$エヌビディア (NVDA.US)$ 2024年第3四半期（3Q）のエヌビディア（NVIDIA）は、H100（Hoppe...
$エヌビディア (NVDA.US)$ 2024年第3四半期（3Q）のエヌビディア（NVIDIA）は、H100（Hopperアーキテクチャ）から次世代のブラックウェル（Blackwell）アーキテクチャへの過渡期と考えることができます。
1. H100の需要がピークを迎えつつある
H100は、生成AIやデータセンター向けのトレーニング・推論処理において圧倒的な性能を発揮し、2024年も引き続き強い需要を維持していました。しかし、次世代アーキテクチャであるブラックウェルの発表が近づくにつれ、一部の顧客や業界はその性能向上への期待を高めていた可能性があります。
1. H100の需要がピークを迎えつつある
H100は、生成AIやデータセンター向けのトレーニング・推論処理において圧倒的な性能を発揮し、2024年も引き続き強い需要を維持していました。しかし、次世代アーキテクチャであるブラックウェルの発表が近づくにつれ、一部の顧客や業界はその性能向上への期待を高めていた可能性があります。
2. ブラックウェルの準備期間
ブラックウェルは4Qには本格的に市場投入されると予測されており、2024年下半期にはそのアーキテクチャや仕様についての情報が明らかにされ始めています。エヌビディアにとっては、製造チェーンや顧客への移行計画を準備する重要な段階でした。事実TSMCはGPU用のチップ生産はフル稼働です。
ブラックウェルは4Qには本格的に市場投入されると予測されており、2024年下半期にはそのアーキテクチャや仕様についての情報が明らかにされ始めています。エヌビディアにとっては、製造チェーンや顧客への移行計画を準備する重要な段階でした。事実TSMCはGPU用のチップ生産はフル稼働です。
3. 製品ライフサイクルの過渡期
ハイエンド製品（H100）において市場の需要が成熟するタイミングと、新製品（ブラックウェル）の導入が重なることで、いわゆる「製品ライフサイクルの過渡期」が形成されます。この時期には、現行製品の需要を維持しつつ、新製品への移行をスムーズに進める戦略が求められます。
4. エヌビディアの市場支配力
エヌビディアは、H100とブラックウェルの間の「ギャップ」を最小化するために、既存のH100製品ラインアップを拡充し、ソフトウェアエコシステムの強化を図っています。これにより、ブラックウェル登場までの市場支配力を維持し続けていると言えます。
結論
NVDAの3Qは、H100が市場で依然として中心的な役割を果たしながらも、ブラックウェルへの準備が進められた過渡期と位置付けることができます。特に生成AIの「ばかげた需要」を背景に、両アーキテクチャの間の需要と供給のバランスを慎重に管理していた時期だったと考えられます。3Qの決算はよく健闘したと思います。本番の4Qに向けて株価は楽しみですよね。市場前でかなり株価も戻してきてますし、持ち続けていくことでこのAI相場の勝ち組になるでしょう。
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