Bitcoin ETFの投資家は20億ドルの損失に直面していますが、一般の投資家はどうすべきでしょうか？

現在、市場での2つの主な不確実要素は、9月の連邦準備制度理事会の行動と米国大統領選挙の結果です。

次の2週間は（従来の）金融市場が控えている可能性があります。連邦準備制度が政策発表の前に静かな期間に入るためです。

一方、ビットコインはテクニカルサポートレベルをテストしています。 （Odaily Planet Dailyのノート：チャート情報によると、10x Researchは、ビットコイン価格のテクニカルサポートレベルは約$49,100-52,599であると認識しています。）

私たちは、連邦準備制度が経済の変動に先んじて50ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。なぜなら、25ベーシスポイントの利下げでは、後続の四半期での金融政策のタイムラグの影響を考慮しても、経済状況へのより大きな損害を回避するには十分ではないからです。

一方、連邦準備制度が50ベーシスポイントの利下げを行うと、市場への深刻な懸念を示唆するかもしれませんが、連邦準備制度の主な焦点は市場の反応を管理することよりも経済リスクを軽減することです。これは、50ベーシスポイントの利下げの確率が29％であるにもかかわらず、私たちの見方や一般的な合意とは明らかに異なります。7月のさまざまな市場データに対して警戒心を示した後でも、労働市場の弱さの兆候を無視し続ける連邦準備制度が時代に取り残されているとの見解が広まっています。

政治の世界では、Polymarketという予測市場からの選挙予測では、トランプが51％の勝利の可能性を持ち、カマラ・ハリスが46％の可能性を持つことが示されています。著名な政治評論家のネイト・シルバーも対応する比率を示しており、トランプは63.8％の勝利の可能性があります。対照的に、ハリスは36％の可能性があり、これはトランプのまた別の新記録です。 これらの予測の主な理由は、ハリスが高税政策の議題に対する彼女のコミットメントを再確認した民主党全国大会です。

ただし、アラン・リヒトマン氏は、「13のキー」メソッドを使って過去10回の大統領選挙のうち9回の結果を正確に予測してきた彼のモデルでは、ハリスが今年の大統領選挙に勝つと予測しています。彼のモデルでは、ハリスは13のうち8つのキーを保持しており（勝利の確率は8/13です）、勝利する確率が高いと判断されます。

火曜日、9月10日のハリス対トランプの大統領討論会は、レースのより明確な絵を提供すると予想されています。ハリスは今までに広範なメディア露出を避け、有利なメディアの報道に頼って有権者と直接関与することもなく、民主党のリーダーシップが彼女のキャンペーンを組織し、物語を形作っているという印象を与えています。一部の権力機関の組織的な努力にもかかわらず、私たちは2016年と同様にトランプの勝利を支持しています。

選挙討論の翌日に発表される米国のCPIレポートは、これまで以上に重要になります。現在、市場では2.9％から2.6％への大幅な下落が予想されており、これは連邦準備制度委員会が利下げ50ベーシスポイントを行う良い理由になる可能性があります。現在の連邦準備制度利率は5.25％から5.50％の範囲であり、金融政策が3.0％を上回ると一般的に緊縮的と見なされますので、利率調整の範囲はさらに200ベーシスポイント高くなる可能性があります。この視点は、2年の米国債利回りである160ベーシスポイントの利下げ期待によって一部確認されています。CPIデータが2.9％以上にならない限り、50ベーシスポイントの利下げが予想されます。

以前、市場は2024年には一般的に6回の利上げが予想されていました。しかし、今年3月のFOMC会合では、パウエル連邦準備制度理事会議長が、経済の不確実性が続いており、特に混合されたインフレデータや経済成長の鈍化の兆候の後、利上げに対する柔軟なアプローチが必要であると強調しました。同時に、彼自身が連邦準備制度の2%のインフレ目標達成の難しさを認めました。 3月の消費者物価指数（CPI）データが予想を上回った時、ビットコインは価格が急上昇しましたが、3月のFOMC会合の後に急激に下落し、次の10日間の重要性を強調しました。

3月のFOMC会合後、ビットコイン現物ETFの流入勢は勢いを失いました。5月と7月には流入が回復しましたが、平均ETF参加価格は依然として6万ドル近くになっています。 約170億ドルの流入には約20億ドルの損失が待ち構えています（現在のBTC価格は約53,000ドルです）。 今週、米国大統領選の討論会は選挙に関する不確実性を軽減するのに役立つかもしれませんが、一方で、FOMC会合は不確実性を増大させる可能性があります。なぜなら、最近の労働市場データの下方修正後、連邦準備制度が経済の下方リスクに懸念を強調する可能性があるからです。

先週の大幅な下落後、ビットコインは反発しようとしています。3つの反転指標のうち2つが大幅に売られすぎたレベルから回復しており、短期的な反発と相場転換の可能性をさらに示唆しています。 史上最後の3回、ストキャスティクスが類似レベルに達した時、ビットコインは相対的な安値に達しました。

現在のテクニカル分析に基づいて、 より有利な新規売ポジションを高い水準で展開することができるかもしれません。

参考のための戦術的アプローチは、新規売ポジションをクローズし、ビットコインが5万8000ドルに接近するのを待つことです。特に、「ハリスVSトランプ討論」前に、市場トレーダーが一般的に「トランプの勝利」に楽観的かもしれない時です。

56000ドルのサポートレベルを下回った後、ビットコインはちょうど52600ドルにまで下落し、2024年2月の高値である中堅のサポートゾーンを確立しました。2月には月末にビットコインは反発しました。その後、マイクロストラテジーは3000BTCを購入し、3月中旬までにさらに21000BTCを獲得し、価格反発のピーク高を記録しました。

火曜日の大統領討論前の短期的な技術的反転に基づく戦術的な新規買ポジションは、ストップロスとして52600ドルを使用するべきです。次のサポートレベルは49100ドルで、ビットコイン現物ETFの発売時の高値であり、8月初旬のビットコインの下落反転も引き起こしました。

これらは一時的な上昇かもしれませんが、戦術的な長期トレードの機会を提供する可能性があります。低いCPIデータも一時的な上昇圧力を与えるかもしれません。しかし、FOMC会合が来週さらに不確実性を引き起こすと予想されており、米国の選挙結果も火曜日に大統領選挙討論が始まったことで、可能性のあるトランプの勝利に対する楽観感が高まった結果、年末までにビットコインはより強力なサポートレベルを探し続ける可能性があります。

要約すると、米国大統領選挙、CPIデータ報告、連邦準備制度理事会（FOMC）の会合という3つの主要な不確実要素は、ボラティリティを増加させるかもしれませんが、戦術トレーダーはこの不確実性を利用して利益を得ることができます。

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