その市場は、「壮大な7人の市場」です。他の株式は、ただそこに存在しているだけです。
「壮大な7人の」アウトパフォーマンス: $アップル(AAPL.US$ , $マイクロソフト(MSFT.US$ , $アルファベット A(GOOGL.US$ , $アマゾン ドット コム(AMZN.US$ , $エヌビディア(NVDA.US$ , $テスラ(TSLA.US$。S&P 500企業の収益は、FactSetによると、前年同期比で6.6%減少する見通しであり、2020年第2四半期以来の最大の四半期減少を示します。収益見通しを発表した企業のうち、79社がEPS予想を下回り、27社がプラスの予想を出しています。 $メタ プラットフォームズ A(META.US$は2023年に合わせて75%急騰し、S&P500の残りの493社はわずか12%しか上昇しなかった。
市場集中リスク:「壮大な7人の」は、S&P 500の時価総額の約30%を占めるようになり、これほどの集中度に対する歴史的な高値に近づき、市場の脆弱性についての懸念が高まっています。
グローバルな影響:グローバルにおける、これらのテック株式のMSCIオールカントリーワールドインデックス内での重み付け総和は、日本、フランス、中国、イギリスの株式をすべて上回り、そのグローバルな影響力が強調されています。
市場集中のリスク:わずかな株式に集中することで、株式市場が抵抗力を持たなくなるリスクが高まります。特に、これらの重量級の株が下落した場合は、市場の回復力に関する懸念が高まります。
テック株の復活:2022年、ビッグテック株は40%の減少に直面し、総合時価総額で4.7兆ドルの損失を出しました。しかし、2023年には、人工知能への楽観視とインフレ緩和と金利上昇ピークの経済データの後押しを受けて、強力なカムバックを果たしています。
利益成長への貢献:「壮大な7人の」は、株式のパフォーマンスだけでなく、市場全体の利益成長にも重要な役割を果たしました。彼らがいなければ、S&P500の利益は4%減少する見通しです。
大幅な利益:人工知能に対する楽観主義、強い経済データ、緩やかなインフレにより、マイクロソフト、アップル、Nvidiaの3社は2023年に大幅な利益を得ました。
市場のダイナミクス:S&P 500は2022年の記録に近づいていますが、その株式のうちわずか23%が記録高から10%以内にあるだけであり、広範な市場力の不足を示唆しています。
将来の見通し:一部のアナリストは、産業、材料、交通などの低迷セクターでの潜在的なアウトパフォーマンスを伴い、テック株の支配が衰えると予想しています。
投資家の注意:テック株に慎重な投資家は、2023年11月の時点で約41億ドルをテック株に特化した株式ファンドに追加しましたが、2022年の同じ期間に78億ドルを引き出しました。
金利の影響:金利が上昇することで、テック株式の収益性が高まり、キャッシュによる利回りが得られ、バランスシートが強化され、より高い利益を生み出すことができました。
評価に関する懸念:Nvidia、Microsoft、AppleがS&P500をはるかに上回る倍率で取引しているため、テック株はまだ広範な市場と比較して高価に見えます。
テック株の価値:高いバリュエーションにもかかわらず、一部の人々は、より高い金利期間中にアウトパフォームする可能性があるため、テック株式への投資は価値があると主張しています。
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