ボラティリティの高い市場で投資戦略を習得するためのレバレッジETFトレーディングガイド

過去2か月間、フィラデルフィア半導体指数やNASDAQ指数などの弾力性の高い資産は大幅な変動を経験しています。市場のボラティリティが上昇するにつれて、レバレッジETFの取引高も増加し、投資家のお気に入りになっています。

人気の高いレバレッジETFを取引する際の主要な考慮事項とレバレッジETF取引の適切なタイミングの選び方について説明しています。

レバレッジETFの最大の利点は、証拠金の必要なしにリターンを増幅することができることです。レバレッジETFは、追跡中の基礎となる資産のパフォーマンスに複数のレバレッジを適用することができます。現在、ほとんどの単一の株式レバレッジETFは、1.25倍、1.5倍、2倍、または3倍のレバレッジ比率を提供しています。例えば、 $プロシェアーズ・ウルトラプロQQQ (TQQQ.US)$ は、NASDAQ-100指数の1日のリターンを3倍にするために設計された3倍のレバレッジETFです。比較チャートに示されるように、TQQQはNASDAQ-100と比較して著しく高いボラティリティを発揮しています。8月13日にNASDAQ-100が2.5％上昇したのに対し、TQQQは7.3％急騰しました。

市場で最も人気のあるレバレッジETFと、投資家に向けた簡単な紹介を以下に示します：

市場のボラティリティが増加している最近の期間を例に取り、レバレッジETFの具体的な操作を説明します。最近の市場変動は「トランプ取引」、「利下げ取引」、「景気後退取引」、「アービトラージ取引の逆転」などの複数の要因に影響を受けています。

NASDAQ-100の最近の下落は、6月のCPIデータの発表とともに始まりました。7月11日、米国の6月の未調整CPI年度末比率は3.0％と記録され、市場予想の3.1％よりも低く、前年の6月以来の最低レベルとなりました。6月のインフレーション全体が冷え込んだにもかかわらず、NASDAQ-100は2.2％急落し、大型テック株は「ニュースを売って」の行動を示しました。利下げの確実性が高まるにつれて、大型テック株だけでなく、小型株指数の魅力が増しました $iシェアーズ ラッセル 2000 ETF (IWM.US)$ などの逆レバレッジ商品が上昇するようになりました。 $プロシェアーズ・ウルトラプロ・ショートQQQ (SQQQ.US)$そして、 $Direxion デイリー 半導体株 ベア 3倍 ETF (SOXS.US)$

第2四半期の決算期間中、テスラ、Google、Metaなどの主要なテック株の予想を下回るパフォーマンスや将来の見通し、および高い評価により、投資家は利益を非常に高く設定しました。予想よりも弱いパフォーマンスが株価の大幅な下落を引き起こし、NASDAQの下落をさらに悪化させました。

8月1日、労働省は失業手当の増加を報告し、4年ぶりの雇用の大幅な減少を記録し、景気後退の恐れが高まりました。市場の取引ロジックが景気後退の期待に移行し、NASDAQの下降傾向が続いています。

円キャリートレードの解除によって引き起こされた日本の流動性危機は、ショートポジションをカバーするために円と日本株式を大量売却してきた。この混乱はすぐにグローバル市場に広がり、VIXが65に急騰し、米国株式の「ブラックマンデー」につながった。7月11日から8月5日まで、SQQQは累積で40％上昇した。

この時点で、NASDAQ 100はほぼ1か月間下落し、評価レベルが低下していました。流動性危機の解決に続いて、市場は徐々に安定し、回復し始めました。 $プロシェアーズ・ウルトラプロQQQ (TQQQ.US)$そして、 $Direxion デイリー 半導体株 ブル 3倍 ETF (SOXL.US)$ TQQQは底値から現在まで18％上昇し、急速に回復し始めました。

ただし、レバレッジ型およびインバース型ETFは、株価の日々のパフォーマンスに基づいています。つまり、これらのETFはトレンド市場においてはうまく機能しますが、方向が明確でないか、ボラティリティがある市場では、その「リバランス」メカニズムがアンダーリングアセットのパフォーマンスに基づいて頻繁にポートフォリオを調整するため、期待に比べてさらに減衰し、パフォーマンスが低下する可能性があります。

前述のように、レバレッジ型ETFはトレンド市場に適しています。市場がある程度の範囲内で変動し、投資家が長期保有する場合、どのような取引戦略を選択できますか？

この時、被カバード・コール戦略を選択することができます。 被カバード・コールとは、アンダーラインの株式を買い、それに対応する数のコール・オプションを売ることから成り立ちます。この戦略の利点は、投資家が株価が長期的に好調であると考えている場合に、短期的な株価の下落に対してヘッジすることができるということです。また、コール・オプションを売ることで、株価が下落するか横ばいの場合にオプション・プレミアムを得ることができます。

ファンド管理に対してカバードコール戦略を適用すると、カバードコールetfが生じます。一般的なカバードコールetfには、ナスダック100指数のボラティリティに対処するものが含まれます、そして、S&P 500指数のボラティリティに対処するものが含まれます。 $グローバルX NASDAQ100・カバード・コール ETF (QYLD.US)$ QQQ $グローバルX S&P500・カバード・コール ETF (XYLD.US)$ SPY

被カバード・コールETFは、固定利息投資の補完または代替としても機能します。これらのオプションの多くは月次で配当を支払い、低リスク投資の配当利回りを大幅に上回るため、投資家に比較的安定した追加収入を提供します。

QYLDの発表によると、ETFは「NASDAQ-100指数資産を保有して、月次の金利平価オプションを1つ売却することから成り立っています」、年間配当利回りは12％です。

ただし、戦略の制限により、被カバード・コールETFは一方向性の上昇トレンド中に、レバレッジ型ETFに劣ることが多いです。

まとめると、レバレッジ型ETFを取引するための重要なポイントは次のとおりです:

レバレッジ型およびインバース型ETFは、短期的なトレンドの市場機会を捉えるのに適しています。それらを長期保有することは比較的高いリスクが伴います（関連資産が長期的な上昇トレンドを維持している場合を除く）。

方向性の判断が重要です。投資家は、トレンドを密接に追跡して取引を実行し、キーとなる反転点を捉える必要があります。たとえば、重要な経済データの発表時にリリース時刻に注意し、主要株式の決算発表が指数に与える影響を考慮する必要があります。

市場がある程度の範囲内で変動する場合、被カバード・コールETFを選択することができます。