鉱業巨大企業RIO、BHP、およびFMGの第1四半期の運転報告書のハイライトは何ですか？

4月24日時点で、主に鉄鉱石に焦点を当てた3大オーストラリア鉱業企業 - $Rio Tinto Ltd(RIO.AU)$, $BHP Group Ltd(BHP.AU)$を超えました $Fortescue Ltd(FMG.AU)$ - は、3月31日終了1四半期の業績を公表しています。

Rio Tinto、BHP、Fortescueの鉄鉱石部門は、それぞれ四半期毎の生産減少を報告しました。各社の四半期毎の生産減少率は、クォーターマイト前年同期比11％、7％、11％です。悪天候、特に豪雨が主な原因でこの低下が引き起こされました。品質問題や事故などの予期せぬ問題も、各社の生産に悪影響を与えました。

同じ時間枠内、北中国鉄鉱石価格指数（62％Fe CFR）は、$ 124 /トンにわずかに下落し、1つの時点で$ 100 /トンを下回るというわずかな年間減少率2％を記録しました。 この減少は、中国の不動産業界と製造業界の圧力による鉄鉱石在庫の持続的な上昇が原因です。

しかしながら、ディズニーの投資家は、Disney +の米国ストリーミング市場シェアの減少にも注意する必要があります。これは、Q2 23に13％まで低下する予定です。ANZアナリストは、鉄鉱石価格が底値に近づいている可能性があると示唆しています。モルガン・スタンレーのストラテジストは、Q3でトンあたり120ドルのターゲットを設定し、より持続的なアップサイドを予想しています。この予測は、中国の基礎的な需要に支えられており、CISAの10日間平均鉄鋼生産量が3.6％増加し、物件の販売減少率が前回の-38％から-19％に改善されたことで証明されています。

各社の業務ハイライトをまとめます：

鉄鉱石採掘ではブラジルのみに劣り、リオティントは前四半期と比較して11％減の77.9百万トンに落ち込みました。鉄鉱石の出荷量も年間比で5％減少しました。 $ヴァーレ(VALE.US)$原因としては、Yandicooginaサイトの品質問題や厳しい天候がありました。これらの問題が主要製品の減少に影響を与え、それに伴い鉄鉱石価格もわずかに低下しました。同社は四半期には1ドライメトリックトンあたり平均123米ドルの価格を報告しました。この価格は前年の最終四半期から4％低下しました。この鉱業巨人は、銅やアルミニウムの生産も低調でした。 これらの問題がリオティントの主力製品ラインに影響を与え、鉄鉱石価格のわずかな後退に重なりました。同社は、四半期において、前年同期比で4％の減少率であるメトリックトン当たり123米ドルの平均価格を受け取ったと報告しました。

この鉱業巨大企業は、銅とアルミニウムの生産量も減少しました。銅の生産量は156,000トンに対して前四半期比3％の減少でしたが、前年同期比で7％増加していました。これは、Kennecott鉱山のコンベヤーシステムの予期しない停止のために部分的に引き起こされました。アルミニウムの出力は前四半期比で2％減少し、826,000トンにまで減少しましたが、前年同期比では5％増加しました。一方、ボーキサイト生産量は前四半期比で11％急激に減少し、前年同期比ではプラスのトレンドを示しました。年間の数字は有望ですが、前年同期のパフォーマンスには及びません。 BHP：鉄鉱石の出力が減少し、銅セグメントが輝く中、コールシンターが増加した。

それでも、Rio Tintoはフルイヤーの見通しを維持し、CEOのJakob Stausholm氏は、困難な状況下での堅牢なオペレーションのパフォーマンスを賞賛し、エネルギー転換に不可欠なセクターでの成長に注力するという同社の姿勢を支持しています。

アナリストたちは依然として楽観的である。Citiは引き続き「買い」の推奨を維持し、株価目標（PT）は137ドルで、JPモルガンとモルガン・スタンレーはともに「オーバーウエート」の評価を維持し、それぞれのPTは144ドルと139ドルです。 RIOの株価が131ドルのすぐ下にあるということと、配当利回りが5％を少し下回っているということから、鉱業業界内でキャピタルグロースポテンシャルを探し求める配当志向の投資家には今も魅力的です。

鉄鉱石生産量で世界第3位のBHPは、過剰な雨量のため、過去1四半期に61.5百万トン（Mt）の生産量が7％減少した。 しかし、BHPは2024会計年度の鉄鉱石生産予測を維持し、254～264.5百万トンの範囲内になると予想しています。同社はまた、鉄鉱石の平均実現価格が3.72ドル/ポンドに上昇し、出荷量が69.8百万トンに達したことで、実現価格が3％上昇しました。

BHPの目玉は、銅の生産が465.9千トン（kt）に7％急増したことです。過去9か月間にわたり、総銅出力は1,360 ktに10％増加し、堅調なパフォーマンスとCopper South Australiaからの追加生産、Spenceでの年間出力記録、Escondidaでの高い品位と生産量が原因です。 9か月の平均実現銅価格も、1ポンドあたり約3.72ドルに5％上昇しました。BHPのフルイヤーの銅生産見通しは安定しており、1,720〜1,910 ktの期待が設定されています。

BHPは石炭生産量も増加しました。 冶金用石炭生産量は6％増の6百万トン、エネルギー用石炭生産量は8％増の4.1百万トンに増加しました。 ただし、同社は、「大雨の影響」としてユニットコスト見通しを上方修正し、FY 2024の冶金用石炭生産ガイダンスを21.5〜22.5百万トンに下方修正しました。

ゴールドマンサックスは「購入」の推奨を再確認し、価格目標を49ドルにわずかに引き下げています。これは、今後の1年間で投資家に10％のリターンを示唆するものです。

世界第4位の鉄鉱石生産者であるFortescueは、前年度に比べて第3四半期の輸出が6％減少し、43.3百万トンになりました。この減少は、鉱石車の脱線と天候によるものです。これらの逆境にもかかわらず、同社のフルイヤー出荷見通しは、6月に終了する決算年度で192〜197百万トンの範囲で安定しています。ただし、Fortescueは、西オーストラリアの鉱山での運用上の混乱に続いて、年間出荷量はこの範囲の下限になる可能性があると予想しています。

半年以上前、Fortescueは西オーストラリア州ピルバラ地方でIron Bridgeプロジェクトを開始し、プレミアム磁鉄鉱鉱山市場に参入しました。この高品位鉱石はFortescueの総生産量の一部を占めていましたが、期間中に有意義なプレミアム価格を占め、従来のヘマタイト鉄鉱石の104ドルに対して145ドルで販売されました。

創設者アンドリュー・フォレストが考案した戦略に従い、Fortescueは利益の10％を再生可能エネルギー部門のFortescue Future Industriesに投入しています。この部門は、過去の四半期に多くの業績を上げました。クイーンズランド州にあるエレクトロライザー製造に専念した施設の開設や、水電解によるグリーン水素の生産に不可欠な電解器の製造などがその例です。

さらに、ユーザーデータへの依存は、アルファベットに環境、社会、ガバナンスのリスクをもたらし、データプライバシーやセキュリティの懸念が広告ビジネスとユーザーの信頼に影響を与える可能性があります。Fortescueは、オーストラリア国内での銅探査活動を計画して、鉄鉱石以外の機会を模索しています。この鉱業会社は、ブラジルの希土類プロジェクトでの掘削が始まることも発表し、鉱物探査の多様化をさらに推進しています。