率地說是多年的部署，對吧？去年我們有一個非常強勁的一年，這是一個混合的產品，對，從 200，400，800 在數據中心內，數據中心之間 400 ZR 和 1.6T 宣布。因此，我想說的是，需求和向 PAM 的轉變繼續以非常強勁的速度進行。同樣，我們在上半年有一些庫存更正。這更多的是模組相關的問題。

再次，超大規模雲的斜率傢伙收入增長或資本支出增長有點下降，但不下降只是不是在加速的相同速度。因此，我們認為，去年，今年和後年的消費繼續非常強勁增長。

卡尔·阿克曼 -- 埃克森法國巴黎銀行-分析師

謝謝你

而我們的下一個問題將來自奎恩·博爾頓與尼約翰 & 公司。請繼續

奎因·博爾頓 -- 李約翰和公司-分析師

嘿，馬特我想澄清一下，然後是一個問題。澄清，只是您談到了由高速光學元件 AI 集群驅動的增長。你們是否公正地認為這些 AI 集群是通過以太網還是 InfiniBand 連接的，因為我認為不同的超縮放器對於這些 AI 集群有不同的面料？然後，我的問題是，你們已經談到了 PAM 的增長。

下週我們有 OFC 展示，我認為現在還有更多關於線性驅動器模塊的討論，您不需要 DSP 或 DSP 和線卡的其他部分。我只是有點好奇，如果你能解決--你看到直接驅動程序，線性驅動器模塊正在進入該 PAM4 業務的任何威脅？謝謝

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

當然是的沒有因此，這是一個令人興奮的時刻光學在這一點上考慮到我們已經得到了 OFC 下週來了。

是的，在第一個上，一般來說，我們對這兩個都是不可知論者。我們傾向於只是與客戶緊密合作，並設計他們需要的解決方案。因此，它是真正重要的基本 IP。因為它涉及到潛伏在那裡的顛覆性技術，我認為這是光學的歷史。

我們認為可插拔將成為未來多年的高容量事實標準。當然，我們通過在 1.6T 展示我們的新產品的示範感到鼓舞，你有 OFC，有真正的人圍繞這個構建系統。當然，去年 800 演出的坡道在 1.6T 的坡道下給了我們信心。因此，我們要注意所有這些，奎因，我會說。

我們有一個非常優秀的團隊，了解權衡並理解各種架構。但現在，我們對我們的方法和解決方案集感到非常有信心。我認為加上我們的交換機平台，現在也已經宣布，這真的是 Marvell 加 Inphi 加 Innovium 的資產的一個很好的組合，所有走到一起在一個單一的平台。因此，更多的來。

當然，我們很高興在 OFC 和之後與您和其他團隊進行匯報。我認為還有將有很多活動那里。

奎因·博爾頓 -- 李約翰和公司-分析師

謝謝你，馬特

我們的下一個問題將來自斯里尼·帕喬里和雷蒙德·詹姆斯。請繼續

斯里尼·巴朱里 -- 雷蒙德詹姆斯-分析師

謝謝你嗨，馬特關於您無線業務的問題。顯然，很高興看到這項業務做得很好。

您的一些同行報告了該市場存在一些弱點。只是好奇什麼是驅動力為你特別是?然後，當您期待接下來的幾個季度時，您是否可以-我的意思是，在您具有可見性的範圍內，您可以談論該業務的可持續性嗎？因為每次我們看到任何半導體業務的 20％，25％ 的增長，我們確實開始擔心潛在的庫存建設。因此，如果您可以談論您在那裡看到的內容，那將會有所幫助。謝謝你

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

當然是的不，我認為 Srini，我認為這個大問題，尤其是對於可能有一些擁有大型運營商通信業務的更大的現有玩家，尤其是在無線領域，他們往往是-結合了一些遺產，讓我們稱之為，例如 4G LTE 類型的解決方案，然後他們得到了新的 5G 芯片正在增加，然後有兩種混合。但是，正如您在運營商支出中所看到的那樣，無線技術的大部分內容幾乎只是在這一點上進入 5G。

因此，從 Marvell 的角度來看，我們之前在舊標準方面的遺產很少，而 5G 確實是所有內容收益的地方。因此，這對我們來說仍然是一個很好的增長動力。最重要的是，您已經在街區周圍看到了這一點，我的意思是，運營商往往是一個非常塊狀的生意。因此，它並沒有真正歷史上曾經在一個非常線性的方式，往往有一個有點突發有時移動。

當然，我們對我們所看到的增長感到滿意，我們認為這是-總體而言，今年對我們來說將是 5G 增長的一年。但肯定, 它可以是一個有點塊狀.但是我想說，這不是整體來說是一種根據計劃進行的設計，我們贏得了什麼內容，我們可以捕獲的內容將是什麼。最後，如果您只是看一下並在準備的言論中說過，去年，我們在 5G 中超過了 6 億美元的大關，這是我們幾年前設置的忌。

我們還沒有時間限制的方式，就像它將是在這個確切的一年，這確切的四個季度。我們已經把它留下了一點開放，但是我們真的很高興在我們談到這個目標幾年之後，我們能夠實現它去年。所以是的，在 Marvell 產品組合中肯定會有一些亮點。5G 是其中之一，顯然，汽車等，還有一些好事情正在發生。

我們只需要在其他一些終端市場中解決問題。有了這個，我想，Ashish，這是我們最後一個問題嗎？

阿希什·萨兰 -- 投資人關係資深副總裁

是的，是的，馬特如果你可以結束一些閉幕辭，那將是偉大的。

馬特·墨菲 -- 總裁兼首席執行官

是的完美我很感激大家今天的電話時間當我回顧我們上一個財政年度時，這對 Marvell 來說是一個巨大的成功。

我認為-我反思了一下，看著我們回來的地方，比方說，在 2020 年，在大流行期間，我們正在與 Inphi 和 Inphi 結合，幾年後我看了一下，我認為在 2023 財政年度，我們-我們自己，Inphi 以及我們帶來的 Innovium 團隊，每個人都執行得非常好。它非常非常強勁的增長，利潤率非常強勁，整體增長很大。當然，我們現在經歷了幾年非常強勁的增長，庫存的修正，在某些市場中比其他市場更明顯。我們通過非常審慎和迅速地進行管理，並在與客戶的合作夥伴關係模式下進行管理，我們試圖了解他們的實際需求，並返回到我們正在運送回實際需求的地步。

在這一點上，我們相信我們的運輸低於 Marvell 產品的消費量。因此，我們想要回到那裡。當我們這樣做時，這也將導致毛利率概況中的恢復增加。然後，我們可以擁有我們所獲得的所有新勝利，以及所有的辛勤工作，我們的銷售團隊，業務部門團隊在過去幾年中完成，從而推動了我們的設計贏得渠道來認識到這一增長。

所以，我想說，儘管有短期問題，我們認為在 Marvell 很長時間，好嗎？我的意思是，我正進入我的第七年，事實上，即將完成我第七年的首席執行官。這家公司的前景是巨大的。我們對最終市場和長期機遇都有信念。真正執行客戶想要的計劃所需的研發投資就在我們面前。

我認為，我們有機會真正重新評估並確保我們專注於激光專注於最好的機會。我認為我們從第一天開始就進行了資本分配，這是 Marvell 的戰略優先事項。我相信，我們可以通過這個週期--作為一個更強大的公司，我們的增長前景完好無損，實際上有一個更好的長期機會，為我們的客戶做真正的關鍵計劃，以最好的投資回報率。因此，我們現在正在經歷整個過程，正如我們以往一樣，我對公司的未來感到非常好。

因此，欣賞今天的時間，每個人，並期待著趕上後收益。