逆風にさまざまな影響 予算案の月にマレーシア株は2年ぶりの最大月間下落を記録

編集: @Jungle lee

10月の財務予算案の月には、市場は予算案をあまり期待せず、後になっても活気がなく、マレーシア株は10月に2.85%下落し、2年ぶりの最大の下落幅となりました。国内には興奮を呼ぶ要素が不足しており、周辺の逆風に加え、11月は1600ポイントの大きな節目を堅持することも難しいかもしれません。

FTSE Bursa Malaysia KLCI総合指数 $FTSE Bursa Malaysia KLCI Index (.KLSE.MY)$ 10月の最初の日には上昇して好スタートを切りましたが、「初日だけでピーク」となり、その後、一か月を通して下降基調が続きました。財務予算案が発表された18日以降の8営業日では、7回の下落があり、最終的に1600ポイントの上で苦しい立ち位置を守ることとなり、終値は1601.88ポイントとなり、月間では47.03ポイントまたは2.85%下落しました。より大きな下落は2022年9月にあり、当時は月間で総じて7.77%下落しました。

10月には、米国大統領選挙の選挙活動が本格的に行われ、中国が多くの経済振興策を打ち出し、また、首相が2025年の財政予算案を提出するなど、市場の感情を主に左右する要因がありました。

フォンロン投資銀行の小売調査部長のウー・ジュンシェン氏は、『南洋商報』の電話取材に応じ、「まず国内を例に取ると、2025年の財政予算案は基本的に人々を想定した予算であり、全体的に特に驚くべき点はなく、主に国の経済を基盤にするものであり、株式市場にはあまり影響を与えないものと言えます。」と述べました。

それに、予算案からは複数の弱気要因が見られ、最低賃金の調整や新しい配当税などがあり、これらが市場感情を揺さぶっています。

実際、弱気要因は比較的容易に消化されますが、政府が赤字を減らし開発費用の割合を下げたことは、市場に、特に建設株に売り圧力をもたらしました。なぜなら、予算案で大規模な基盤投資についてほとんど触れていなかったからです。

外国では、米国大統領選挙の選挙活動に関して、どちらかの動きでも選挙情勢に影響し、市場にも影響することから、現在市場の感情は不安定な状況にあります。

ベテラン株式ブローカーのルー・ウェンハオ氏は述べています。「米国大統領選挙がカウントダウンに入っているが、投資家は足元を止めることなく、米国の3大指数を続けて上昇させています。」

「おそらくは大統領選挙の結果が出ると、米国株が大きく調整されることを恐れ、それによって市場感情に影響を与え、アジア太平洋の株式に大きな波乱が生じる可能性があります。」

11月におけるルーウェンハオ氏の予測では、マレーシアのsse conglomerates index は引き続き全体的に下落すると見込まれ、支持レベルは1600ポイントに位置し、もしもそれを下回れば1532ポイントを下回る可能性がある。

ウージュンシェン氏は、11月のsse conglomerates index の抵抗水準は1625ポイントであり、もし突破すれば1650ポイントを上回る可能性があります。一方、支持水準は1590ポイントを介しており、もしもそれを下回れば1550ポイントを下回る可能性があります。

ルーウェンハオ氏は、米国大統領選は大きなイベントであり、今後の動きはマーケットの感情を引き続き揺さぶるだろうと述べており、マレーシアにとって誰が当選するかについてはあまり見解を述べておらず、投資家に対して慎重に準備するよう促しています。

ウージュンシェン氏は、もし特朗普氏が首相に返り咲けば、マレーシアがそれを受けるとは限らないと述べており、主な理由は中国がマレーシアの主要な貿易パートナーの1つであることであり、一定の影響を受けると信じています。

「どれくらいの影響を受けるかはまだ分かりません。なぜなら、全てはまだ定まっていないからです。ただ、もし特朗普氏が当選し、中国が貿易戦争に直面すれば、マレーシアがそれを利用する、という発言は時期尚早と言えるでしょう。」

ウージュンシェン氏は、11月には業績発表が重なる時期であり、それに伴い投資家は企業の見通しをリアルタイムで見ながら投資の判断を行うことができると述べています。

投資判断を求められた際、彼は投資家が消費関連や銀行株を注視することをお薦めします。

卢文豪も消費関連が引き続き強いと認識していますが、投資家は更なる観察を行い、決定を下す必要があります。