テック株より好調な3セクター！業績上振れで見直し余地大のETF3選 【米国株決算まとめ、業種編】

S＆P500指数構成銘柄の9割が決算発表を終えた。業績上振れ率と決算発表後の株価騰落率を確認してみると、テック株より好調な業種が浮かび上がった。

具体的には純利益サプライズ（市場予想対比の上振れ率）と決算発表後5日間の株価騰落率をマトリックスで見てみると、プラス領域（グラフの右上）に入ったのは公益、金融、不動産、工業、エネルギー、テクノロジーの6業種だった。うち、テクノロジ以外の5業種は、いずれもそれぞれの比率がテクノロジーを上振れした。大方のテック株は業績が市場予想の範囲内だったことに加え、一部のテック株が業績下振れで株価が軟調だったためだ。

上のグラフで決算発表後5日間の株価騰落率でTOP3業種を確認してみると、公益、不動産、金融だった。この3業種は下半期これまで（8月19日）の騰落率でもTOP3に並んでいる（下のグラフの右側）。

上半期と比較してみると（上のグラフの左側）、年前半はテクノロジーとコミュニケーションが圧倒的にパフォーマンスが好調で公益や金融、不動産はテック株および市場全体（S&P500指数）を下回るパフォーマンスとなっていた。したがって、下半期の持ち直しはテック株がさえない中、出遅れ業種に修正が入ったことも背景と言えそうだ。業績サプライズが伴っている点からすると、見直し買いは続くかもしれない。

今回は公益、金融、不動産の3業種について代表的なETFを取り上げる。これらの3業種は、米利下げの恩恵がある程度期待できる業種でもある。公益と不動産は一般的に有利子負債が比較的高く、金利低下のメリットが受けられる。金融の場合、金利低下の影響はより複雑だが、米国がこれまで高金利環境が続いたことを踏まえると、ある程度の金利引き下げは新規融資の増加につながる可能性があるかもしれない。

●公益セクターETF
$公益事業セレクト・セクター SPDR ファンド (XLU.US)$
◇ユーティリティ・セレクト・セクターSPDRファンドは米国籍のETF（上場投資信託）。ユーティリティ・セレクト・セクター指数に連動する投資結果を目指す。電力供給や天然ガス販売の産業に属する銘柄を含む。

◇トップ5構成銘柄（8月19日時点）

◇電力セクターの構成比が約95％と高い。米国ではAIデーターセンターの建設ラッシュにより電力需要が急増しており、電力株の業績を押し上げている。AIデーターセンターの電力需要は今後も拡大すると予想されるため、電力株は「隠れAI株」として業績回復が続くかもしれない。

●不動産セクターETF
$Vanguard Real Estate ETF (VNQ.US)$
◇バンガード不動産ETF（Vanguard Real Estate ETF）は、米国籍のETF（上場投資信託）。MSCI米国IMI 25/50不動産インデックスに連動する投資成果を目指す。同インデックスの構成銘柄に同比率で各株式銘柄を保有するほか、その他の資産は現金・現金同等資産へ割り当てる。

◇トップ5構成銘柄（8月19日時点）

●金融セクターETF
$バンガード・米国金融セクターETF (VFH.US)$
◇バンガード・ファイナンシャルズETF（Vanguard Financials ETF）は、米国籍のETF（上 場投資信託）。MSCI USインベスタブル・マーケット金融インデックスのパフォーマンスに連動する投資成果を目指す。同インデックスの各構成銘柄に同比率で全資産を投資する。

◇トップ5構成銘柄（8月19日時点）