2024年後半の素晴らしいDow株3銘柄は間違いない買い物です。

過去128年間、象徴的なnyダウ平均株価は、ウォールストリートの主要な健康指標として役割を果たしてきました。 $NYダウ(.DJI.US)$もともとは産業会社が中心になっていた12銘柄を含む指数でしたが、長期的に投資家に信頼を与え続けてきた多国籍企業で構成される30銘柄へと変化しました。

NvidiaやBroadcomのような革新的な巨人による成長ポテンシャルに匹敵するものではない場合がほとんどですが、ダウ・ジョーンズの株式の中には、長い目で見て株主を豊かにするための十分なポジションにあるものが多数あります。2024年後半にページをめくるにあたり、ダウの30銘柄の中で3つの素晴らしいビジネスが間違いない購入対象として目を引きます。

欲張りな投資家が2024年後半に自信を持ってポートフォリオに追加できる最初のすばらしいDow株式は、飲料大手コカ・コーラです。 $コカ コーラ(KO.US)$ .

コカ・コーラのような消費者ステープル株式にとって、最大の懸念材料は、上平均のインフレが購買力に与える逆効果です。頑固な高層住居費は、アメリカのコアインフレ率に望ましくない後押しを提供しています。消費者が働くための可処分所得が少なくなれば、景気後退と消費者向けビジネスの短期的な業績悪化を引き起こす可能性があります。

コカ・コーラにとって良いニュースは、基本的な必需品を販売していることです。アメリカやグローバル経済がどのように機能しようと、消費者は飲料品を購入することになります。世界的に年間販売額10億ドル以上を出している2ダース以上のブランドを保有しているのがコカ・コーラです。

さらに、コカ・コーラの地理的多様性は、他のどの消費者ステープル企業も追随できない競争優位性を持っています。キューバ、北朝鮮、ロシアを除いて、全世界の他の国で事業を展開しています。これにより、開発済み国での予測可能な運用キャッシュフロー、新興市場での針を動かす有機的成長がもたらされます。

ブランディングは、コカ・コーラのもう1つの重要なカタリストです。Kantarが毎年発行する「ブランドの足跡」というレポートによると、コーラは小売棚から消費者によって最も選ばれたブランドとなっており、12年連続で最も選ばれたブランドとなっています。これは、同社のトップティアのマーケティングを証明するもので、基本的必需品の商品がどのような経済環境でも繁栄する可能性があることを示しています。

同社はデジタルメディア広告や人工知能（AI）を活用して若年層にメッセージを調整しているほか、100年以上の歴史を持つことから、成熟した消費者との継続的な関係を築くための柱となっている。

コカ・コーラは成長の観点からはあなたを驚かせませんが、彼らのビジネスは透明で予測可能です。さらに、最近の5年間の平均を下回る前向きの予想P/E倍率であり、平均P/Eを11％割引しています。

2番目の素晴らしいDow株式であり、2024年後半（おそらくそれ以降も）投資家のポートフォリオに簡単に追加できるヘルスケア複合企業ジョンソン・エンド・ジョンソン（J&J）です。 $ジョンソン エンド ジョンソン(JNJ.US)$

ジョンソン・エンド・ジョンソンとしてよく知られているJ&Jは、現在のブルマーケットに置いて完全に見限られています。そのパフォーマンスが悪い原因は、おそらく今は廃止された化粧品系粉末に関する未解決の訴訟に関係していることが明確です。

約10万件の訴訟がJ&Jの化粧用品系粉末ががんを引き起こすと主張している。J&Jがこの集合訴訟を解決するために行った2回の前例がない決定は、裁判所で却下されました。

ウォールストリートと投資家は法的不確実性を嫌いますが、重要なことは、ジョンソン・エンド・ジョンソンが将来的な解決に対応するための財務手段を備えていることです。 Standard & Poor'sから最高クラスのクレジットレーティング（AAA）を受けている上場会社のうちの2つの1つです。J&Jの豊富な事業キャッシュフローと手元資金は、最終的な金銭的決定に十分に対応できます。

ジョンソン・エンド・ジョンソンの安定した運用業績の背後にある燃料は、同社の医薬品セグメントです。同社は、10年以上にわたって重点を移転し、成長率の高い、より高い利益率のセグメントに注力しています。J&Jは斬新な研究に大金を投資しており、潜在的な大規模治療法に対する協力意欲を示しています。

主力の医薬品事業に加え、ジョンソン・エンド・ジョンソンは世界トップレベルの医療機器セグメントを持っています。医療技術はやや商品化されたものになりましたが、高齢化した国内およびグローバル人口と、予防医療へのアクセスの改善によって、このセグメントの長期的なカタリストとなるでしょう。

ジョンソン・エンド・ジョンソンが投資家にとって信頼できる理由の1つは、Cスイートの継続性にあります。138年前に設立されて以来、J&Jは現在の最高経営責任者であるホアキン・ドゥアトを含め、わずか10人のCEOしか持っていません。トップの人事異動が積極的な成長戦略に直結することを意味し、開始から終了までのプロセスが適切に監視されます。

コカコーラに倣い、ジョンソン&ジョンソンの株式も歴史的に安いです。2025年のウォールストリートの合意見積もりに基づく1株利益（EPS）の予想値に基づいて、J＆Jは前向きP / E比率13.6で取引されており、過去5年間のトレーリング期間の平均前向きP / E比率に対して15％割引です。

第3の壮大なnyダウの株式、第2四半期の買いポイントになるeコマースの巨人アマゾン。 $アマゾン ドット コム(AMZN.US)$

現在のアマゾン投資家と将来の投資家にとって最も明らかな風向きは、米国の景気後退が近い将来形成される可能性が高いことです。米国の経済データは比較的強いままですが、米国M2マネーサプライが大恐慌以来初めて実質的な低下を示すなど、いくつかの予測的指標は、経済に問題が生じることを示唆しています。アマゾンはオンラインマーケットプレイスから売上の相当部分を生み出しているため、一部の投資家は景気後退が株価に打撃を与えると信じています。

景気後退は怖いかもしれませんが、覚えておくべき重要なことは、短期間しか続かないことです。第二次世界大戦が終わってから78年以上の間に、12回の米国の景気後退のうち9回が12ヵ月未満で解決されています。これはアマゾンのような消費者向け企業が、揺れ動く水域を航行することよりも比喩的な太陽にいることを意味しています。

さらに、アマゾンのオペレーティングキャッシュフローは、市場をリードするeコマースセグメントとあまり関係がありません。オンラインマーケットプレイスが1ヵ月に約25億人をウェブサイトに誘導する責任があるにもかかわらず、アマゾンの付随するオペレーティングセグメントが大半の重役を担っています。

アマゾンの長期的な成長ポテンシャルまたはキャッシュフローの生成にとって最も重要なオペレーティングセグメントは、Amazon Web Services（AWS）です。世界トップのクラウドインフラストラクチャサービスプラットフォーム（支出ベース）を基に、AWSは現在、年間実行率の売上高に10兆円を超えています。

この売上高の数字が信じられないのは、エンタープライズクラウドサービスの支出がまだ拡大途中であるということです。クラウドサービスの利益率は、eコマースの利益率を容易に上回るため、AWSがAmazonの四半期ごとの営業利益の50％から100％に常に責任を持っていることは驚くべきことではありません。

登録サービスと広告サービスも一役買っています。1ヶ月で約25億人を集めることは、Amazonの広告価格を高めるのに役立ちました。一方、Thursday Night Footballの排他的な放送権、そして広範なコンテンツライブラリを持つことは、同社のプライムサブスクリプションにとって利益になります。

最後に、コカコーラとジョンソン＆ジョンソンのように、アマゾンも歴史的に安価です。しかし、成熟したビジネスの評価には伝統的なP / E比率がうまく機能しますが、急成長している企業（アマゾンなど）にはあまり役立ちません。これは、キャッシュフローが急成長の株式を評価する際の重要な指標であるためです。

アマゾンは、2025年にウォールストリートが合意したキャッシュフローの見積もりに対して13.4倍の時価総額です。これは、過去5年間の平均キャッシュフロー倍率22.1と、2010年代にAmazon株式を保有するために投資家が喜んで払った中央年末倍率30の巨大な割引になっています。