對於容忍風險投資者來說是真正的價格。

在股票市場上，贏家往往往不斷獲勝。強大的銷售和盈利動力通常會導致股東的強勁回報。

另一方面，也可以通過支持高質量的業務，這些企業因為可以隨著時間的推移而被低估的短期逆勢而被低估。

兩家行業領先的公司將是一個明智的舉措，但他們仍然以大量折扣進行交易。

嘉年華的股票 $嘉年華郵輪 (CCL.US)$ 去年增加了一倍，今年正在上漲，但不信不信，它仍低於之前的高點 74%。這可能令人驚訝，因為它的業務已經反彈並超過疫情前的水平。嘉年華正在報告創紀錄的收入，需求高，並提高了盈利能力。

在 2024 年財政第二季度（截至 5 月 31 日止），收入創紀錄的 5.8 億美元。營業收入為 560 億美元，較去年增長近 400%，其淨利潤為 92 億美元，或每股 0.07 美元。

需求持續上升，客戶存款和預訂水平再次錄得紀錄。較長的預訂曲線，價格更高的趨勢持續，2024 年剩餘的預訂倉位總額是有史以來最好的，而 2025 年的預訂量則錄得創紀錄。

那麼問題是什麼？仍然有很多指標不足於疫情前的表現，這使投資者感到困擾。

本季度淨利潤是正面的，但這仍然不一致。不過，更加迫切的是債務。嘉年華正在償還在沒有收入時繼續運行的巨額債務，但仍然達到 29 億美元。

在未來三年內，它有 5.7 億美元的到期，它需要帶來足夠的現金來償還這些。它在第二季度擁有 20 億美元的營運現金和 1.3 億美元的自由現金流，如果它能夠保持這種數字，那應該沒問題。

但它必須維持長時間才能償還額外債務總額，並且仍有足夠的現金來經營業務。這對現在股東帶來了很大的風險。

這就是為什麼市場仍然以低估價為其定價，僅僅在 12 個月銷售後一次。以這個價格，以及其出色的表現和潛力，對於容忍風險投資者來說，它似乎是一個真正的價格。

即使在 Nike 的發布之前 $耐克 (NKE.US)$ 最近的收益報告稱，這家鞋類和服裝領導者的股票 2024 年以錯誤的腳步開始。

通貨膨脹和其他經濟因素使購物者更加敏感，而關鍵國際市場的需求較低也對股票造成影響。表明該業務可能需要比以前預期的更長時間才能恢復穩定增長的跡象僅加強了看跌情緒。

在截至 5 月 31 日結束的上一個財政年度第四季度收益報告發布後，耐克股票在交易當天暴跌大約 20％。該業務實際上在本季度錄得了顯著的盈利跌幅，調整後的每股收益為 1.01 美元，比平均分析師估計的每股利潤在該季度為 0.84 美元的要求高得多。

另一方面，12.61 億美元的收入大約低於華爾街平均目標的 2 億 5 億美元。

收入按貨幣調整後按年同比下跌 2%。加上股票的看跌壓力，管理層對第一季度銷售下跌大約 10% 的指引比華爾街的預測顯著差。預期該業務將繼續面臨美國宏觀經濟壓力，而中國的需求相對較軟，表明今年剩餘的前景未能令人鼓舞。

股票現在與迄今為止下跌大約 31%，較終身高點下跌 57.5%。雖然很明顯，該業務正面臨一些逆風，但最近的回調可能會帶來了一個值得的購買機會。

在過去五年中，耐克的股價僅在 2020 年短暫低於當前水平，這個時期由於疫情導致全市場大規模拋售。由於該股價值約為 12 個月後期利潤的 20 倍，因此耐克在過去的半十年中，任何時候都沒有以較低的尾隨收益倍數進行交易。

劇烈的拋售還使該公司的股息收益率上升至 1.9％，這是有史以來最高的。較弱的前景表明，近期股息增長可能會以較慢的速度進行，但耐克在過去的五年中仍將其股息提高了大約 68%，在過去十年中，208%。

耐克處於回轉模式，今年可能會面臨銷售壓力，但該公司仍然擁有強大的基礎設施和分銷優勢，並且是世界上最強大的品牌之一。對於尋求股息增長股票和具有吸引力的價值回報的投資者來說，股票現在看起來像是一種聰明的買入。