2019年の利下げサイクルを振り返ると、ビットコインが60000ドルに戻ることは牛市の始まりでしょうか？

3日前、BTCの価格が55500 USDtに急落した後、急速に反発し、全体市場を引き上げました。

OKX市場では、BTCの最高価格は今日60644 USDtに達し、24時間で4.1%増加しました。最も大きな近年の増加は昨日の23:00に発生し、58450 USDtから59660 USDtに1時間で2.06%増加しました。ETHは本日2466 USDtの最大値に達し、24時間で3.2%増加しました。SOLは本日139.8 USDtの最大値に達し、24時間で3.4%増加しました。BNBは本日560 USDtの最大値に達し、24時間で2.3%増加しました。

BTCは依然として支配的な位置を占めており、その成長率は他の主要通貨を上回っています。仮想通貨の総市場価値も同期間に増加しています。Coingeckoのデータによると、仮想通貨の総市場価値は2.2兆ドルに上昇し、24時間で2.26%増加しました。仮想通貨市場全体はまだビットコインが主導しています。

デリバティブ取引に関しては、Coinglassのデータによると、過去24時間で 全体のネットワークが1億2800万ドルに清算されました そのほとんどが新規売の注文であり、1億2000万ドルに達しました。通貨の面では、BTCは542.6万ドル、ETHは291.7万ドルが清算されました。

CME連邦準備制度理事会のデータによると、9月に連邦準備制度が利下げを25ベーシスポイントと50ベーシスポイントで行う確率はそれぞれ50%です。一方、 1日 前に、9月に連邦準備制度が50ベーシスポイントで利下げを行う確率はわずか28%でした。

週末に発表されたCPIおよびPPIデータは、予想通りの穏やかな月末のPCEデータをサポートしました。これにより、一部の投資家は雇用についての懸念をより強く持つ連邦準備制度理事会（Fed）を予想しています。一方、ウォール・ストリート・ジャーナルは、インフレが抑制されているとみなされていることと雇用に関して懸念があるため、より積極的な金融緩和策を検討していると報じています。10年米国債利回りは約3.657％で取引されており、2年米国債利回りは3.598％です。 Odailyによる3日前の統計によると、多くの機関投資家やエコノミストはまだ利下げが25ベースポイントになると考えており、一部の機関投資家は50ベースポイントの利下げが経済への懸念の増加や迫り来る経済の減速に対する遅れであると考えています。 一方、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、インフレが抑制されているとみなされており、雇用に関して懸念があるため、より積極的な金融緩和策を検討しています。10年米国債利回りは約3.657％で取引されており、2年米国債利回りは3.598％です。

しかし、Odailyによる3日前の統計 多くの機関投資家やエコノミストは、利上げが25ベースポイントカットされると考えています 50ベースポイントの利下げは経済への懸念の増加を意味すると一部の機関は考えています 迫り来る経済の減速への対応の遅れとして 意思決定者が景気後退を回避するために適時な対策を取ることで、人々に安心感を与えること .

しかし、ゴールズビー連邦準備制度理事会議長は指摘しています 次の会議の結果自体は最も重要ではありません（25または50ベーシスポイントの利下げです）、しかし、今後の数か月間の利下げのパスがより重要です .

歴史は単純に繰り返すだけでなく、しばしば韻を踏むものです。 2019年に開始された利下げは、暗号市場が経験した唯一の利下げサイクルでした。その時の市場のパフォーマンスはどのようでしたか？ 暗号市場のデータと比較して、現在の外部環境の変化はどうなっていますか？

2019年の利下げは7月31日に行われ、2024年の利下げは9月19日の午前2時に行われます。利下げ前の3ヶ月間と利下げ後の1ヶ月間のトレンドチャートが下記に示されており、水平軸0は利下げの日です。

明らかなことは、2019年においてビットコインは利下げの期待を事前に消化し、利下げ前の3ヶ月間で142%上昇し、年間最高点である13,000 USDTを記録しました。利下げ後にはポジティブな影響が実現し、しばらく上昇した後に下落を始めました。（Odailyノート：短期の低点は2019年12月末で、最終的な低点は312であり、図には表示されていません）

2024年には、ビットコイン現物ETFの影響により、上昇が早期に完了しました。 しかし、利下げ前の繰り返される大きな変動の特徴を示し、高値は継続的に低下しました。

Odailyは2つの利下げ前のマクロと暗号市場データを比較しました：

連邦準備制度が決定する金利であり、市場が金利の下落を予想すると、資本コストが減少し、投資家はリスクのある資産（ビットコインなど）により傾向を持つかもしれません。

コアCPIの月次変化率であり、インフレを測定します。高いインフレは、投資家がゴールドやビットコインなどのインフレに強い資産を探し求めることを促すことがあります。

– Long-short ratio: Since the interface between Binance and OKX only supports querying data within 180 days at most, the long-short data of the OKEx Bitcoin contract elite account 報告しました。 by Odaily on July 23, 2019 is used here . In order to maintain consistency, the same type of data is retrieved on the OKX interface.

– Fear Index: Provided by 代替案 , comparing the panic data of the 5 days before the rate cut year-on-year.

上記のデータの比較から、分かるように 外部のマクロ経済環境は2019年とはかなり異なりますが、市場への信懇智能は比較的似ています .

2019年には、グローバルな経済成長が減速し、特に中米貿易戦争の影響を受けました。連邦準備制度理事会は経済成長の勢いが不足していると懸念していました。この時点では、米国のインフレ圧力は穏やかであり、連邦準備制度理事会は利下げによる経済刺激の余地を持っていました。当時、市場は景気後退の潜在リスクに対応し、経済の拡大を維持するために利下げを予想していました。 回帰的な利下げ策を取る傾向がありました .

最近のデータによると、米国の雇用は弱いですが、インフレ圧力は比較的穏やかです。非農業部門の雇用増加は予想よりも低く、失業率は4ヶ月連続で上昇し、製造業PMIは急落しました。 これらの兆候は、米国経済が景気後退のリスクにさらされており、利下げに対して受け身の姿勢を取りつつあることを示しています .

Odaily先に分析しました、「 35年間の米国の金利サイクルを要約すると、36日後の利下げがビットコインブル市場の第二ラウンドをスタートさせることができるでしょうか？" アクティブな金利引き下げだけが米国株価の上昇を引き起こすと分析しました , 一方、受動的な金利引き下げは、米国株価に長期の下落期をもたらすでしょう。 現在、ビットコインと暗号市場全体のトレンドは、一般的に米国株の変動に従うと考えられています。したがって、マクロの観点からは、まだ市場が一時的に強気に転じたとは考えられません。

第一の利下げ前よりもマクロ経済環境は遥かに悪化しています。現時点では、市場がまだ強気に転じたとは考えられません。まずは安定させることをお勧めします。無料の投資機会を試してみたくないですか？