中央銀行即將推出利率決定後的投資環境

市場將在本週密切關注，看看加拿大銀行（BOC）是否會降低其利率。分析師認為，鑑於經濟放緩和通脹，中央銀行可能會從下週開始調低利率，與美聯儲延遲削減的可能性相反。隨著貨幣政策放寬的進行中，加拿大將會出現什麼投資機會？

由於高利率造成影響，加拿大經濟正在失去勢頭，國家經濟在第一季度以 2.5% 的年度增長率為 2.5%，每月持續放緩。加拿大的實際人均本地生產總值偏離其長期趨勢。自一九八一年以來，人均本地生產總值的平均年增長率為 1.1%。新型冠狀病毒疫情的衝擊加上近季度人均產量下降，使人均本地生產淨值低於長期趨勢 7%。
面對經濟衰退，加拿大銀行（BOC）預計將降低利率以刺激經濟活動。市場目前預計 中央銀行 6 月開始降息的可能性 75%，預計下跌 25 個基點。

美國經濟今年第一季度經歷急劇放緩，錄得 1.6% 的年增長率，是自 2022 年第二季以來最慢的速度。然而，消費者支出仍然穩健，第一季度增長 2.5%，強調其作為經濟增長的主要驅動力。

更重要的是，通貨膨脹仍然是一個重要的關注。不包括食品和能源的個人消費支出（PCE）價格指數是美聯儲評估通脹時最重要的指標之一，第一季度以 3.7% 的比率飆升，高於預期，遠高於其 2% 目標。

隨著通脹持續持續和經濟強勁，CME 集團 30 日美聯儲基金期貨價格傾向於信號市場對美聯儲貨幣政策的可能變化美國利率的期望，表明市場對美聯儲貨幣政策的可能變化的期望表明 有一半的交易者估計，聯邦公開市場委員會將 9 月份將美聯儲基金利率降低 25 個基點至 5.00-5.25。 然而，考慮到美國總統選舉的因素，一些分析師預計降息將在 11 月或以後發生。

兩家中央銀行之間的差異 —— 中央銀行採用更積極的方法來適應經濟，而美聯儲保持溫和的立場來應對高通脹。它引領市場認為有 兩家中央銀行之間的差異大約 90 個基點.

雖然美聯儲維持利率，而中央銀行則降低利率，但這通常會使持有美元計價的資產比加元計價資產更具吸引力。這可能導致對加元的需求下降，並可能導致加元兌美元相對於美元的跌幅。

出口公司：加拿大出口商在創造商品時受益於加拿大元走弱，因為它降低了製造成本。美國買家需要花更少自己的貨幣來購買加拿大商品。這種增加的負擔性可能導致對加拿大出口的需求增加，促進銷售和可能增加出口商的利潤。

a. 天然資源：出口石油、天然氣、礦產和木材等商品的公司通常受益於貨幣較弱，因為其產品在全球市場上的價格變得更具競爭力。

b. 農業：如小麥、油菜和海鮮等農產品的出口商可以在加元折價時獲得國際競爭優勢，因為他們的產品對外買家而言變得更負擔得起。

進口公司：當加元折價時，購買相同數量的外幣需要更多的加拿大元，從而增加從其他國家進口貨物的成本。因此，進口商可能會遇到更高的成本，這可能導致進口貨物的價格上漲，並可能降低消費者購買力，例如零售商和食品和飲料商。

a. 零售商：由於匯率上升，由於從美國供應商購買商品的消費品進口商，如服裝、電子產品和家居用品的進口商，可能會面臨更高的成本。

b. 食品和飲料行業：來自美國食品的進口商可能會面臨進口成分或成品的價格上漲，可能導致消費者價格上漲，並使其降低

對消費者有競爭力。

此外，降息環境也將受益於銀行。在利率高的期間，客戶通常會發現抵押貸款和信用卡付款困難。這會導致欠債和拖欠率的增加，對銀行的盈利能力造成壓力。但是，降低利率環境將改善債務還款，並最終使銀行受益。

今年，標普/TSX 銀行指數上漲了 0.9%，而加拿大基準標普/TSX 綜合指數的上漲 6.7%。在過去的 5 年中，銀行指數上漲了 19％，這是加拿大更廣泛的股票指數中所看到的 37% 漲幅的一半。市場認為銀行業有潛力回歸。