暴落の“主犯”は日銀の拙速な利上げ!かんしゃく玉が破裂(植田タントラム)?
2024年8月の株価暴落は投資家の皆さんの記憶に残るでしょう。歴史的な出来事した。いや〜それにしてもひどい、ひどすぎる相場でしたね。売られ過ぎです。
8月5日の日経平均株価は4451円(12.4%)安と、下落幅は1987年10月20日のブラックマンデー時の3836円を上回り史上最大を記録、下落率はブラックマンデーの14.9%に次ぐ歴代2位になったのです。多くの投資家がここ数年分の利益を吹っ飛ばした、といわれています。
この暴落は日銀の突然の利上げ(0.25%)、それに伴う円高進行、円キャリートレードの発生(5000億ドルのうち、75%が一気に巻き戻しされた、という)、アメリカ景気のリセッション懸念、IT企業の株価の崩れ、中東情勢の緊迫化(地政学上のリスク)など複合的な要因によるものです。
しかし、“主犯が日銀なのは間違いありません。実際、日銀は「世界的な金融市場が急激な変動をみせている状況下、現在の金融緩和を維持する」(内田副総裁)と、植田日銀総裁のタカ派姿勢を打ち消すのに躍起です。これは3者(財務省、金融庁、日銀)会談の総意でしょう。当局はあせっています。
なにしろ、8月1日、2日、5日の3日間に東証プライム市場の時価総額は約200兆円が失われました。この責任を誰が取るのでしょうか。
ともあれ、最悪のセリングクライマックスは通過しました。しかし、戻りは限定されるでしょう。暴落のあとは2〜3ヶ月の底練りが必要です。これがセオリーです。古来、「登り峠の茶屋、麓の温泉」(急騰、急落は一気呵成に突き進むものの、その後は横ばいのトレンド→値固めに入る)というではありませんか。
8〜9月は為替次第の相場展開に!円高は1ドル=134円を織り込む?
季節的に8〜9月はサマーバカンス(市場参加者が少ない)ですし、9月は法人、機関投資家の決算月です。アメリカでは大統領選挙が佳境を迎えます。現職が立候補しない大統領選挙は「10月が底値になる」とのアノマリーがあります。
なお、7月のアメリカのCPIは前年比2.9%でした。2021年3月以来の3%割れです。為替は1ドル=145円前後だと、問題ありません。日銀短観(6月号)によると、輸出企業の2024年度の想定為替レートは142円68銭となっています。
$ソニーグループ (6758.JP)$ 、 $トヨタ自動車 (7203.JP)$ の2025年3月期の想定為替レートは145円です。ソシ $ソシオネクスト (6526.JP)$ 、 $JUKI (6440.JP)$ 、 $コーセー (4922.JP)$ は130円、 $ファナック (6954.JP)$ 、 $レゾナック・ホールディングス (4004.JP)$ 、 $ミツバ (7280.JP)$は135円です。
ただし、大手証券では年内に「130円があり得る」としています。これが“事実”だとすると、業績の下方修正が避けられません。日経平均株価の予想1株利益は現在の2440円が2231円に減額されそうです。このケースでは日経平均株価の8月5日のザラバ安値3万1156円が底値とはいえません。
ただ、1ドル=130円はありません。最悪シナリオです。いずれにせよ、8〜9月は下値模索の展開でしょう。基本は個別物色です。FRBは9月、11月、12月と連続利下げを行なう見通しです。すでに、 $エヌビディア (NVDA.US)$ 、 $アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$ 、 $アップル (AAPL.US)$ などは反発に転じています。
岸田首相の9月自民党総裁選への不出馬表明は株価に影響を与えていません。ここは好業績の $日本情報クリエイト (4054.JP)$ 、 $ヤマシンフィルタ (6240.JP)$ 、 $JVCケンウッド (6632.JP)$、 $KOKUSAI ELECTRIC (6525.JP)$ は妙味あり、と判断します。
キナ臭い国際情勢を背景に $三菱重工業 (7011.JP)$ 、 $名村造船所 (7014.JP)$ には目を離せません。成長性では $タイミー (215A.JP)$ 、テーマ性では $フジクラ (5803.JP)$ でしょう。チャート妙味の $日鉄ソリューションズ (2327.JP)$ 、 $大黒天物産 (2791.JP)$ 、 $サンリオ (8136.JP)$ は引き続いて要注目です。
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コメント
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人類 : ハゲノミクス(根性論経済学)はアベノミクスより素晴らしい
something : 暴落の引き金を引いたのは財務省ですね
あのタイミングで為替介入するかね
日銀の利上げも財務省の要請だし
manman999 : アベノミクスを否定的に捉える投資家が居るとは驚きました
HONDA N-ONE : 日銀は引き金を引いた実行犯だけど主犯では無いね
厳しい冬が来るかな : 責任論を多角的に検証すると蚊帳の外に置かれてるのが金融機関と財務省日銀の癒着が絡んでる、役人の天下り確保と甘やかしによる無限に貸し付けから来る大量のキャリートレード返済を想定してた筈。此れに屑の何時も道理に騒ぎ立てる政治屋に耳貸した結果が日本国民の財産を毀損した。
暇老人 : 日銀総裁の利上げ発言も、理由とタイミングとしては最悪だった。その影響に驚いて副総裁が上司の発言を修正するを見るに、財務省、日銀連合軍の正体を見た気がするけど。