Ava Quinn が投稿しました · 2023/09/10 07:32

ディズニー：株式は最悪の状況にあった可能性がありますが、実践的な提言があります。

フリーキャッシュフローの問題

1.四半期のFCFチャートは、一貫性のモデルとは言いがたいものです。

最高の四半期（2019年3月）と最悪の四半期（2019年6月）の範囲は、525億ドルもあります。

2.年次FCFチャートは、ディズニーのFCFの急激な減少を示しており、2020年の最近のピークは2018年の約1/3程度です。

FCFの状況は、以下を考慮すると悪化しています。

3.同社のコスト削減および価格引き上げの取り組みは、あまり影響を与えていません。

4.同社は配当の再開を検討しています。以下のデータを考慮してください。

1.80億株と半期ごとに0.88ドル、ディズニーは配当支払いのために半期ごとに約15.8億ドルを確保する必要があります。つまり、最近5年間の同社の平均FCFを約30％上回る、四半期あたり約8億ドルが必要です。

ディズニー：株式は最悪の状況にあった可能性がありますが、実践的な提言があります。

懸念すべき債務状況

2023年上半期にディズニーは9.69億ドルの利子費用を負担し、2022年上半期の7.35億ドルから32％増加しています。

明らかに、金利が低下する兆候が見られない中、これは望ましい状況ではありません。

ビジネスの現実

ディズニーがマイナスのニュースで取り上げられた時、Disney+は上方向への軌道を停止し、反転しました。まさに同じ時期に、ストリーミングオプションの数が日々増加している中、Netflix社(NFLX)は平坦な軌道を破り、上向きの軌道を再開しました。この傾向を反転させるには、価格の上昇は適切ではないかもしれません。

多くの投資家は、ボブ・アイガー氏の魔法が失われたと感じています。