6月の米卸売物価上昇率は上昇、物価上昇圧力が依然として高いことを示す　：AP

ワシントン（AP） - 米国の卸売物価は先月、予想を上回る2.6％の上昇となった。

この上昇は、2023年3月以降で最も急激なもので、他の物価指標がインフレの緩和を示す中、発生した。

労働省が金曜日に発表した生産者物価指数（消費者に届く前のインフレを追跡）は、前月は横ばいだったが、5月から6月にかけて0.2％上昇した。月によって変動しやすい食品とエネルギー価格を除いた、いわゆるコア卸売物価は、5月より0.4％、2023年6月より3％上昇した。

先月の卸売物価上昇率は、機械・自動車卸売業者の利益率上昇に牽引されたサービス価格の0.6%上昇によって大きく押し上げられた。しかし、卸売業者や小売業者の利益率（生産者物価報告書では「貿易サービス」に分類）は非常に変動しやすい。対照的に、貿易サービス、食料品、エネルギーを除いた卸売業のインフレ率は5月から6月にかけて横ばいだった。多くのエコノミストが金曜日の卸売物価上昇率の予想外の上昇を警戒しなかった理由の一助となる。

さらに、全体的な物価は0.5％下落した。ガソリン価格は卸売価格で5.8％下落した。食品価格も下落した。

生産者物価指数は、消費者インフレの方向性を早期に示すことができる。また、生産者物価指数の構成要素（特にヘルスケアと金融サービス）の一部は、連邦準備制度理事会（FRB）が推奨するインフレ指標である個人消費支出（PCE）指数に反映されるため、エコノミストは生産者物価指数を注視している。PCEに反映される卸売物価の構成要素の一部（医療費の一部を含む）は、金曜日に予想を下回り、消費者物価上昇の緩和への継続的な進展への期待が高まり、FRBを安心させる結果となった。

金曜の卸売物価は、6月の消費者インフレが3ヵ月連続で冷え込んだとする木曜の政府報告に続くものだった。消費者物価は5月から6月にかけて0.1％低下した。このようなインフレ率の低下は、経済がパンデミックによって麻痺した2020年5月以来初めてである。

全体として、今週の物価の数字は、他の最近のデータとともに、3年前にパンデミック不況から経済がロケットスタートを切り、深刻な供給不足を残し、物価を高騰させたときに、最初にこの国を襲ったインフレの鈍化が続いていることを依然として示唆している。

FRBは物価上昇を抑えようと、2022年と2023年に基準金利を11回引き上げ、23年ぶりの高水準とした。インフレ率はその後、40年ぶりの高水準となった9.1％から低下し、中央銀行は9月に利下げを開始するとの見方が強い。

コメリカ銀行のチーフ・エコノミスト、ビル・アダムスは言う。「全体像としては、インフレ圧力は過去2年間で緩やかになったが、FRBが望むよりはまだ少し強い。「経済が低調に推移している今、FRBは利下げに踏み切る適切な時期は近いと考えている。しかし、FRBは徐々に利下げを行うつもりだ。

FRBによる金利引き下げは、住宅ローン、自動車ローン、クレジットカード、そして企業の借入コストの引き下げにつながる可能性が高く、株価を押し上げる可能性もある。

今年初めにインフレ率が一時的に上昇したため、FRBは利下げ観測を後退させていた。政策決定者たちは、主要金利を23年ぶりの高水準から引き下げるには、数ヶ月間穏やかな物価上昇が続かなければならないと述べた。

インフレが緩やかになったとはいえ、食料品、家賃、医療費、その他の生活必需品のコストは、パンデミック以前よりはるかに高いままである。

しかし、長引くインフレ圧力や借入コストの上昇にもかかわらず、米国経済は徐々に減速しているとはいえ、堅調を維持している。雇用は依然として堅調だ。失業率は比較的低く、アメリカ人の雇用は安定している。