上半年業績穩健,馬股牛市可持續
隨着馬股在上半年交出穩健的整體業績表現,衆多投行保持對下半年的樂觀展望,有者認爲在美國減息等利好支撐下,馬股有望保持上漲趨勢,至1700點以上。
豐隆投行分析員指出,以往一直落後大市的富時大馬綜合指數,在今年前8個月表現不俗,上漲了15.4%,超越東盟5國股市的8.3%平均漲幅。
對此,該分析員預測,馬股的漲勢將會維持下去,得益於聯儲局即將開始的減息週期。
「我們預測,聯儲局將在今年剩餘的會議中連續減息3次,每次降25個點子。」
分析員基於2個理由,相信美國減息可助綜指繼續走強。
「首先,綜指的表現,與美國聯邦基金利率對隔夜政策利率(OPR)差值,有着50%的逆相關聯繫。其次,美國減息推動令吉回升,也對馬股有利。」
馬幣可漲至4.30
豐隆投行爲令吉兌1美元匯率設下4.30令吉的2024年杪目標。
該分析員同時估計,外資如今在馬股的持有水平,仍在相對「減持」的位置,這意味着外資持股有更大的可能反彈回升。
「大馬的基本面正在改善,由國內生產總值(GDP)增長走強、強勁的投資活動與正在進行的補貼政策改革所支撐,有利於吸引外資流入馬股。」
在樂觀前景的帶動下,該分析員決定將綜指年杪目標上調,從此前的1700點升至1720點,2024年預估本益比爲15.6倍,比過去5年平均估值低0.5個標準差。
處於大牛市週期
此外,達證券分析員雖然維持今年的綜指年杪目標在1690點,但他表示,馬股如今正處於一個大牛市週期的中途,3年內甚至有望創造歷史,突破2000點水平。
「在當前5年期政府於2027年11月19日任滿前,綜指有可能出現歷史性突破,超過2000點。」
大衆投行分析員則認爲,儘管近期上漲,馬股當前估值仍相對便宜,市場仍有些許上升空間,因而將今年杪綜指目標上調到1750點。
豐隆投行分析員指出,以往一直落後大市的富時大馬綜合指數,在今年前8個月表現不俗,上漲了15.4%,超越東盟5國股市的8.3%平均漲幅。
對此,該分析員預測,馬股的漲勢將會維持下去,得益於聯儲局即將開始的減息週期。
「我們預測,聯儲局將在今年剩餘的會議中連續減息3次,每次降25個點子。」
分析員基於2個理由,相信美國減息可助綜指繼續走強。
「首先,綜指的表現,與美國聯邦基金利率對隔夜政策利率(OPR)差值,有着50%的逆相關聯繫。其次,美國減息推動令吉回升,也對馬股有利。」
馬幣可漲至4.30
豐隆投行爲令吉兌1美元匯率設下4.30令吉的2024年杪目標。
該分析員同時估計,外資如今在馬股的持有水平,仍在相對「減持」的位置,這意味着外資持股有更大的可能反彈回升。
「大馬的基本面正在改善,由國內生產總值(GDP)增長走強、強勁的投資活動與正在進行的補貼政策改革所支撐,有利於吸引外資流入馬股。」
在樂觀前景的帶動下,該分析員決定將綜指年杪目標上調,從此前的1700點升至1720點,2024年預估本益比爲15.6倍,比過去5年平均估值低0.5個標準差。
處於大牛市週期
此外,達證券分析員雖然維持今年的綜指年杪目標在1690點,但他表示,馬股如今正處於一個大牛市週期的中途,3年內甚至有望創造歷史,突破2000點水平。
「在當前5年期政府於2027年11月19日任滿前,綜指有可能出現歷史性突破,超過2000點。」
大衆投行分析員則認爲,儘管近期上漲,馬股當前估值仍相對便宜,市場仍有些許上升空間,因而將今年杪綜指目標上調到1750點。
繼續看好獲內需支撐領域
縱觀各家投行給出的領域評級,以穩定內需爲動力的領域,包括銀行、消費品、建築、博彩等普遍獲得看好。
本次將綜指年杪目標上修至1720點的馬銀行投行,繼續給予銀行、建築、消費品、博彩、油氣、再生能源、科技(電子製造服務(EMS)及軟件)與航空領域「增持」評級。
該投行同樣沒有修改對媒體與石化行業給出的「減持」評級。
達證券的看法相似,銀行、建築、消費品、博彩、油氣、產業、電力及公用事業,還有科技股的「增持」評級獲得保持。
縱觀各家投行給出的領域評級,以穩定內需爲動力的領域,包括銀行、消費品、建築、博彩等普遍獲得看好。
本次將綜指年杪目標上修至1720點的馬銀行投行,繼續給予銀行、建築、消費品、博彩、油氣、再生能源、科技(電子製造服務(EMS)及軟件)與航空領域「增持」評級。
該投行同樣沒有修改對媒體與石化行業給出的「減持」評級。
達證券的看法相似,銀行、建築、消費品、博彩、油氣、產業、電力及公用事業,還有科技股的「增持」評級獲得保持。
大衆投行點評各大領域
科技(增持)
科技(增持)
科技股在上半年交出好壞參半的業績,但我們發現,整體上次季業績有按季改善的跡象。我們預測,科技股業績可在接下來的季度裏強力反彈,由除了汽車外的所有領域訂單改善所支撐。
消費品(增持)
大多消費股最新業績符合預期,生活必須品的需求在高通脹環境下,依然保持。我們估計,接下來民衆消費將會改善,得益於勞動市場狀況轉佳,以及消費者可支配收入因公務員加薪和公積金提款而提高。不過,生活必需品會是主要受益者,而非選擇性消費品。
博彩(增持)
建築股(增持)
我們追蹤的建築股皆在次季交出符合預期,或是超越預期的業績表現,唯有 $GAMUDA (5398.BMS)$ 一家不如預期。建築業的整體盈利能力已經改善,在建築活動增加和訂單繼續擴大的助力下,接下來盈利增長預料會加速。
手套(增持)
手套股最新業績好壞參半,但接下來前景向好,廠商開始增產,而原料價格稍微回升。我們對大馬手套股的復甦進程感到樂觀,證據是最新季度的銷量和平均售價皆按季改善。
手套股最新業績好壞參半,但接下來前景向好,廠商開始增產,而原料價格稍微回升。我們對大馬手套股的復甦進程感到樂觀,證據是最新季度的銷量和平均售價皆按季改善。
種植(中和)
種植股在次季基本上業績低迷,但我們預測,下半年將出現強勁盈利反彈,得益於棕果串(FFB)的產量走高,以及生產成本下降。
種植股在次季基本上業績低迷,但我們預測,下半年將出現強勁盈利反彈,得益於棕果串(FFB)的產量走高,以及生產成本下降。
金融(中和)
大多銀行股業績符合預期,而 $AMBANK (1015.BMS)$ 和 $CIMB (1023.BMS)$ 稍微超越預期。本國經濟在今年更加健康,進入2025年後預料可幫助金融業維持穩定貸款增長,同時減輕資產素質的問題。
大多銀行股業績符合預期,而 $AMBANK (1015.BMS)$ 和 $CIMB (1023.BMS)$ 稍微超越預期。本國經濟在今年更加健康,進入2025年後預料可幫助金融業維持穩定貸款增長,同時減輕資產素質的問題。
產業(中和)
大多產業股在次季交出符合預期表現, $SIMEPROP (5288.BMS)$ 和 $SPSETIA (8664.BMS)$ 因賣地收入而超越預期。產業股如今估值不低,所以我們相信,相關股項的上漲空間已經有限。
大多產業股在次季交出符合預期表現, $SIMEPROP (5288.BMS)$ 和 $SPSETIA (8664.BMS)$ 因賣地收入而超越預期。產業股如今估值不低,所以我們相信,相關股項的上漲空間已經有限。
產託(中和)
產託在次季的業績沒有任何驚喜或意外。整體來說,我們相信產託的估值基本合理,所以維持評級。
產託在次季的業績沒有任何驚喜或意外。整體來說,我們相信產託的估值基本合理,所以維持評級。
媒體(中和)
媒體業者在次季繼續令人失望。儘管2024年爲體育盛事大年,但我們認爲,在疲軟消費情緒衝擊下,今年的廣告開銷不會大幅增加。
媒體業者在次季繼續令人失望。儘管2024年爲體育盛事大年,但我們認爲,在疲軟消費情緒衝擊下,今年的廣告開銷不會大幅增加。
汽車(中和)
汽車股交出好壞參半的季度業績。儘管大馬汽車總銷量(TIV)在前7個月同比漲7.2%,但下半年購車需求預料走軟,受到燃油補貼合理化、消費情緒不佳和汽車業缺乏激勵因素所影響。
汽車股交出好壞參半的季度業績。儘管大馬汽車總銷量(TIV)在前7個月同比漲7.2%,但下半年購車需求預料走軟,受到燃油補貼合理化、消費情緒不佳和汽車業缺乏激勵因素所影響。
傢俱(中和)
傢俱股次季業績好壞參半。我們預測,接下來傢俱業將在年終佳節因素的推動下,銷量走高,但高利率和秩序的通脹壓力,繼續爲傢俱股帶來挑戰。
傢俱股次季業績好壞參半。我們預測,接下來傢俱業將在年終佳節因素的推動下,銷量走高,但高利率和秩序的通脹壓力,繼續爲傢俱股帶來挑戰。
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【撰稿記者】林迪陞
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資料來源:南洋商報
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