Adobeの価値再評価

Adobeの2024会計年度第2四半期の売上高と利益は期待を上回り、次の四半期の売上高目標は期待を下回ったものの、同社はフルイヤーターゲットを期待値を上回るものに引き上げ、アフターマーケットで株価が急騰しました。

財務報告によると、Adobeの第2四半期の総売上高は歴史的な高まりを見せ、前年同期比で10%増の53.1億ドルとなり、市場予想の53億2900万ドルを上回りました。 調整後のEPSは1株当たり4.48ドルで、予想の1株当たり4.40ドルを上回りました。

ビジネスセグメントに関して、主要なビジネスセグメントであるデジタルメディアの売上高は前年同期比で11％増の39.1億ドルとなり、同社の前回のガイダンス範囲の上限を上回りました。 そのうち、デジタルメディアCreative familyアプリケーションの売上高は前年同期比で10％増の31.3億ドル、Document Cloudの売上高は前年同期比で19％増の7.82億ドルとなりました。

同時に、営業マーケティングと分析ソフトウェアを含むデジタルエクスペリエンス部門の売上高は前年同期比で9％増の13.3億ドルとなり、同社の前回のガイダンス範囲の上限内でした。 デジタルエクスペリエンスのサブスクリプション収益は前年同期比で13％増の12億ドルとなり、同社のガイダンスを上回りました。

ユーザー成長を反映する指標に関して、「ネット新たな年間繰り返し収益」（ARR）のデジタルメディアビジネスは4.87億ドルとなり、予想を上回りました。そのうち、Document Cloudの新たな年間繰り返し収益は1.65億ドルとなり、予想を123億ドル上回りました。

これにより、5月31日の第2四半期末におけるデジタルメディアセクターの総繰り返し収益は162.5億ドルとなり、Creative familyアプリケーションのARRは131.1億ドルに、Document CloudのARRは31.5億ドルに増加しました。

契約価値が178.6億ドルの現在の残存業績契約（RPO）は、いくつかの将来的な収益傾向を反映することができる重要な指標です。 今四半期のオペレーティングキャッシュフローは19.4億ドルであり、同社は約460万株の株式を自己購入しました。

一部のアナリストは、Document Cloudのパフォーマンスが特に強く、PDFなどのドキュメントを分析および理解するための人工知能アシスタントの最近のローンチがあったことを指摘しています。 Adobeの自己開発の人工知能モデルFireflyは、PhotoshopやIllustratorなどのフラッグシップ製品に統合されており、同様の機能を持つビデオ編集ソフトウェアPremiere向けに開発されており、新規ARR指標は「クリエイティブ製品ラインの将来的な強力な販売」を示しています。

調整後のEPSが18ドルから18.20ドルの範囲内にあること、売上高が214億ドルから215億ドルの間にあることが予想され、市場予想のフルイヤーEPSは18.02ドル、売上高は2146億ドルを上回ります。 3月に同社は、調整後のEPSが17.60ドルから18ドルの範囲内にあり、売上高が213億ドルから215億ドルの間にあると予想していました。

第3四半期の売上高目標は市場予想の54億ドルにわずかに及ばない53.3億ドルから53.8億ドルの間と予想されていますが、調整後のEPSのガイダンスは4.50ドルから4.55ドルの間となっており、市場予想の4.48ドルを上回っています。

同社は、デジタルメディアビジネスの売上高が次四半期には39.5億ドルから39.8億ドルの間になると予想しており、アナリストは39.9億ドルを予想しています。デジタルメディアの新しいARRは約4.6億ドルになると予想され、デジタルエクスペリエンスの売上高は13.3億ドルから13.5億ドルの間になると予想されています。

Adobeのマネジメントは「クリエイティブクラウド、ドキュメントクラウド、エクスペリエンスクラウドの成長が強く、同社は新しい四半期の売上高の高みを達成した。‘高度に差別化された人工知能へのアプローチと革新的な製品の提供により、より多くの顧客を魅了している’ため、デジタルメディアの新しいARRの年間ターゲットガイダンス、デジタルエクスペリエンスのサブスクリプション収益、EPSを引き上げました。