腾達科技が香港の子会社を非上場化することを計画 分析者:利益の潜在性を強化

腾达科技 $PENTA (7160.MY)$ 合計1億5847万2000香港ドル（約9180万リンギット）で、パートナーと共同で香港上場子会社檳傑科達国際（Pentamaster International Ltd、略称PIL）を非上場化するための提案です。 $檳傑科達国際 (01665.HK)$ 好況を受け、利益の可能性を高めることが期待されています。

Tencent Technologyは最近、半導体と技術に特化した中国のプライベートエクイティファームであるAchi Capitalと提携し、PILを非上場化する計画を発表しました。

この企業イベントでは、Tencent Technologyが内部融資により資金を調達し、1億5847万2000香港ドルを出資してPILの7.1%の株式を取得します。

興業投資銀行のアナリストによると、私有化が完了すると、Tencent TechnologyがPILの持株率を63.9%から71%に引き上げ、収益潜力を強化するだけでなく、Achi Capitalの専門知識を活用してPILの成長を促進できるとのこと。

仲方资本は、SPV（特別目的会社）Pugaの株式84.4%を保有し、PILの残り29%の株式を保有しています。

私有化提案者は、PILの残り株式を0.93香港ドルで購入することを提案し、これは前者の木曜日の終値0.80香港ドルよりも16.3%高く、過去6ヶ月の平均価格よりも39.7%高いです。

分析家は、PILの株価が長期間にわたって著しく低評価されていることを指摘しており、5年間の平均P/E倍率は7.6倍であり、前者は29.6倍であり、上場維持のコストと規制要件が合理的でなくなっています。

そのため、分析者は、企業の廃業戦略が合理的であり、PILが業務を簡素化し、上場のコンプライアンスコストを下げるのに役立つと考えています。

「同社の健全な運用キャッシュフローと第3四半期末時点での純現金額46.67億リンギットを考慮に入れると、この取引がバランスシートに圧力をかけることはないと見ています。」

同時に、アナリストは、さらに7.1%の株式を取得することにより、テクノロジーのEPSを株当たり約12%増加させ、今回の取引が利益に積極的な貢献をすると推定しています。

PILの収益増加を考慮に入れたにもかかわらず、自動車産業の回復が遅れているため、アナリストは、テクノロジーの2024会計年度の利益予想を2.5%下方修正しましたが、2025年から2026年にはそれぞれ0.4%および3.9%引き上げました。

最後に、目標株価を5.12リンギットにわずかに引き上げ、引き続き「買い」の格付けを維持します。

今月初めにはすでに私有化の噂が広まっており、当時PILの株価は0.80香港ドルまで急騰し、1日の値上がり率は19.4％に達しました。そして今、その情報が確認され、金曜日に再び株価が急上昇し、0.94香港ドルまで一時17.5％上昇しました。

PILは2018年に香港証券取引所に上場し、中国市場での存在感を強化し、テンダーテクノロジーの顧客開発をサポートしています。